| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年10月21日 10:51 |
作者： |
魏梦杰;霍宇力 |
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⊙记者 魏梦杰 霍宇力 ○编辑 裘海亮
9月10日起停牌至今的小天鹅和美的电器今日双双公告，市场期盼已久的小天鹅收购美的电器旗下荣事达洗衣设备股权一事终于浮出水面。整合后的小天鹅将同时拥有“小天鹅”、“荣事达”及“美的”三大知名洗衣机品牌，牢牢占据行业第二的交椅。
小天鹅公告称，公司拟向控股股东美的电器发行A股股份购买其直接持有的荣事达洗衣设备9414.50万美元股权，即荣事达洗衣设备69.47%的股权。定向增发价为8.63元/股。此次认购标的资产预估值为7.2亿，由此计算此次非公开发行股票数量约为8340万股。
本次交易完成后，荣事达洗衣设备的股权结构将变更为：小天鹅持有69.47%的股权，美的电器BVI持有25%的股权，美的电器持有5.53%的股权。小天鹅将拥有荣事达洗衣设备的控股权。
资料显示，荣事达洗衣设备主要生产和销售“荣事达”和“美的”品牌的洗衣机产品，两个品牌的产品分别针对不同的市场定位并形成互补，内外销增长幅度均高于行业平均水平。根据产业在线数据，2008年荣事达洗衣设备产品（美的与荣事达品牌）市场占有率为6.89%，位居行业第三。小天鹅认为，由于品牌及渠道优势明显并且协同效应显著，荣事达洗衣设备具备良好的盈利能力。
小天鹅对整合后的公司前景大为乐观。公司表示，本次交易完成后，公司总资产增加约34.04%，净资产增加约11.01%，资产负债率将由49.22%上升至57.94%。同时，公司的洗衣机生产能力将获得大幅提升，合并后2008年的市场占有率为13.69%，显著拉开与其他品牌的差距，在牢牢占据行业第二位的同时，大幅缩小与行业第一名的差距。同时，公司将拥有“小天鹅”、“荣事达”及“美的”三个知名的洗衣机品牌，形成“高中低”端产品齐全的业务线，基本实现“以洗为主，做大做强洗衣机主业”的战略目标。
证券分析师普遍认为，美的电器将旗下分别位居行业第二、第三的两块资产进行重组整合，双方在产品结构和成本控制等方面的竞争优势具备很强的互补性，将有利于推动其洗衣机资源整合，从而提升公司整体洗衣机业务的综合竞争实力与盈利能力，为美的电器“跻身国际白色家电行业前五位”的战略目标创造条件。
10月9日，为筹划此重大事项，小天鹅与美的电器双双停牌。停牌前最后一个交易日，小天鹅收于8.93元，涨3.96%，美的电器收于17.3元，涨3.84%。
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