上周六，老牌基金重仓股大商股份（600694，收盘价36.73元）发布了一份令市场大跌眼镜的2009年度三季报，公司第三季度竟然亏损超过7000万元。这是自公司1993年上市以来，向投资者交出的首份亏损财务报告。而就在季报公布的前一个月，公司董事长减持了8790股公司股票。

　　三季报显示，大商股份前三季度实现营业收入154.33亿元，实现净利润-1170.31万元。其中，公司第三季度实现营业收入52.12亿元，同比增长10.56%；实现净利润-7297.60万元，去年同期这一数据为2005.45万元。

　　大商股份在半年报中曾经表示2009年公司利润指标将较2008年出现大幅下滑，但是并未预告亏损；此后也并未发布业绩预警公告。而公司第三季度出现亏损也大大出乎市场意料之外。

　　中金公司昨日发布报告称，公司三季度亏损是符合预期的，这份季报“存在较明显的压制业绩和市场预期的目的。事实上，在行业最艰难的一季度公司也没出现亏损。而三季报中销售增长、高额经营现金流、存货周转加快等指标等恰恰体现出了其盈利和经营效率的不断提升。”此外，中金公司强调，即使按照行业平均水平计算，公司实际盈利应该超过6亿元。况且公司自有商业物业较多，净利润率应当更高。

　　对于公司亏损的原因，公司董秘韩德胜先生表示，公司之所以今年以来业绩一直不佳，三季度甚至出现亏损，主要的原因一是市场环境竞争激烈，各商家大打价格战，因此造成了毛利率大幅下滑；二是由于去年公司新开的许多店面还处于培育期，客流量不佳，而如重庆等地方的一些租赁店铺租金出现上涨，造成一些新店亏损超出预期。此外，韩德胜还指出，所得税政策和企业会计准则核算方法也是造成公司亏损的重要原因。

　　值得一提的是，9月18日大商股份曾经发布一则公告称，9月16日董事长牛钢顶格减持了其本年度可转让股份的25%，数量为8790股，目前还余有26371股。由于前期多有上市公司高管增持公司股票现象，因此当时有市场人士质疑，牛钢作为公司内幕知情人，在三季报发布前减持公司股票，可能是对公司信心不足。大商股份三季报似乎证实了这一说法。而其减持时间把握之精准，也让市场怀疑似乎并非偶然。

　　在与韩德胜董秘交流时，他坦诚地对记者表示，公司原本计划10月13日就公布三季报，但是由于董事长减持了公司股票，为了符合规定，公司才延后至10月17日披露季报。