昨日，海南海药（000566，收盘价16.90元）公布了非公开发行预案，公司拟募资8.2亿元用于增资上海力声特医学科技有限公司、年产390吨头孢中间体项目和海南海药技术中心及产品研发项目。这对公司本应是一个大利好，但昨日机构却集体出逃，该股一度下跌5.73％。

　　预案披露此次非公开发行股票的数量为7000万股至5000万股；发行对象为不超过十家的特定对象，包括公司第一大股东南方同正、符合证监会规定的基金公司、证券公司、信托投资公司等机构投资者，其中南方同正认购此次非公开发行股票总数的30%；发行价格不低于13.57元/股。

　　海南海药此次非公开发行股票的募集资金预计不超过8.2亿元。其中，1.67亿元增资上海力声特用于人工耳蜗扩建项目，增资后公司将取得上海力声特51%的股权。据公开资料显示，上海力声特从事人工耳蜗产品的开发工作，并拥有18项专利，公司将成为国产人工耳蜗产业化的平台，预计四年左右可以达到年产值5亿元以上的规模。

　　对于此次海南海药增资上海力声特，众多券商纷纷表示看好公司未来的发展前景，但公司股价却没有如想象中那样被市场大幅炒高。相反，昨日公司股价从涨停价19.09元一路下挫，最深跌幅一度达到5.73%。昨日深交所交易统计数据显示，海南海药前五大卖出席位中有四个席位是机构席位，这四个机构席位总共卖出9294.33万元。

　　为何机构投资者却在此时选择高位逃亡呢？“昨天的走势有一点利好出尽的意思，短期来看，增发收购资产对公司业绩有摊薄的影响。”国都证券研究员蔡建军告诉记者。蔡建军表示，还有一个原因是此次增发的股份较多，但有一半以上的募集资金都投向了年产390吨头孢中间体建设项目。“这个项目的想像空间有限。不过从长期来看，人工耳蜗这块资产还是不错的，收购力声特将拉升公司估值水平。” 记者 崔丹