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　　上海医药 （600849）日前公告，将以现金2129.68万元为基价受让宁波医药7.69%股权。

　　点评：上海医药是上海乃至华东地区最大的医药商业企业之一，其中在上海地区市场份额接近50%，在全国范围内拥有客户4000余家，在华东地区的医院客户达3350家，三级医院终端覆盖率100%。

　　公告显示，公司拟收购的宁波医药股份有限公司成立于1994年，历年是浙江省医药商业十强企业，目前公司持有其51.05%股权，若此次收购顺利完成，持股比例将上升到58.74%。宁波医药2008年和2009年上半年分别实现营业收入23.46亿元和13.25亿元，净利润分别为2413.23万元和2464.62万元，据预测，收购完成后，宁波医药三年年均销售收入可达34亿元，年均净利润为5667万元，投资收益率20.46%，投资回收期5年。

　　值得注意的是，除增持宁波医药之外，近期以来上海医药加快资本运作的步伐，巩固华东市场、南北战略布局以及进军中西部的思路较为明确，如与苏州物流中心公司合资设立苏州上药供应链公司，向专业化物流企业转变及布局长三角地区的配送能力，拓展物流分销，满足第三方医药物流业务不断增长的需要，为今后基本药物目录采购做准备。同时，公司还重组河南商丘新先锋药业、增资上药安庆公司和重庆上药医药等，加大中西部地区的投入。

　　根据今年10月份公布的吸收合并上实医药、中西药业及非公开发行股份收购大股东资产的重大资产重组方案显示，新上药将实现医药工业产业和医药商业资产的战略性整合，成为国内第二大医药商业龙头，预计新上药2009年和2010年每股收益将达到0.43元和0.52元。

　　从二级市场上看，该股股价近期出现调整，逐步接近11.83元/股的异议股东现金请求权，且处于布林线下轨附近以及成交密集区，下档将具有支撑，故后市逢低可适当关注。