| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月10日 09:58 |
作者： |
王锦 |
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“茅台相关高端产品将提高出厂价格”的传闻在白酒行业引起了不小的波澜，也刺激了证券市场白酒板块“飘香”。
9日，白酒上市公司股票纷纷以红盘报收，酒鬼酒（000799）涨停，水井坊（600779）、老白干酒（600559）、山西汾酒（600809）、泸州老窖（000568）等涨幅均超过5%，贵州茅台（600519）、五粮液（000858）等涨幅也在3%左右，贵州茅台盘中涨幅一度达到7.40%。
传闻之所以有如此大的威力，在于贵州茅台的“号召力”。茅台涨价一向被认为是白酒行业向好的“风向标”，而在当前的经济形势下，该动向显得尤为重要。
事实上，自去年下半年以来，金融危机导致全球经济减速，消费者消费信心受挫，对于高端白酒的需求受到抑制，一向坚挺的高端白酒价格也出现松动，白酒企业不得不“谨慎前行”，采取一系列措施“控量保价”。
按照往年惯例，茅台一般都会在每年春节之后的第二周宣布提价，但今年由于大环境不景气，茅台年内尚未有提价动作出现。
这种情况下，茅台提价的传闻受到各方广泛关注，不少人士据此猜测：在经济复苏的预期之下，白酒业可能已显现积极信号，或将率先渡过难关、重回景气周期。
对于提价传闻，贵州茅台相关人士并未作出正面回应。而其他接受中国证券报记者采访的白酒上市公司水井坊、泸州老窖、沱牌曲酒等则明确表示，“暂时没有提价考虑”。
与此同时，另有某白酒上市公司相关人士指出，当前情况下，高端白酒并不具备提价条件。该人士认为，无论从当前的经济形势，还是从白酒市场环境来看，提价条件并不成熟，高端白酒当前竞争比较激烈，消费者的消费信心仍比较脆弱，盲目提价可能会令刚刚有所企稳的白酒市场再现波动。
这一观点也得到了不少业内人士的认同。中信证券分析师许彪表示，从对白酒的跟踪情况来看，白酒景气一直在下行，目前处于底部区域，尚未出现“反转”，仍有下行可能。
另有分析人士认为，当前属于白酒业的“淡季”，此时谈涨价不排除经销商或者企业试探市场反应的可能。据了解，随着前期各高端白酒企业“控量保价”策略的推行，各经销商库存水平大大降低，补库存的需求或将促使各白酒企业增加产量。
另一方面，作为白酒第一品牌的茅台实际上是有提价“底气”的。茅台产品出厂价和终端批发价（一批）的差价较大，有提价空间，可以做到出厂价上涨但终端价不变或微涨；从目前市场运行情况来看，茅台价格相对坚挺，市场需求依然较大；在经济减速对高端酒的影响中，茅台是最小的；茅台酒具有很强的品牌忠诚度。
然而，茅台的“底气”并不能代表整个白酒业的“底气”。国海证券分析师刘金沪认为，即使茅台真的涨价了也不能视作高端酒渡过难关的信号，其他白酒厂家也不会“跟进”。高端白酒业的景气“反转”尚需等待，经济环境的趋好、消费信心的企稳等因素一个都不能少。
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