10月23日，证监会有条件通过了武汉中百的再融资方案，共计配售数量不超过16815万股，融资最高8亿元。巨额融资显示公司在经营上急需资金，但公司三季报却显示，公司拿出了巨资申购新股，其中首批创业板十只新股被一网打尽，累计中签21000股！不少投资者想知道：这家在一级市场上投入巨资的公司，真的缺钱吗？

　　10多个账户亿元资金进行申购

　　如今，中签创业板的股票，几乎等于中了彩票。特别是对于众多中小股民而言，要想申购到500股创业板公司的股票，更是难上加难。然而，对于武汉中百来说，申购中签并非难事，相反，一次还能中签数万股创业板的股票。

　　10月27日，武汉中百（000759，收盘价10.14元）披露的2009年三季报显示，公司在新股申购上大获成功，神州泰岳中签4500股，乐普医疗中签4000股，特锐德和南风股份分别中签3000股……首批创业板股票十只新股被公司一网打尽，累计申购中签的第一批创业板公司股票高达21000股！

　　首批创业板如全部申购，所需资金约500万元，而按照中签率计算，即使是上限申购，也不能保证一定中签。那么，武汉中百究竟投入了多少资金申购首批10家创业板公司，其又是如何申购到的？“我们用控股子公司的名义开了10个左右的账户，同时进行的申购。”面对记者的提问，公司证券事务代表陈雯如是说。

　　记者计算后发现，武汉中百本次申购的账户数量，的确可能超过10个。除了创业板公司，公司还成功申购到了中国国旅的1万股股票，按0.47344%的网上申购中签率计算，顶格申购能获得150个配号，每个账户并不能保证能中签，在不考虑运气成分、一个账户中签1个以上号码的情景下，用10个账户平均能够中签7个。也就是说，申购中国国旅的股票，公司大约需要14个账户进行申购。

　　另外，中国国旅的申购日期是9月23日，创业板首批10只新股的申购日是9月25日，由于申购中国国旅的资金并不能在9月25日回到账户上，因此可以推断，武汉中百参与了这两次的申购，而且都是上限申购，单个账户上限申购所需的资金在700万元左右。由此可以进一步推断，10多个账户的申购资金总额近亿元。

　　融资8亿元效率几何?

　　近亿元的资金参与新股的申购反映出，武汉中百的现金流是很充沛的。而记者还从公司的三季报中发现，武汉中百的现金流比想像的还要充裕。公司三季报显示，期末现金及现金等价物余额高达8.65亿元，其中经营活动产生的现金流量金额为8.40亿元。

　　那么，公司的经营持续产生现金流，并且有富余的资金进行新股申购，为何公司还要进行巨额的再融资呢？

　　根据武汉中百在6月初披露的配股方案，公司将募集6.2亿元，用于新建19个大型仓储超市项目、咸宁及浠水物流配送中心建设项目以及对全资子公司武汉中百便民超市连锁有限公司增资。但只过了三个月，公司却准备增加融资额，增加的1.75亿元部分用以补充流动资金。陈雯对此的解释是，配股已经过会了，目前在等待批文，处于排队中，而项目发展需要流动资金，另外公司的资产负债率很高，配股融资完成后，可以降低资产负载率。

　　对此，有行业研究员表示，公司三季度末的经营性净现金流有8个多亿，是很充沛的，而公司再融资的逻辑也很清楚，毕竟做生意都要杠杆效应，不会把自己的钱都拿进去玩，有融资渠道为何不用呢？这种现象在资本市场上也非常普遍，很多时候配股的资金，是没法去追究究竟有多少用处，以及对股民的责任的。

　　分析人士表示，武汉中百首次披露的6.2亿元的融资额是可行的，但在有充沛的现金流的情况下，却大幅提高融资规模1.75亿元，用以补充公司流动资金，这对于公司的股东是不负责任的，“公司并未说明如何补充流动资金，如果是将这部分用以申购新股，那么有损害股东利益的嫌疑。”