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"种业,我们的收入和利润都是第一,在收获亚华的种业后,公司的龙头地位就更加巩固了。"隆平高科(000998.SZ)总裁颜卫彬平静地告诉记者,"应该说,亚华的种业资产卖给隆平,是找了一个好婆家,我们双方在品种、渠道、品牌上都可以充分互补。这不仅有利于做大做强湖南的种业,更有助于我们国家的种业发展。"
日前,隆平高科公告称,已与S*ST亚华(000918.SZ)就收购其种业资产签订了<种子业务转让框架协议>。
4年前,颜卫彬是S*ST亚华的总裁,翌年,他变身为隆平高科的总裁,不变的是,经营主业仍为种业。
其间,颜所代表的长沙新大新集团从S*ST亚华退出转战隆平高科。
造化弄人,鸿仪系替代新大新接管亚华后,亚华随波下行,目前已到退市边缘。此时,新大新再次出手,结缘亚华之种业。
亚华种业之殇
1999年,由湖南农业集团作为主发起人设立的亚华种业上市,当时,公司的总资产、净资产位居全国种业公司之首。
亚华名为种业,但种业,其实无论是主营业务收入还是利润均不及乳业。上市当年,公司完成粮油种子营业收入7573.4万元,营业利润623.29万元;完成营业收入10013.7万元,营业利润1152.9万元。
由此可见,是亚华的乳业、种业以及生化制品三者合力,才撑起了资产的"全国种业公司之首"。
2001年,新大新集团入主亚华种业。从此开始,公司种业发展步伐增速明显。到2003年,新大新将第一大股东位置无奈让给曲线潜入公司的鸿仪系之时,亚华的种业收入达到2.36亿元,真正跻身全国种业前三甲。
2004年,亚华的种业收入达到创纪录的2.7亿元。可是,好景不长,鸿仪系危机全面爆发后,亚华的种业日渐削弱。及至2006年,公司种业收入仅有1.88亿元。
"鸿仪资金紧张,没钱投入。根据公司的种业收入情况,亚华每年要拿出一亿到两亿元现金,去农民手中收购代为培育的种子,然后对外销售,由于不能打白条,所以只好放弃,这是亚华的种业退步的主要原因。"泰阳证券研究所副所长刘亚辉博士分析。
2006年,湖南农业集团收复亚华第一大股东地位,将公司更名为亚华控股。年底,公司终于止住连续两年的亏损,略有盈余。同时,亚华开始积极重组自救。青岛圣元乳业盯上公司乳业的重组计划流产后,2007年,中信信托正式入场。
"中信信托的重组思路是把亚华这个净壳卖给浙江某民营地产商,而在这之前,将公司乳业拿到香港上市,而种业则卖给隆平高科。"长沙一位接近亚华重组事宜的专业人士透露。
目前,隆平高科正在组织对亚华种业资产的尽职调查,由于先前对于亚华的熟悉,整合过程将在两个月内完成,也就是说,亚华的种业资产可以在隆平高科2007年的报表中体现,预计将为隆平高科增厚一毛钱的每股收益。
隆平种子大业
2000年上市的隆平高科,主发起人为湖南省农业科学院和湖南杂交水稻研究中心。公司由于世界杂交水稻之父——袁隆平——的技术入股及研发支撑,备受市场瞩目。
当年,隆平高科种业收入即达到1.5亿元,超过同期亚华的1亿元种业收入。此后几年,隆平高科的种业收入快速增长。2003年,公司种业规模达到3.4亿元,比同期亚华的2.36亿元之种业收入高出不少。
"实际上,在这个时候,省里就有专家呼吁由隆平高科来整合亚华的种业资产。"隆平高科相关人士实话实说,"亚华的销售公司是各级种子公司,有网络和团队优势,另外,它的棉花种子是很早和省棉科所合作的产物,毛利率高的时候有50%,而这两块都是隆平所欠缺的。我们的优势在于品牌和科研,尤其是在杂交水稻领域,袁(隆平)老师的技术独步天下。所以说,双方互补性非常强,绝对是1+1大于2。"
2004年,新大新带着两年经营亚华种业的经验成为隆平高科的新东家。当年,隆平高科种业收入冲上5亿元新高,2005年达到6.4亿元新高。这个数字,在中国种业公司中,已是优势明显的老大了。
"目前两市共有七八家以种业为主业的上市公司,以2006年各公司的种业数据统计,隆平高科由于下属公司调整计算方法,种业收入只增加到6.6亿元,但也比排在第二的敦煌种业的5.5亿高出一个多亿。"刘亚辉博士比较说,"隆平高科收购亚华的种业资产,等于巩固了全国和全球的杂交水稻种子龙头地位,在两年内,公司种业收入突破10亿元,应该是可以期待的。"
但即便如此,分散经营、欠缺规模仍然是包括隆平高科在内的中国种业公司面临的最大问题。以欧洲最大的种子公司、世界第四大种业公司法国利马格兰为例,其子公司分布在世界35个国家,种子销售到100多个国家和地区。2005年公司销售收入便达到12亿欧元。
"利马格兰的优势在于玉米、蔬菜和小麦,它的种子是论粒卖的,而我们国家的种子都是论克卖,其间的利润差别可以想见。"上述隆平高科相关人士对记者说,"我们的杂交水稻优势,跟他们合作也有很强的互补性。"
9月17日,利马格兰副首席执行官Emmanuel ROUGIER当选隆平高科董事。此前,利马格兰通过其下属公司入股隆平高科第一大股东——新大新集团——46%股权,也等于间接收购了隆平高科10%左右的股权。
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