地产股异动:空头"10·22"紧急闪人 万科不是主角 |
| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2008年10月27日 08:37 |
作者： |
刘飞 |
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房地产的走势永远让人看不清楚。虽然有七大救市政策撑腰，23日领涨大盘，板块上涨超过4%，但紧接着的24日，房地产板块就被踩到了泥底，以3.68%的跌幅带着大盘一路下挫，昨天的辉煌转瞬即逝。
不过这一点也不妨碍先头部队在此之前排兵布阵，早早地锁定机会。
两周房地产板块乱象
资金多空全无逻辑
早在10月13日，地产多头已经开始提前布局。当日地产股引领大盘绝地反击，板块指数上涨5.36%，在各行业指数中处于涨幅第二位。其中绿景地产(000502.SZ)和中国宝安(000009.SZ)分别上涨了10.03%、9.90%，万科A、保利地产(600048.SH)和金地集团(600383.SH)三大龙头涨幅超过6%。
14日到16日，连续净流入的资金虽对此役抱有信心，但从行业指数来看似乎没有那么坚决，反而显得有些步履蹒跚，指数在1%左右的范围内小幅震荡，涨跌交错，徘徊不前。可见资金虽然有信心，但是除了万科A之外，不敢过多介入几大龙头股。
到了17日，资金的分歧和犹豫发展到了顶峰。当日该板块成交量高居首位，资金净流出0.9亿元，但净流入较大的个股只是名流置业（000667.SZ）、上实发展（600748.SH）等二流及以下品种，行业已经成为资金眼中的"鸡肋"，食之无味，弃之可惜。
经过周末两天的休整，20日的盘面让市场觉得似乎就要吹响了地产集结号，整个板块中仅有不足十只个股偏绿，特别是万科的市场表现很是得人所意，资金推动型的操作手法，盘中一览无余，午后，珠江控股（000505.SZ）、中天城投（000540.SZ）、天宸股份（600620.SH）等个股涨停，万科也以大涨5.5%名列前茅。该板块当日有约7.73亿资金净流入。
山穷水复疑无路，21和22日，多头力道备受煎熬始乱终弃。盘中跳水后的地产板块成为两市的弱势板块，指数两日累计下跌5.8%，万科A累计下跌7.56%，保利地产累计下跌8.44%，金地集团累计下跌11.13%，连三季度实现净利润1.7亿元的招商地产亦累计下跌近8.98%。两日资金净流出6.7亿元。
柳暗花明又一村，23日随着"三合一"式利好政策对空头部队的一剑封喉，多头资金蜂拥而上，5.6亿的净流入涌向整个板块。指数全日收涨超4%，上海新梅、中粮地产、收于涨停，招商地产、苏宁环球（000718.SZ）逼近涨停，金地集团、保利地产上涨超6%，近六成地产股涨幅超3%。
两周的伏击蓄势，令24日的盘面一泻千里。板块几乎全线飘绿，四大龙头万科A和保利地产跌幅超过5%，招商地产和金地集团分别跌逾4%，28只个股跌幅超过5%，54只个股跌幅在5%以内，仅有不足十只微红。
政策传闻牵动资金无尽想象
追根溯源，在这样的经济周期低谷，关于房地产最初的想象来自于10月8日晚间央行宣布将于15日再度下调两率。这个想象的逻辑是：房地产行业属于资金密集型行业，目前普遍资金压力较大，央行再次降息和下调存款准备金，整个行业的资金压力将进一步减轻。但是这并未让资金有所动作，9日、10日两日板块资金仍呈净流出态势。
13日，有传闻称港金局拟巨资拯救银行业，拉动港股金融、地产和中资银行股反弹，进而拉动A股金融地产飙升，尾盘万科出现一笔5万手大单，将股价一度直线拉到6.30元，涨幅达6.6%，板块内其他龙头闻风而动，纷纷上涨，此为其由来。
14日，杭州市出台《关于杭州市房地产市场健康稳定发展的若干意见》24条，与此前南京的"20条"遥相呼应，两地政治、经济地位举足轻重，使其救市措施看起来颇具风向标意义。
所有这些带来的后市预期得以使资金的流入持续下去，以在政策稳扎稳打到来之前做好布局。但是，虽然只有短短几天，对于资金来说却是漫长的。到了17日，备受心理煎熬的资金的分歧加大，市场的前景越来越不明朗，他们开始不知所措，有些资金选择了黯然离场。
19日，国务院常务会议强调加大保障性住房建设规模、降低住房交易税费、支持居民购房的消息传出后，再加上又有传言称央行将再降息，这激起了资金在20日高涨的热情。但由于利好在短时期内没有兑现，聚集起来的热情在21日又再度退潮。
22日晚间，千呼万唤始出来的救市政策终于登台亮相，23日不言自明的盘面中股价拉高后，前期多头资金24日逢高出货，获利了结。
市场旋即进入了下一个轮回，开始盼望后续救楼市政策组合拳出台，江湖中依然充满了血雨腥风。
中金认为行业仍将调整2~3年
谈及这次"三合一"式的组合拳，万科董事办主任谭华杰认为，这次政策力度出乎市场意料，但这不是从房地产的视角出发出台政策，可见政府对地产泡沫的态度没有发生改变，依然认为房地产行业存在很多问题。如果政策效果没有得到很好地实现，则可能会有更大力度的措施出台。
同样，国信证券方焱也感到"政策松动力度超出市场预期，对于刺激房地产消费、提振房地产消费信心具有实质性作用。"方焱表示，"政策的松动对行业基本面虽然不能产生立竿见影的效果，但随着相关政策不断深入推出，政策的累计效应会从量变到质变对行业产生较大影响，特别是对提升消费信心有显著的作用。"
与之相反，中金行业分析师白宏炜却并不那么乐观，他在出具的一份研究报告中表示，房地产调控政策的放松短期作用有限，行业向下的趋势不会变化，只会降低未来行业崩盘的风险，或者缩短行业下降周期，行业仍将调整2-3年。
其实悲观的并非白宏炜一人，尤其是政策出台之前。
摩根士丹利亚洲区研究员Derek Kwong在其一份港股研究报告中，将内房股碧桂园（02007.HK）目标价格调至历史最低点1.68港元，并表示，虽然中央放松对房地产的紧缩政策，有望刺激消费者的购房需要，但是要使购房者对房地产的估值信心回升是有一定难度的，因此房地产将还有一段艰难经营的时间。
但无论如何，房地产板块近期还是走出了一场波澜壮阔的行情，多空博弈之中，市场中的贪婪与恐慌越发可见。
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