□申万研究所

　　5月21日，龙建股份公告重大工程项目中标，称近日收到四项工程项目共计16个标段的中标通知书，包括高速公路土建、改扩建等，项目合计中标金额为30.48亿元。

　　该股早市迅速上封涨停。而就在前一日，龙建股份刚刚公告了控股股东减持动向:截至5月15日，大股东出售无限售条件流通股540.18万股，占总股本1.01%。

　　点评：龙建股份是东北地区最有影响力的路桥建设企业之一，具有国家公路工程施工总承包特级资质，多年来承建大型、特大型桥梁近百座，公路数千公里。连续获得工程施工大订单是其基本面特色，2008年以来先后中标松花江大桥6.69亿工程项目、签订2亿高速公路建设合同、签订印度国有公路项目等大单，保障了在全球金融危机背景下仍能获得稳定增长。当然，同大多数订单支撑型企业一样，毛利率偏低是其报表业绩并不出彩的主要原因。

　　随着国家4万亿投资出台，工程建筑作为拉动经济发展的引擎之一，行业景气有望保持高涨。而且国际经验表明，城镇化水平在30%-70%之间是一个国家城市化加速发展的时期，我们目前正处于该阶段，预计到2010年城镇化率将达到47%，由此将为工程承包施工类企业带来巨大的商机。

　　该公司未来的订单仍会源源不断到来，当然，此次四项工程共30亿元以上的订单的确略超出预期，也为股价的突破爆发夯实了基础。

　　公司大股东减持并非不看好其发展前景，由于控股股东持股仍达1.5858亿股，占公司总股本29.54%，减持500余万股仅仅是为了获得充足的资金流动性，而且选择在利好消息公布之前操作，并没有借信息的便利违规减持。大股东对该公司的控制力仍保持良好。

　　从走势看，该股周四借利好向上突破盘局创新高，消息面只是起到催化作用，真正使该股逆势上行的是投资者对该公司前景的良好预期，而且绝对股价偏低。

　　投资者淡化了大股东减持的负面影响，新增资金承接后增加了股票的活跃度也表明限售流通并非坏事。建议等技术调整时吸纳，顺势参与该股中期上涨行情。