| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年01月20日 09:36 |
作者： |
周丽华 |
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⊙周丽华 ○编辑 姚炯
时近年底，已持续两年亏损的披星ST股面临着保壳压力，如果2009年年报再度亏损就将迈入暂停上市的窘境，因此各自施展财务技巧，上演了一场生死时速的保牌大戏。统计所提及的31家预告2009年年度将扭亏的ST股就是如此。
就统计所透露的信息来说，关键有两个，一是ST股在公告后的涨幅其实并不是很突出，涨幅最大的*ST鲁北也只是上涨了34.90%，而*ST甘化、*ST科苑、*ST国药则是逆利好而下跌。如此走势折射出一个有意思的现象，今年ST股的炒作温度较往年有了大幅度下降，也意味着今年的ST股并不是岁末年初的市场热点。之所以如此，可能与当前市场活跃资金已被年报含权、股指期货等金融创新题材所吸引，但这恰恰昭示着这些保牌的ST股面临着一定的补涨契机。
二是扭亏为盈的数据来源需要仔细观察，只有那些主营业务大幅回升的盈利数据才来得更为真实。不过从ST股的炒作历史来看，ST股的炒作由头并不是主营业务的盈利，而是未来重组预期。因此，有分析人士指出，凡是地方财政补贴收入成为扭亏为盈法宝的ST股，极有可能会出现重组事宜。尤其是那些主营业务举步维艰的ST股，毕竟财政补贴意味着这些上市公司不太可能退市，未来重组概率较大，从而带来投资机会。
也就是说，对于31家预盈的ST公司来说目前已经有了一定的“安全边际”。因为没有了退市之虞，从而给相关重组方提供了相对充沛的重组谈判时间，故短线补涨潜力较大。与此同时，这些ST股还有两个题材预期，一是摘帽题材预期，因为那些通过主营业务而扭亏的ST股，尤其是已经实质性重组的ST股，极有可能符合摘帽资格，从而带来题材刺激。比如说ST成功、ST渝万里等，其中ST渝万里既拥有搬迁题材，还拥有两江开发题材，故配合摘帽预期，二级市场股价走势或将乐观。
二是未来的重组预期，毕竟部分ST股虽然预盈保牌成功，但主营业务竞争激烈，主营业务持续萎缩，意味着单纯依靠公司主营业务已不再具备持续经营的能力，因此，成为壳资源的可能性大增，比如说*ST生物、*ST皇台等。而且从以往重组经验来看，越是股本结构小，越是易于重组，所以总股本低于2亿股的ST股未来重组潜力更为乐观。
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