| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年02月17日 08:22 |
作者： |
家路美 |
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□ 本报记者 家路美
近日，国海证券借壳上市进度完全可以用“攻城掠地”一词来形容。
继前期发布的一系列令人眼花缭乱的股改进展公告后，2009年2月13日，SST集琦又发布公告称，公司债权人均可申报债权，并据有效债权文件及凭证在本次资产置换及新增股份吸收合并国海证券的方案获批后，向公司要求清偿债务或者要求公司提供担保。该公告为国海借壳解除了一个新障碍。
业内人士认为，伴随着SST集琦股改方案迈向实施阶段，国海证券借壳上市指日可待。此番借壳如果成功，也是国海证券实现更高发展目标的一个新契机。如果发展战略得当，国海证券应该会在资本实力、盈利能力、综合竞争力等方面再上一个新台阶。
即将修成正果
进入2009年以来，已数度拖延的SST集琦股改方案连续取得重大突破，国海证券借壳上市的胜率也渐渐提升。
2009年2月13日，SST集琦发布“关于资产置换及吸收合并国海证券的债权人公告”称，凡本公司之债权人均可于2009年2月13日起45日内向公司申报债权，并据有效债权文件及凭证在本次资产置换及新增股份吸收合并国海证券的方案获得中国证监会及其他相关主管部门批准后，向公司要求清偿债务或者要求公司提供担保。
2月9日，SST集琦召开股权分置改革相关股东会议（现场会议），审议通过了《股权分置改革方案》。SST集琦表示，“相关股东将按照《股权分置改革管理办法》的有关规定履行对价支付义务，桂林集琦集团有限公司等非流通股股东承诺将采取措施，切实保证股改对价支付的履行实施。”
2月4日，SST集琦召开临时股东大会，审议通过如下事项：同意公司以截至2008年9月30日的全部资产和负债与广西梧州索芙特美容保健品有限公司（以下简称索美公司）及广西索芙特科技股份有限公司（以下简称索科公司）合计持有国海证券9.79%的股权及部分现金置换，并批准SST集琦与索美公司及索科签署相关的《资产置换协议书》；同意公司以新增股份吸收合并国海证券，并与国海证券签署相关的《吸收合并协议书》；同意公司更名为国海证券、变更公司经营范围的议案等。SST集琦称，“本次合并完成后，国海证券注销法人资格，其债权债务由公司承继。”
SST集琦股改进程获得突破，与管理部门、各大股东的鼎力支持密切相关。
管理部门在今年年初明确表示了态度。SST集琦称，公司于2009年2月4日收到广西自治区政府的批复，同意广西投资集团参与国海证券借壳SST集琦上市重组。同日，SST集琦收到广西自治区政府以及广西国资委的批复，同意SST集琦的股改方案。其中，广西国资委表示，SST集琦重大资产置换及新增股份吸收合并国海证券完成后，同意广西投资集团等14家SST集琦非流通股东以向流通股东支付2444万股股份对价的形式获得所持股份的上市流通权，同意向流通股股东每10股支付2股股份的对价安排。
几乎与管理部门同步，相关股东也纷纷表示为SST集琦股改提供便利。据了解，2009年2月2日至3日间，广西河池化工股份有限公司、广西桂东电力股份有限公司和广西梧州中恒集团股份有限公司先后召开临时股东大会，分别审议通过了与SST集琦本次重大资产重组和股改相关的议案，同意参与SST集琦股改相关事宜。
据了解，SST集琦现有业务将由索美公司承继，现有员工也将随资产和负债一并由索美公司承接，同时，SST集琦将承接国海证券全部在册员工的劳动合同关系。吸收合并完成后，SST集琦将向有关部门申请更名为“国海证券股份有限公司”。
借此“晋级”实力派券商？
目前，与一些资本实力雄厚的同行相比，国海证券仍存在一定差距。
国海证券前身是1988年创立的广西证券，是中国首批成立的证券公司之一，也是广西区内注册的唯一一家全国性综合类券商。2005年10月，公司成为全国首批规范类券商之一，2007年，在中国证监会对证券公司的首次分类监管评级中，国海证券被评为BBB级。目前，国海证券的注册资本为8亿元。
记者从国海证券了解到，国海证券总部位于广西南宁，但公司的业务总部设在深圳，在北京、上海、深圳、广州、成都及广西各地设有24家证券营业部和25家证券服务部，在北京、上海、深圳、南宁等地设有投资银行、收购兼并和固定收益证券业务的分支机构，为客户提供证券代理买卖、证券发行与承销、收购兼并、资产重组、财务顾问、资产管理、投资咨询等综合金融服务。
一位证券业人士称，随着我国资本市场快速发展及资本市场重要性的日益凸现，各地区各部门越来越重视当地金融资源。将国海证券做大做强，肯定是广西自治区政府和国海证券各大股东的共同愿望。
目前，国海证券的股东有13家。据国海证券介绍，公司第一大股东广西投资集团是广西自治区政府的独资企业，也是广西自治区政府的投融资主体和授权经营国有资产的法人实体，是广西最具实力的集团公司和国内一流的战略型投资控股公司之一。第二大股东桂东电力拥有全国水利系统电力行业中唯一以110千伏输电线路环网运行、网架覆盖面最宽最完整，整体实力最强的区域电网，是目前广西地区唯一向广东输电的地区通道。第三大股东索美公司也实力不俗，旗下索芙特股份有限公司主营“索芙特”系列品牌的美容化妆品业务，是中国功能性化妆品的第一品牌。
“其实，近年来，国海证券已经开始尝试拓展业务范围，扩大市场占有率。”上述业内人士认为。国海富兰克林基金管理公司就是一例。2004年11月，国海证券出资51%，与富兰克林邓普顿基金集团的全资子公司坦伯顿国际股份有限公司合资组建了国海富兰克林，这对国海证券的多元化发展提供了一个新方向。
但显而易见的是，截至目前，国海证券的这些努力还远远不够。
从资本实力来看，目前，全国各地证券公司纷纷增资扩股，注册资本不断攀升，一些大券商的资本金甚至达到数十亿元的水平，相形之下，国海证券8亿元的注册资本就显得身单力薄。从盈利能力来看，中国证券业协会提供的数据显示，国海证券2007年、2006年的净利润分别为6.15亿元和7844.30万元，盈利能力也有待进一步提高。
“此番借壳上市如果成功，也是国海证券实现更高发展目标的一个新契机。如果发展战略得当，国海证券应该会在资本实力、盈利能力、综合竞争力等方面再上一个新台阶。”上述业内人士进一步表示。
民族证券分析师宋健认为，国海证券借壳也是对存量案例的了结。但一般来说，券商还是倾向于通过IPO形式融资上市。“借壳不能马上启动再融资，对需要扩大规模的券商来说，借壳不如IPO有利。”
资料链接：
2006年11月9日起，SST集琦股票稳步上涨。公司股票价格由11月8日的2.80元升至11月22日的3.44元。
2006年11月23日，SST集琦发布公告称，鉴于公司股票于11月20日至22日连续三个交易日达到涨幅限制，基于谨慎原则，公司股票交易自该日起开始停牌。
之后，SST集琦股票步入漫长的停牌期。不仅与2007年的大牛市擦肩而过，也跟2008年大熊市没有任何瓜葛。
2009年1月19日，SST集琦股票复牌，开盘即涨停。此后的四个交易日内，公司股票连续涨停，至2009年1月23日，SST集琦收盘4.39元。
2009年1月24日起，SST集琦股票再度进入复牌状态，国海借壳明朗化。
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