上广电集团旗下两家上市公司与上海仪电集团的资产重组正式启幕。昨天，广电电子和广电信息双双公告称，已收到上海仪电集团转发的证监会对此次资产重组的许可以及要约收购豁免。这意味着上海仪电集团重组上述两家公司已进入实际操作阶段。不过，在经历了前期的大幅拉升后，昨天两公司复牌股价都出现下挫。

　　“广电双星”陷入资金困境

　　早在今年6月5日，仪电集团就与广电集团签订《股份转让协议》：广电集团计划将其持有的广电电子352742238股A股股份、广电信息299394738股股份转让给仪电集团，分别占两家公司总股本比例为30.07%、42.24%，转让价格分别为11.11亿元和10.75亿元。股权转让后，广电集团将不再持有上述两家公司股权，广电电子、广电信息的控股股东也将变更为仪电集团。

　　2008年，由于受金融危机及电子行业不景气的双重影响，广电集团产生巨额亏损；同样受金融危机和液晶行业周期的影响，广电电子和广电信息也分别在2008年度产生巨额亏损。公告称，目前的经营困难已经使得广电集团及其控股的广电电子及广电信息的资金链断链、财务风险加剧。其中，广电电子在2006-2008年三年期间就总计亏损超过10亿元（2006年亏损8.5亿元、2008年亏损1.8亿元）。

　　为了缓解广电电子、广电信息的经营压力，在国资委的主导下，上海仪电集团伸出援手。而公告中特别指出，本次收购也将拓宽仪电集团在先进制造业上的投资方向，提升仪电集团先进制造业的能级，也可以探索广电电子、广电信息两家上市公司与仪电集团现有产业进行整合的可能。

　　资产大腾挪已经开始

　　按照昨日最新公告，证监会给予此次资产重组的有效期为12个月。事实上，在仪电集团传出将入主“广电双星”后，广电电子、广电信息就开始了一系列的资产大腾挪，两家公司相继进行了资产剥离，为今后的重组扫除障碍。其中，广电信息受让了上海夏普电器、上海科技网络通信以及上海索广映像等相关资产；广电电子则出售上海广电富士和上海索广映像部分液晶相关业务，基本上成为“净壳”。

　　根据上广电集团与上海仪电集团的相关协议，广电电子、广电信息还将把各自18.75%的广电光电子公司股权转让给上广电集团，而巨亏的广电光电子公司就是把广电电子、广电信息拖入亏损泥潭的重要负担。

　　仪电系重组引发猜想

　　此前，上海仪电曾经制定了三步走的战略。其中第一步是，2009年至2011年明确制造业、不动产业和金融服务业的初始布局，进行集团内部资源整合，加大核心业务投入，剥离非核心业务，完成业务重组。仪电集团正式入主广电电子、广电信息两家上市公司，使得预期更为强烈。

　　上海仪电董事长蒋耀曾对媒体表示，仪电的整个业务整合已经有了大方向——飞乐音响的定位很清楚，重点发展绿色照明；飞乐股份将主要发展汽车电子，上海金陵专注商办地产。对照上海仪电的重组战略，下属上市公司分工已经明确，唯一引起市场浓厚兴趣的是金融服务业的布局。

　　目前仪电集团的金融资产主要有63%的华鑫证券股权，还包括2.08%的长城证券股权以及10.53%的自贡商业银行股权，但非常分散，飞乐音响、飞乐股份都拥有部分金融资产股权。

　　在广电电子、广电信息两公司进行资产腾挪的同时，上海仪电下属上海金陵和飞乐股份也纷纷剥离相关电子制造和科学仪器类资产。业内人士认为，上海金陵和飞乐股份剥离下来的电子制造和科学仪器类资产将有可能注入到广电信息，而成为净壳的广电电子则有可能成为上海仪电旗下的非银行金融业平台。