深圳特区报讯 （记者 范京蓉）受汇丰控股将出售中国平安股权消息的影响，昨天中国平安继续下跌，最终收市跌幅超过3%，并引发多米诺骨牌效应，不仅保险股全线尽墨，部分银行股也受累下跌。有分析人士认为，汇丰减持不影响基本面，而平安估值创新低，是市场反应过度。

    平安A、H股双双下跌

    据同花顺统计，昨日大盘低开后震荡下跌，以保险股为首的金融股表现糟糕，中国平安大跌逾3%领跌，中国人寿、中国太保、新华保险跌幅均超过1%；银行股方面，建行、中行、工行跌幅均超1%，仅宁波银行、中信银行有所上涨；券商股方面，板块全线下跌，华泰证券、国金证券、广发证券跌幅超过2%。近期汇控表示将考虑出售中国平安股权，媒体预期下一步汇控还将减持交通银行股权，从而使得对金融股市场走势带来压力。

    昨天香港蓝筹股多数下跌，中国平安继前一日下跌后，昨天收跌1.2%，中国人寿等个股跌逾1%。

    汇控平安十年缘尽

    据中银国际的分析，汇丰控股分别在2002年10月、2004年6月和2005年5月三次购买4.93亿、1.26亿和6.14亿股中国平安的H股股权，期间并没有出售过所持平安股份。据其测算，汇控加权平均的购买价格大概为11.42港币。如果按19日的收盘价计算，汇丰控股将净赚411%。昨天也有媒体披露，汇控的交易下家泰国正大集团或将以每股60港元溢价接盘。

    研究机构普遍认为，汇丰控股出售中国平安股权的原因主要有两方面，一是在于自身的战略调整。汇丰控股自2011年7月以来已经在全球各地收缩业务，规模可能超过360亿美元；二是最近汇控在美国和英国分别遭遇赔偿纠纷，其赔偿金额高达32亿美元，这可能也是汇控减持中国平安的部分原因。

    告别汇控是好是坏？

    中银国际认为，汇控出售平安股权，对平安经营方面的直接影响很弱，主要的影响可能在于战略的规划上。在汇控出售中国平安股权之后，中国平安如何探索出一条适合自己的道路，将是值得关注的焦点。

    招商证券认为，汇控在2002年入股平安，帮助平安完成了国际主流综合金融服务平台模式的复制，如今随着平安全金融牌照的建成和管理层的本土化演变，平安对于汇控海外经验的学习和借鉴基本完毕，双方至此告别也是合时应势之选。

    此外，平安保险的股东结构分散，汇控持有15.57%已经是第一大股东，其他股东没有超过10%的比例，股东的变换对于公司管理层的影响程度在各家公司中最小，经营活动本身的稳定性较高。只要不发生强势股东介入与管理层在经营方面存在重要分歧或矛盾的小概率事件，平安当可以在目前的轨道上持续稳健发展。

    保险股估值创历史新低

    广发证券认为，中国平安、中国太保、新华保险都是估值的历史新低，说明市场对利空传闻反应过度。中、长期而言，其估值必然会随着投资收益率回归正常而回升。

    中信建投认为，汇控减持或与保险业增速放缓有关，汇控减持只是交易中的一笔。2011年以来中国寿险保险业保费陷入低迷，已经进入一个瓶颈期。从2011年开始，外资投行已经陆续撤出中资保险股。UBS、BlockRock、凯雷、金骏投资在港股先后对新华保险、中国人寿、中国太保和中国平安进行减持，均对保险公司股价产生较大幅度负面影响。但中国平安业务发展良好，业绩同比正增长，大宗交易对股价影响较缓，下跌或是买入机会。