仅有航空运输业三项费用增长51%，其余行业均为负增长，其中金融保险、仓储业等降幅均为50%左右

　　物价飞涨，成本飙升；股市低迷，投资惨淡。
　　今年的中报显示，饱受外部压力挤迫的上市公司不约而同地转向管理要效益，这直接使得目前已发布中报的公司共减少三项费用3109亿元，同比降低63%，而同期利润率增长了32%。
　　根据WIND资讯统计，截至8月19日，786家上市公司发布了今年中报，三项费用共计1792亿元，比去年同期大幅降低。其中财务费用减少49%，管理费用减少68%，销售费用减少57%。
　　在证监会划分的13个行业大类中，仅有航空运输业三项费用增长为正的51%，其余行业均为负增长，其中金融保险、仓储业、道路建筑业、采掘服务业、交通运输辅助业、汽车运输业、炼钢业的降幅均为50%左右。

　　上海航空南方航空：
　　运量增长人民币升值双面影响

　　在上海航空（600591.SH）和南方航空（600029.SH）发布的中报里，销售费用和管理费用均有增长，其中上海航空销售费用4.82亿元，增长24.23%；管理费用2.65亿元，增长11%。
　　南方航空销售费用为16.57亿元，增加3.2%；管理费用为8.63亿元，增加5.5%。南方航空将其归结为营运规模扩大，航班起降架次增加所致。
　　而另一方面，由于报告期内人民币相对美元等货币升值，上海航空和南方航空分别实现2.84亿元和25.98亿元净汇兑收益，各自取得223%和105%的增幅。

　　房地产：银根紧缩推高财务费用

　　虽然三项费用整体走低，但在单项费用中仍有深受外部环境拖累而致增加者。银根收紧，让本来就饱受通胀和市场不景气双重夹击的房企更加苦不堪言，财务费用直线上升。
　　"最近有家信托公司找我谈融资，我问他我们要付多少成本，他直接说--15%。我说太贵了，他就告诉我，现在在温州的一些民间融资渠道，融资成本都已经到20%－30％了。"京能置业（600791.SH）董事会秘书朱兆梅在电话里告诉理财周报记者。
　　这种融资成本突然增加的事实，直接造成房地产全行业今年财务费用大幅增加，继而推高了上市公司的三项费用。
　　截至8月19日WIND资讯统计的数据中，销售期间费用率（三项费用/销售收入）增长幅度最大的10家公司中，有一半都是房地产企业。
　　除了云南城投（600239.SH）是因为主营业务改变而不具备可比性之外，珠江控股（000505.SZ）、京能置业（600791.SH）、运盛实业（600767.SH）、天伦置业（000711.SZ）等4家公司的平均增长率达到1175%，主营收入减少79%，净利润也减少了18%。
　　而在财务费用方面，各公司均有普遍增长，其中珠江控股增加74%，京能置业33.3%，天伦置业3429%（房地产开发项目完工或出售而停止资本化，借款利息记入财务费用所致）。
　　朱兆梅告诉记者，银根收紧后，房地产业转向其他融资渠道，这导致今年融资成本普遍比去年高，平均达到12%。"这种环境下，甚至有上市公司以比较低的成本拿到资金后，再转手融给其他公司，而这样也能转出去。"朱兆梅说。

　　重大事件导致管理费用意外突增

　　今年中国重大事件不断，这也让上市公司临时多出一笔支出，并直接反映在管理费用上。
　　华北高速（000916.SZ）三项费用由去年的2504.19万元变为今年的
　　-143.75万元，同比减少了106%，居于降幅榜榜首。但在管理费用方面，去年为3120.87万元，今年为3682.05万元，增长了18%。
　　华北高速董秘办公室的工作人员张兴告诉记者，这笔增加的管理费用主要来自于大羊坊收费站改扩建工程竣工，这项工程原计划费时多年完成，但今年因为北京奥运会的举行，有关部门要求在"5·1"提前竣工以确保北京交通畅顺，因此原本应该摊销的管理费用集中在本期，到下半年这项费用将会相应降低。
　　而金马集团（000602.SZ）的三项费用暴涨将近14倍，也是因为今年的雪灾和地震等自然灾害，导致公司控股子公司眉山启明星铝业公司的生产经营受到严重影响，部分电解槽停产，并在上半年出现较大亏损。金马集团仅为眉山启明星铝业公司支出的委托贷款利息就达到1836.75万元。
　　受此拖累，金马集团今年上半年实现营业收入82148万元，同比增长905.23%，但营业利润为-1003万元，同比下降119.19%，实现净利润-1863万元，同比下降187%。

　　暴涨暴跌：资产重组产生费用巨变

　　除了一般的增减，有些公司的三项费用出现了惊人的暴涨暴跌，比如云南城投销售期间费用率暴增141倍，净利润也相应亏损1631.49万元，同比减-119.78%。
　　当理财周报记者向董事会秘书卢育红咨询三项费用异动的原因，卢育红先谨慎表示需要向财务部门了解，随后再答复记者时显得轻松许多，"这是因为我们的主营业务由啤酒变为房地产，业务类型差别太大，所以没有可比性，具体变化情况明年再看比较有意义。"
　　类似的情况还有很多，中山公用（000685.SZ）去年下半年启动了换股吸收合并公用集团和收购五家乡镇供水公司的资产重组方案，主营业务也由市场租赁业，转变为以水务业务为主，市场租赁和对外投资等业务为辅的业务发展格局。因此，中山公用的三项费用飙高了将近18倍。
　　三项费用突增10倍以上的还有东北证券（000686.SZ）、首开股份（600376.SH），东北证券是因为借壳S锦六陆，首开股份是因为完成了向实际控制人北京首都开发控股（集团）有限公司定向发行股份收购其主营业务资产，都和重组有关。
　　资产重组不仅可以引起三项费用暴涨，也能造成完全相反的结果。ST中福（000592.SZ）去年的销售期间费用率为6109.13%，今年只有6.73%。工作人员解释说是因为重组期间生产基本停顿，现在已正常开展，因此不具可比性。
　　而随着威尔科技（002016.SZ）实际控制人梁社增以持有的珠海市斗门区世荣实业有限公司76.25%的股权认购威尔科技定向发行的12900万股流通A股，并完成报表合并后，威尔科技的销售期间费用率也由去年的118.30%变为4.32%。