| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2007年11月29日 11:12 |
作者： |
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日前，上海证券因风控制度存在漏洞遭遇监管层处罚。处罚原因就在于研究所和自营投资部门违反“证券公司隔离墙制度”，涉嫌内幕交易买入普洛康裕（000739，收盘价8.4元）股票。
针对上海证券暴露出来的风控漏洞，监管层拟在近期对全国券商内控部门的隔离墙制度展开清查。
违规买入普洛康裕
在普洛康裕今年一季报和中报中，上海证券名列前十大流通股股东首位和前十大股东第四名。一直到三季报时，上海证券才从前十大股东中退出。
而在普洛康裕公布一季报之前，上海证券医药行业研究员彭蕴亮分别在2006年8月17日、9月5日、9月15日发表了多篇关于普洛康裕的研究报告。
知情人士指出，去年年中，彭蕴亮经过调研，认为普洛康裕投资价值不错，随后向其自营部门的人介绍，并陪同自营部门有关人员到公司调研。调研之后，上海证券自营部门开始买入普洛康裕，彭蕴亮也开始同步对外推出普洛康裕的研究报告，并明确给出“强烈买入”的投资评级。
针对这一说法，彭蕴亮予以否认，称自己撰写报告时并不知道公司自营部门已买入该股，自己也是到公司公布一季报之后，才知道公司自营部门买入了该股。
监管人士指出，彭蕴亮的说法表面上看起来无懈可击，因为研究人员个人的确无权获悉公司自营股票池情况，但作为证券公司来说，这一说法站不住脚。因为无论如何，出现这种情况至少说明该公司的风控制度存在漏洞。因为公司的风控部门是既清楚自营股票池的情况，也知道研究所对外发布研究报告情况的。
防火墙制度形同虚设
针对上海证券存在的风控漏洞，监管层随后突击调查了几家证券公司，发现券商的风控制度可谓漏洞百出，很多券商研究员对于“隔离墙制度”知之甚少。
记者通过调查也发现，很多券商研究员认为跟自营部门、投行部门的同事沟通股票是很“正常”的情况，相约一起调研和拜访公司高管也是经常的事情。
有券商自营部门投资经理指出，很多研究员挖掘到了“牛股”之后，往往都在第一时间内跟自营部门的同事沟通，部分券商还以明文重奖的方式，鼓励研究人员向自营部门推荐股票。
多家券商研究所负责人也表示，每个公司都有“隔离墙制度”，但很多都停留在口头教育上，没有形成完善的书面文字。
证券时报 马良
链接 隔离墙制度
根据证监会的要求，证券公司研究咨询部门必须与投资银行、自营等部门之间建立健全的隔离墙制度。
主要包括：为投资银行部门研究服务支持的研究人员不得向经纪部门研究人员或客户提供相关研究咨询服务、不得透露相关投行业务；
股票、债券、外汇等研究人员在完成研究报告之前不得向其他部门和人员和客户透露其研究报告的内容；
所有研究成果必须同时向所有内部人员和外部客户发布，不得先行向内部自营部门提供。
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