| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年11月28日 11:29 |
作者： |
黄婷 |
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“打造滨海新区最具盈利能力的上市公司。”在9月份天津上市公司集体路演时，泰达股份（000652.SZ）副总经理、董秘谢剑琳就提出了“资源经营”为核心的理念，指出泰达股份将以滨海新区为核心基地，以“投资、管理、资本运作”作为公司的核心竞争力。
日前，随着酝酿已久的滨海新区获得批复，有分析人士指出，泰达股份将在滨海新区发展中长期受益。
“区域开发+金融股权投资”
11月9日，国务院对天津市政府报送的《关于调整天津市部分行政区划的请示》做出了批复。自此，期待已久的滨海新区拉开了序幕。
国元证券指出，滨海新区比深圳及开发之初的浦东拥有更高的工业基础，滨海新区必将和深圳及上海浦东一样，成为中国经济新的增长点，一批有背景的城投公司或者是拥有开发经验的公司也将从中获益。
“泰达股份将首先受益于滨海新区的发展。”天相投顾房地产行业分析师石磊说，泰达股份以“区域开发+金融股权投资”为主要经营策略，滨海新区的发展将推动泰达股份这两方面业务的发展。
“房地产业务仍是泰达股份业绩的稳定剂。”石磊指出，该公司的托乐嘉项目是其房地产业务的主要收入来源，预计该项目未来可继续为泰达股份带来3~4 年的稳定利润回报。
另外，资料显示，泰达股份实际控制人泰达控股取得了天津滨海新区海滨休闲旅游区的一级土地开发权，总规划面积约150 平方公里，包括陆域和海域各约75 平方公里，相当于半个天津市大小。石磊表示，从滨海新区以往的土地一级开发经验看，该项目盈利空间可达到百亿元左右。
同时，滨海新区发展规划中，天津将要建立和完善与北方经济中心相适应的现代金融服务体系。广州证券分析师张广文指出，泰达股份公司实际控制人泰达控股未来有很大可能会将泰达股份作为一个金融整合平台。
泰达股份公开资料显示，泰达股份投资入股了渤海证券、北方国际信托、天津银行以及国泰君安证券等金融机构股权。公司实际控制人泰达控股参控的金融产业涉及银行、保险、信托、证券、基金、担保、典当等，也已形成相对完整的金融控股平台。
“泰达股份现在存在的最大预期，就是其以后将作为当地金融控股的品牌。”石磊说。
环保业务长足发展
除了金融跟地产，泰达股份的主营业务还涉及垃圾发电业务、绿化产业、高科技洁净材料产业以及石油仓储销售产业等。有分析认为，随着经济的快速发展以及中新生态城等一批重要项目的快速推进，滨海新区也将成为国内极具潜力的节能环保市场，泰达股份现有的垃圾焚烧和绿地养管等业务将迎来较大的发展空间。
泰达股份的控股子公司天津泰达环保有限公司此前投资6.57亿元建设大连城市中心区生活垃圾焚烧项目，该项目将建成大连市第一座垃圾焚烧发电厂，主要处理大连城市中心区的生活垃圾。目前该项目已经进入商业阶段。
“公司非常看好垃圾发电行业的前景。”泰达股份董秘谢剑琳在路演上指出，泰达股份近年来积极布局垃圾发电产业，除了天津地区的双港垃圾发电厂、武清垃圾综合处理项目外，环保公司还在扬州中标垃圾发电项目，在大连中标垃圾发电项目，同时在枣庄、滕州也实现了垃圾填埋的异地复制，希望让该产业未来成为公司利润增长点。
但石磊也指出，从估值的角度看，以泰达股份 2009 年EPS 0.08 元测算，公司对应的市盈率已高达94倍，投资者需要注意投资风险。
“泰达股份的估值并不吸引，而唯一的吸引力就是滨海新区开发给它带来的整合机会。”张广文说。
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