□申万研究所

　　昨日，天坛生物公告，公司已于17日获得世界卫生组织分发的甲型H1N1流感疫苗用毒株，公司按计划启动甲型H1N1流感疫苗的研制工作。公司还声明，仅为获得毒株的厂家之一，目前尚无法估计其对公司业绩的影响。

　　点评：天坛生物能够依托北京生物制品研究所等兄弟单位的研发平台，其疫苗及血制品生产是强项。就以往的经营情况来看，预防类制品的毛利率高达70％以上，占主营业务比重近九成，可以说，获得新疫苗的研制生产，能进一步推动业绩的提升。

　　天坛生物是卫生部规定的11家甲型流感疫苗生产企业之一。公司生产疫苗经验丰富，是国内计划疫苗主要供应者之一，但与其他流感疫苗企业相比产能偏低，为应对此次危机，公司可能会采取措施临时扩大流感疫苗产能，产能扩充的变数可能带来业绩的超预期。预计天坛生物7月底前能生产出第一批甲型流感疫苗。

　　作为11家甲型流感疫苗生产企业之一，该公司具有提供甲型流感疫苗的资质，因此能够参与分享1300万人份的政府采购，长远而言，随着其参与甲型流感疫苗科研进程和生产经验的积累，公司可能在未来获得更多的政府采购。

　　就走势来看，该股前段时间一直保持相对稳健的上升通道走势，昨日消息公布后向上突破封往涨停，短线存在回调的要求，看好其中长线成长空间的投资者不必急于追涨，可等放量回抽时择机逢低吸纳。