连续11个涨停板，股价几乎翻两番——昨天，高淳陶瓷（600562）的股价已经从4月17日的7.39元跃至21.9元，累计涨幅高达196.35%。如此暴涨，将高淳陶瓷放在了镁光灯下——究竟是哪路资金在疯狂地炒作，其中有内幕消息吗……种种猜疑，使得高淳陶瓷被推上了风口浪尖。

　　“十四所”重组成炒作由头

　　高淳陶瓷的疯狂上涨仍绕不过“重组”这个永恒的神话。4月21日，公司宣布，控股股东高淳县国资委正在筹划针对公司的重大资产重组事项，当日公司就停牌。5月12日，在高淳陶瓷停牌20多天之后，高淳国资委决定以公开征集方式协议转让部分股权，并提出了“国有独资企业”等9项条件，时间截至17日。最后，受让方被定为中国电子科技集团公司第十四研究所（下称“十四”所）。

　　短短5天的征集时间和9项条件，似乎是预先为“十四所”量身定做的。而“十四所”也确实实力雄厚，在南京无人不晓，该所是中国电子科技集团旗下专业从事雷达、通信、电子系统与工程的大型综合性电子技术研究所，去年净资产30.03亿元，营业收入43.13亿元，净利润3.79亿元，是一家盈利能力很强的军工骨干科研所。

　　5月21日，公司发布重组方案，高淳国资与“十四所”签订转让协议，将其所持有的27.33%公司股权转让给后者，每股作价6.68元，“十四所”由此获得高淳陶瓷的控制权。同时，高淳陶瓷将定向增发不超过8000万股，置入“十四所”控股的南京恩威特、国睿兆伏、国信通信等三块资产100%股权，以及微波电路部和信息系统部两块资产，高淳陶瓷的主营业务由此从陶瓷窑具等转型电子信息业。

　　券商研究报告无巧不成书

　　高淳陶瓷自2003年上市之后，基本就是一家无机构问津的公司，这当然与公司上市后业绩就走下坡路有关，2008年，公司净利甚至下滑356%，亏损2334万元，今年一季度也继续亏损774万元。

　　此次重组方案出炉之后，多数机构依然对此表现“冷漠”，不过中信建投的研究员郑军却在股价连续涨停3日后（5月24日）发布研究报告，认为注入资产的盈利能力较强。基于谨慎考虑，给予六个月18元目标价，首次评级为“买入”。

　　再来看公司的股价表现。高淳陶瓷上涨初期，有8个连续的涨停板是开盘就封死的，因此，介入该股的投资者，若不能在4月20日前7、8元的低位“未卜先知”，就必须在18元以上高位接盘，因为从第十个涨停板起，公司的涨停才不那么坚决。不过，有市场人士注意到，就在这个时候，公司股票盘中就开始急剧放量，每天的换手率都在20%以上，似有主力出货的迹象。

　　南京资金似为炒作主力

　　从5月25日开始，高淳陶瓷就因连续3日涨幅超过20%、换手率超过20%等因素而连连上龙虎榜。据记者统计，涉及到的营业部接近40家，其中不乏东方证券杭州龙井路营业部、光大证券宁波解放南路营业部这样的“涨停板敢死队”，更值得注意的是，联合证券、南京证券、银河证券、兴业证券、国信证券在南京的一些营业部出现的频率也很高。

　　根据大智慧Superview提供的数据，这两天高淳陶瓷已连续两天资金流出，昨天有2468.8万元的资金净流出，占流通盘的比例在1.68%，而从4月20日至昨日，累计流入资金为6.8亿元，累计资金流出约6.4亿元，期间有3701万元的资金净流入，占公司流通盘的比例在4.54%。

　　暴涨被疑涉及内幕交易

　　高淳陶瓷的暴涨，引来舆论争议。尽管高淳陶瓷的董秘对媒体表示，公司是4月20日下午1点才知道重组消息，保密工作没问题。但对于公司4月20日开盘前半小时就封涨停，以及之后的连续涨停，有不少市场人士和律师认为其中存在内幕交易嫌疑，呼吁有关部门对此进行调查。如江苏一位律师界的人士就认为，高淳陶瓷4月20日的股东名册中可能藏着不可告人的秘密，监管部门一查就能知端倪。上海某律师也表示，高淳陶瓷停牌前一天涨停，有内幕交易的嫌疑，监管部门应对此进行详细调查。