昨日，五洲交通（600368，收盘价6.72元）发布董事会公告，根据公司《公开发行可转换公司债券(简称：五洲转债，代码：110368)募集说明书》的约定，经公司六届十次董事会临时会议审议，决定行使可转债的提前赎回权，对赎回登记日之前未转股的“五洲转债（110368，收盘价142.60元）”全部赎回。分析人士认为，由于目前可转债的赎回价格多数低于当前市价，因此建议投资者尽量及时在公司赎回前将可转债转成正股，以免受到损失。

　　可转债提前赎回成风

　　根据昨日五洲交通发布的公告，公司已经连续27个交易日内有20个交易日收盘价不低于当前转股价（4.73元）的130%。因此，根据相关约定，公司有权提前赎回“五洲转债”。此次五洲转债赎回登记日为7月1日，当天收盘时持有五洲转债的持有人都将以面值的103%的价格赎回。其中，个人持有者的转股价为102.90元/张，QFII赎回价格为102.95元/张。7月2日为赎回日，当天五洲转债将停止交易和转股，而赎回款将于7月8日发放。

　　目前，沪深两市仍在交易的可转债共有14只。随着不少个股股价的大幅上涨，越来越多的可转债触发赎回条款。尽管前期北大荒和恒源煤电放弃了提前赎回，但除了五洲转债外，赤化转债（110227，收盘价135.19元）、海马转债（125572，收盘价158.45元）、柳工转债（125528，收盘价154.55元）都已相继进入赎回程序。

　　其中，海马转债今日（5月27日）将是赎回登记日，也是可转债最后一个交易日和转股日。6月1日为该转债的赎回日。此外，柳工转债将于6月22日赎回，6月19日为登记日。

　　及时转股以免受损

　　东方证券的分析师孟卓群认为，目前可转债的市场价格都随着正股价波动，相关性很高，因此可转债机会都为价外转债，现在买入预期收益并不高。而一旦可转债进入赎回程序后，赎回价格都大幅低于目前市价，因此投资者需注意及时转股。

　　以五洲转债为例，赎回价格不到103元/张，而目前市价超过140元/张，一旦被赎回，无疑将遭受较大损失。此外，海马转债赎回价格103元/张，市价高达158元/张；柳工转债赎回价格为104元/张，市价约为154元/张。

　　孟卓群指出，对于转股价修正后部分股性较强的转债来说，如果转股溢价率太低以至存在套利机会，投资者可以选择转股套利来分享正股反弹的收益。对于即将赎回的转债，也需注意及时转股，或者通过二级市场卖出。而对于转股价以及溢价率处于高位的锡业、新钢等转债，由于转股损失较多，可先持有转债。记者 曾子建