| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2008年05月05日 13:33 |
作者： |
秦丽萍 |
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古语有云“开源节流”。在上市公司中，“节流”对应为营业总成本。
按照新会计准则，营业总成本包括：营业成本、三项费用(即销售费用、管理费用、财务费用)、营业税金及附加、利息支出、手续费及佣金支出等科目。其中，营业成本、三项费用和营业税金及附加依次为成本的前三大主要产生源。
54.8%公司2007年成本增幅低于2006年水平
根据Wind资讯数据，与2006年相比，已公布年报的1500多家上市公司中，共675家2007年营业总成本同比增长幅度超过2006年水平。此外，有851家2007年营业总成本的增幅低于2006年水平，占沪深两市上市公司的54.8%。业内人士分析，这说明总体上2007年上市公司有效地控制了成本。
根据Wind数据分析，房地产业的营业总成本增速最快，而食品、零售等行业增速较慢。业内人士分析，去年房地产行业普遍处于规模急速扩张的阶段，收入、成本、费用、利润都会呈现较大幅度的增长。
数据显示，2007年在所有上市公司中，营业总成本同比增幅最高的5家公司分别为：S*ST兰宝(000631.SZ)、ST中房（600890.SH)、津劝业（600821.SH)、怡亚通（002183.SZ)、万通地产（600246.SH)，增幅分别为4567%、1074%、801%、784%、767%。
186家公司成本收入同时萎缩
苏宁环球收入3年增长92841%，成本仅增128%
共有210家上市公司近3年营业总成本增长率呈现出负增长状态，占比13.5%。其中，有186家上市公司处于营业总收入与营业总成本增长率同时为负的情况，表明这些公司在营业总成本收缩的同时，业绩也处于下滑状态。在这210家上市公司中，其余的24家上市公司近3年营业总成本处于负增长，而营业总收入呈现正增长状态，表明公司真正做到了“开源节流”。
Wind数据显示，苏宁环球(000718.SZ)成本控制良好，且收入增长最快。苏宁环球近3年来营业总收入增长率高达92841%，居所有上市公司之首；而近三年来营业总成本增长率仅160%。此外，大龙地产（600159.SH)、天业股份（600807.SH)等公司也属于类似情况。
数据还显示，有31家上市公司3年来营业总收入负增长而营业总成本正增长，经营萎缩。这些公司中，大部分为ST公司。比如，*ST太光（000555.SZ)，3年来营业总收入萎缩了26.5%，而营业总成本增长了58.7%。*ST迈亚（000971.SZ)、SST磁卡（600800.SH)、ST四环(000605.SZ)、*ST金泰（600385.SH)等上市公司也处于业绩明显萎缩而成本逐年上涨状态。
7家公司成本收入比超1000%
S*ST鑫安营业收入仅9万 成本收入比高达138900%
根据Wind资讯数据，有7家上市公司2007年的成本收入比高居榜首，分别为S*ST鑫安(000719.SZ)、ST中福（000592.SZ)、ST兴业（600603.SH)、S*ST成功(000517.SZ)、S*ST盛润(000030.SZ)、*ST丹化（000498.SZ)和ST华光（600076.SH)。其中，S*ST鑫安2007年成本收入比高达138900%；ST中福高达5700%。其余5家公司均在1000%以上。
细查S*ST鑫安2007年年报发现，该公司连续三年处于亏损状态，2007年全年停产，股权分置改革及资产重组等工作无任何进展，2007年的净利润为－1.31亿元。2007年该公司营业总收入仅9.4万元，但截至2007年年底，该公司有3166名员工，管理费用和财务费用高达6687万元，资产减值损失高达6439万元，再加上营业成本，营业总成本共计1.3亿元，处于严重入不敷出状态。
也有成本控制非常有效的公司，比如福建高速（600033.SH)、皖通高速（600012.SH)、贵州茅台（600519.SH)、五洲交通（600368.SH)、现代投资（000900.SZ)、盐湖钾肥（000792.SZ)、陕国投A(000563.SZ)、湖南投资（000548.SZ)等16家上市公司2007年成本收入比排在最前列。其中，与2006年的成本收入比相比较，湖南投资和陕国投A成本收入比下降最快。湖南投资2005－2007年的成本收入比分别为146%、88%和46%；陕国投A2006年成本收入比为94%，2007年为45%。
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