| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年12月19日 09:55 |
作者： |
朱李 |
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朱李
在新近的高鸿股份（000851.SZ）的定向增发中，刘益谦的操作再度引起了市场注意。刘益谦以6.7元/股买进870万股，占总股本的2.6％，由此成为公司第四大股东和第一大自然人股东。
事实上，自从今年6月份以16.8亿元购得京东方A（000725.SZ）7亿股增发股开始，刘益谦在定向增发上就一发不可收。从7月到12月，他还先后参与了保利地产（600048.SH）、首开股份（600376.SH）、金地集团（600383.SH）、浦发银行（600000.SH）、中体产业（600158.SH）、东方电气（600875.SH）和华电国际（600027.SH）的定向增发，每次出资额都至少在3亿元以上。粗略估计，截至12月初，定向增发为刘益谦带来的账面浮盈已超过30亿元，刘益谦也由此从“法人股大王”步入“定向增发大王”的时代。
刘益谦的出手阔绰一度引来外界的种种猜疑，而刘自己对于他源源不断的现金流的解释则是“负债经营”。在整个投资中，刘益谦本人的资金大约在10亿元，来自他友人的资金也差不多规模相当，此外，剩余的资金则主要是通过将认购的定向增发股票质押给信托，信托将所抵押股票总市值按一定比率折价后使刘益谦获取新的现金流。他的杠杆化程序如下：先以10.8亿元参与保利地产增发，通过信托计划拿回6亿元，然后再以6亿元参与金地集团的增发，而后抵押，拿回2.5亿元，并如法炮制后续投资。
通过这样的操作，刘益谦实际是以10亿元撬动了60亿元，在扣除各种税费后，至此次市场调整前，他的收益率高达150%。
另一个关于刘益谦的争议话题是他在定向增发中的高报价。当时在保利地产的定向增发中，刘益谦以28.12元的报价高居43位申购者之首，这个价格与保利地产当天的收盘价仅相差1.65元。有声音质疑刘益谦不遵守游戏规则，还有人猜测他参与定向增发靠的是关系。而刘益谦自己回应说，高价也是一种申报技巧，他报价高是合理地利用了交易规则，并把这称为“合理冲撞”。
除了在资本市场中纵横捭阖之外，刘益谦在艺术品市场中的出手也同样令人咋舌。他不仅是股市中的热门话题，还成为了今年艺术品拍卖行业中的新贵。据不完全统计，刘益谦在一年的时间内砸向艺术品市场的资金已近10亿元。
如果这个数目属实，则刘一人在秋拍的投入即相当于北京翰海这样一家大型拍卖公司的秋拍成交额。他的这种行事风格在中国艺术品拍卖市场中可谓史无前例，有人评论说刘益谦以个人行为拉升了中国艺术品市场的价格体系。
在刘益谦的组合中，地产占了很大的比重。他本人也明确表示最看好房地产城镇化。但在最近的这次调整中，地产板块无疑受伤最重。保利地产、金地集团等已相继跌破增发价。刘益谦到底是一个有勇有谋的投资人还是只是一个传说，这需要时间来检验。
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