| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年08月28日 08:01 |
作者： |
谷东 |
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谷东
市场融资功能迅速恢复后，伴随着IPO及公开再融资的放开，上市公司再融资也逐渐由定向转向公开。尤其8月以来，以万科A（000002.SZ）、招商银行（600036.SH）等为首的大公司逾百亿元的公开再融资也开始加速。
昨日，万科A公布了其公开增发方案，拟发行数量不超过招股意向书公告日万科总股本8%的A股，扣除发行费用后的募集资金净额不超过人民币112亿元。
同日，武钢股份（600005.SH）也在公布半年报的同时，提出了按照每10股不超过3股的比例向全体股东配售股份的方式募集资金不超过120亿元。而8月14日，招商银行也曾提出配股融资方案，拟10股配售不超过2股的比例向全体股东配售，总融资额不少于150亿元，且不超过180亿元。
而此前，上市公司再融资，尤其大公司的再融资主要以非公开发行为主。今年4月份，浦发银行（600000.SH）拟通过非公开发行方式募集不超过150亿元资金，近期获得证监会批准。中国铝业（601600.SH）也于7月提出，拟以非公开发行方式募集不超过100亿元资金。
北京一位投行人士认为，非公开发行的再融资要求相对较低，但在发行价格上会有一定折扣，而公开发行虽然要求更严格，但价格可以更高。因此，符合公开发行条件的上市公司可能会选择公开发行。
但深圳投行人士则对CBN表示，由非公开转向公开，还可能是由于目前上市公司做定向增发很难找到投资者认购。由于很多机构投资者因为对未来走势看不准，现在不敢买入非公开发行股份。而对于配股，由于配股一般折扣都很低，且主要针对现有股东，程序更简单，更容易实现再融资。
尽管目前市场已经不是上半年持续单边上涨的市场，但从上市公司角度来讲，由于股价仍处于相对较高位置，上市公司肯定希望通过公开发行方式尽量多融到一些资金，国都证券首席策略研究员张翔认为。不过，由于目前流动性已经出现收缩趋势，市场在这个时候也开始对融资及再融资变得比较敏感，如果今后这种公开再融资继续多起来的话，将会对市场走势形成压制。
尽管昨日仍有一定幅度的下跌，但对于万科A此次再融资，申银万国仍认为，前期股票市场对公司再融资已有充分预期，因此，目前方案公布，对股价影响中性。且从融资额度来看，股本摊薄也相对有限。
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