| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2007年02月09日 10:22 |
作者： |
钟国斌 |
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【本报讯】经过近一周反响热烈的初步询价，中国平安A股发行价今日揭晓，其发行价区间为每股31.8元至33.8元。根据惯例，平保最终发行价将接近询价区间的上限区域。业内分析人士表示，平保A股发行价基本符合市场预期。
首发价接近市场预期据介绍，在规定的初步询价时间内，平安询价对象中137家反馈了合格的初步询价表。综合初步询价结果和市场情况，最终确定本次网下配售对象累计投标询价的发行价格区间为：下限为31.8元／股，上限为33.8元／股。
公告显示，中国平安本次发行将采用战略配售、网下配售与网上发行相结合的方式。其中，拟向战略投资者发行不超过3.45亿股，占本次发行规模的30％；回拨机制启动前，网下配售2.875亿股，占本次发行规模的25％；其余5.175亿股（回拨机制启动前）向网上发行，占本次发行规模的45％。即日起至12日，将启动网下申购；网上申购将于12日进行。
平安与国寿谁更牛？
作为A股市场的第二只保险股，平安不可避免被拿出来与A股保险第一股——中国人寿进行比较。
公开资料显示，平安保险2006年1至9月每股收益0.59元，净资产收益率10.9％，发行前每股净资产为5.55元。中国人寿2006年中期每股收益0.22元，净资产收益率8.63％。
有分析人士表示，与中国人寿相比，平安保险股本规模较小，每股收益更突出。从经营看，中国人寿在内地寿险领域遥遥领先，市场份额约占50％，而平安保险业务综合性更强，寿险、财险兼备。
国泰君安保险研究员章锦涛表示，他对这两只保险股均看好。中国人寿的业务相对集中于人寿保险，而平安保险在保险、银行、证券、信托等都有所涉及，且公司提供的财险、寿险服务交叉进行，因此市场竞争力较强。
一位参与询价的基金公司负责人表示，中国人寿与中国平安是不同风格的保险公司，不易比较谁好谁坏。中国人寿现在的基础不错，而中国平安的治理框架和管理团队将来会显现出优势。
多家机构负责人表示，中国人寿和中国平安的两种不同风格可以构成一定的投资组合。
上市合理估值达50元回想国寿1月9日回归A股市场，首日登场便较招股定价高出逾一倍。以国寿原本已属航母市值规模，无疑是惊人的膨胀幅度，一度掀起投资分析界对国寿合理估值的争论。那么，中国平安上市定位应该是多少呢？一些机构认为，鉴于市场对于中国平安的热烈追捧，以及目前内地市场保险股仍然稀缺，估计上市后仍会出现较H股不小的溢价。预计平安保险合理估值在50元左右，很可能成为A股金融股的“第一高价股”。
民生证券张志民认为，平保A股发行价区间31.8元至33.8元／每股，比目前H股股价有14％的溢价，基本符合此前市场预期。由于目前A股相对H股存在溢价，预计平保首日涨幅将在40％至50％之间，对应股价将在47至50元之间。
也有部分机构指出，中国平安实行混业经营，可以带来更多机会，但也有风险。中国平安A股上市后的合理估值应该在40元，很可能上冲到50元。
作者:深圳商报记者钟国斌 ,
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