湖北金环3亿腾出长江证券，嘉信盯梢"重组正在谈"

　　1.63元买入，16元左右抛出，湖北金环减持长江证券将3亿元收入囊中；这笔钱将为大股东重组铺路

　　理财周报记者陈光/文

　　金钱可以掀起一场风暴，湖北金环（000615.SZ）现在就处在一场这样的风暴中。

　　"金环4月就会将所持有的长江证券股权全部卖掉，能给公司带来将近3个亿的收入。"一位接近湖北金环的核心人士告诉理财周报记者。

　　记者得到的更为核心的消息是，随着这笔将近3亿元的巨资到账，风传已久的湖北金环重组又开始蠢蠢欲动。

　　投资3300万元换来3个亿

　　2009年3月10日，湖北金环发布公告，拟授权公司董事会处置所持长江证券（000783.SZ）股权。目前，湖北金环共持有长江证券股份2012.75万股，占其总股本的1.20%。这部分股权于2008年12月29日解禁，成为无限售条件的流通股份。湖北金环表示，将提请股东大会授权董事会"在适当时机、合理价位区间出售公司所全部持有的长江证券股权，从而给公司带来较大回报，同时补充流动资金"。

　　长江证券于2007年12月27日借壳石炼化上市后，湖北金环实际持有上市后长江证券股票2012.75万股。而湖北金环初始投资额为3300万元，平均成本为每股1.63元。

　　"4月份这些股权将被全部卖掉，能给金环带来将近3个亿的收入。"这名核心人士告诉理财周报记者，湖北金环预计的平均减持价在16元左右，相比于投资时仅1.63元的成本，获利丰厚。

　　据理财周报记者了解，湖北金环并不打算将全部股权一次性减持，而是采取分步逐渐减持。"一方面是保持股价的稳定性，另一方面在信息披露方面也省了很多麻烦。"　

　　上海一位券商分析师认为，长江证券拟定增发价已经与市价形成倒挂，而这些解禁股的大规模解禁，将给长江证券股价带来相当大的压力。

　　这也印证了这位核心人士关于分步减持稳定股价的观点。

　　理财周报记者就减持一事向湖北金环求证，公司证券部没有做出明确答复，只告诉记者："目前公司没有可对外公布的消息，减持的事公司还在考虑，如果实施，会按规定对外披露。"

　　但这位分析师告诉记者，除非湖北金环将长江证券股权全部减持完毕，否则哪怕只剩1万股，因为减持总额没有超过股本的5%，也不需要对外公布。

　　套现实为缓解资金链紧张

　　随着近期的反弹行情，券商板块股价也随之上扬。2008年12月26日，长江证券见新低8.21元，截至2009年4月16日，该股股价已收于16.20元，上涨幅度超过97%。

　　但即便如此，仍有市场人士认为，目前并非减持的好时机。

　　海通证券高级分析师谢盐认为，目前减持长江证券股权有些不划算，因为长江证券估值已较低。除非限售股股东资金压力太大，否则理论上没必要现在就把长江证券的股票卖掉。

　　事实上，对于湖北金环而言，资金链确实十分紧张。

　　2008年10月21日，湖北金环发布业绩预亏公告。公告称，由于受国际国内经济形势影响，下游企业没有明显好转，市场需求持续低迷，公司化纤主业下游产品市场销售疲软，致使公司亏损额增大。预计2008年净利润将亏损7000万元左右。

　　相比于2007年的业绩，7000万元的巨额亏损不算小数字，但这还并不是公司实际经营的真实反映。

　　4个月之后，2009年2月26日，湖北金环重新发布业绩修正公告称，由于公司化纤主业形势在四季度进一步恶化，市场销售持续疲软，将净利润修正至亏损1.6亿元至1.7亿元。

　　湖北金环在2008年6月发布的公告里表示，"与去年同期相比，仅硫酸就涨价496%。"不单是硫酸价格，湖北金环绝大部分原料提供商都在2008年提高自己的商品价格，包括电价、油价等等，这些直接导致了公司业绩的下滑。

　　"湖北金环业绩迅速下滑既有全行业衰退的原因，也有自身的因素。"上述核心人士透露，上市公司几大股东间的矛盾似乎也让公司的经营雪上加霜。

　　目前湖北金环的实际控制人为湖北嘉信投资，该公司通过控制70%的湖北泰跃控股股权，实际持有公司14.85%股权，第二大股东湖北化纤开发有限公司持股10.44%，第三大股东湖北化纤集团持股5.56%，三者差距甚小。

　　"湖北化纤开发和湖北化纤集团直接掌控上市公司，两者股份加起来与湖北嘉信持股比相差无几，所以双方对公司的控制权争夺得比较厉害。"这位核心人士表示。

　　静待大股东湖北嘉信下一步动作

　　卖股权获益近3亿元，对于巨亏的湖北金环而言，无疑是一笔巨款。而这位人士告诉记者，湖北嘉信当初入股湖北金环很可能就是冲着这笔巨款来的，"现在愿望兑现了，接下来搞动作的机会大了很多"。

　　资料显示，湖北嘉信主要从事企业营销策划、商务投资咨询、理财顾问等业务，于2008年3月19日正式成为湖北金环的实际控制人。而就在湖北嘉信入主湖北金环前夕，"武汉邦利、武汉耀天于2008年1月通过受让股权成为本公司股东，并于2008年1月25日对本公司进行增资，增资完成后本公司实收资本由变更前的218万元变更为10218万元。"

　　根据未经审计的财务会计报表显示，截至2007年12月31日，武汉耀天公司资产总额为5379.06万元，实际控制人为蒋岚；武汉邦利截至2007年12月31日的资产总额为3111.93万元，实际控制人为朱俊峰。

　　也就是说，2008年1月25日两公司对湖北嘉信的增资规模（前后实收资本之差为1亿元）比两家公司2007年末的资产总额之和（8490.99万元）还要多。

　　当时就有传闻，湖北嘉信看上湖北金环的理由不在其主业，而在于其手中的长江证券1.50%的股权。事实是，湖北嘉信从泰跃系刘军手中接过湖北金环之后，并没有对公司的经营、管理、投资做出任何改动，而且承诺期颇为"暧昧"地定在了2008年3月18日权益变动报告书"签署日"。

　　"嘉信进来无非就是两条路，要么帮原来的泰跃接盘，要么借壳上市。"这位人士告诉记者，"随着2000多万股长江证券减持获益，无论哪种方式都将为下一步变得顺畅起来。"

　　据该人士透露，目前公司正在进行谈判，但他并没有透露具体谈判方以及谈判内容，他表示："只能说谈判与重组事宜相关。"