| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2008年08月21日 08:12 |
作者： |
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□ 智多盈投资
日前，久联发展(002037)、南岭民爆(002096)、江南化工(002226)、雷鸣科化(600985)四家民用爆破类公司同时发布公告称，日前接到国家发展改革委的通知，自2008年8月20日起，适当提高民用爆破器材出厂基准价格，扩大民用爆破器材出厂指导价格允许浮动幅度。
提价缓解成本压力
除上述三家上市公司以外，两市还有葛洲坝（600068）等上市公司从事民爆产业。与电力行业所遭遇的“市场煤和计划电”困境相同，民爆行业也普遍面临着生产原料价格市场化与产品价格严格管制的主要矛盾。与普通化工产品不同，民爆产品的价格属于计划管制范围，由国防科技工业局统一形成“国拨价”，各企业可以根据当地的实际情况上浮10%或下调5%。
民爆产品的主要原料为硝酸铵、硝酸钠、黑索金、铁导线、高压聚乙烯、石蜡和炸药卷纸等。其中，硝酸铵占有绝对比重，约占45%的成本费用。有关分析认为，因炸药生产原料硝酸铵主流出厂价格由2007年的1600元/吨上涨至3500元/吨，目前炸药的生产成本达4100元/吨以上，与国家指导基准价4500元/吨相比，利润空间已经很小。即使以国家指导基准价允许上浮10%测算，炸药行业的毛利率也由往年的38%下降至16%。考虑到期间费用，很多民爆企业趋于亏损。事实上，南岭民爆在2008年上半年已经在营业收入同比增长14%的背景下，出现净利润31%的同比下滑；而久联发展也在不久前的公告中预计今年上半年公司净利润同比下降50%－70%。
迫于成本压力，江南化工2008年6月30日公告，决定将安徽省民爆产品结算价格按国家指导基准价上浮10%。而很多地区民爆产品价格已达国拨价上限没有提价空间(包括久联发展和南岭民爆)。显然，在国家价格严格管制的背景下，民爆企业已经没有退路。由于各生产企业普遍亏损而被迫采取限产措施，影响了省重点工程建设和电煤供应保障，贵州省国防科工办2008年7月决定，将及时向工业和信息化部下属国家国防科技工业局进一步反映情况，力促上调民爆产品价格。
而《国家发展改革委关于调整民用爆破器材出厂价格的通知》最终于日前下发，无疑将极大缓解民爆器材企业的成本压力。根据《通知》规定，自2008年8月20日起，将适当提高民用爆破器材出厂基准价格。民用爆破器材出厂指导价格允许由现行的下浮5%、上浮10%，扩大为上下15%。企业可根据国家规定的出厂基准价格，在允许的浮动幅度内自主定价。得益于该通知，江南化工称，此次民爆器材产品出厂价格的调整，将涉及江南化工产品的基准价格平均上调比例约为30%；而久联发展则称，公司各类民用爆破器材产品基准价格将在原价基础上平均上调30%左右，出厂指导价格的浮动幅度在10%左右，预计对公司本年度的净利润影响在2500万元左右。
产业出路在于并购
由于行业门槛不高，以及民爆产品运输存在地域限制等原因，长期以来，我国民爆行业呈现“小、散、低”的状态，企业规模小、数量多、安全生产整体水平不高。截至2006年底，我国共有354家民爆器材生产企业，近一半炸药生产企业生产能力在5000吨以下。为加强该行业管理，民爆行业“十一五”规划提出，到2010年底，使现有民爆生产企业减少到200家以内，现有的1728家民爆流通企业减少到800至1000家。按照民爆行业“十一五”发展规划纲要，行业政策将鼓励、扶植优势企业通过扩大生产能力、实施兼并等途径做大做强，逐步提高产业集中度，全面提升行业整体水平。
南岭民爆则在不久前公告，将分别收购永州祁阳县民爆器材专营公司等11家民爆器材专营公司民爆器材经营性资产及其拥有的永州市旺达民用爆破器材经营有限公司的股权，希望利用旺达公司这一平台和经营资质，实现整合永州市民爆器材专营公司的目的，逐步统一开展全市爆破器材产品配送、工程爆破作业服务等业务。此外，葛洲坝也曾在2007年公告，将由控股子公司重庆葛洲坝易普力股份有限公司将通过增发股份的方式，整合攀钢集团矿业公司所拥有的民爆资源。
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