8月29日，农行中报出炉。登陆资本市场两年后，农行再次向投资者交出一份令人瞩目的成绩单。2012年6月末，农行资产总额达到12.9万亿元，比上年末增长1.22万亿元；所有者权益达到6918亿元，比上年末增长420亿元。上半年实现净利润805亿元，同比增速达到20.8%。在利率市场化开闸的背景下，净息差仍然领先同业，上半年利息净收入达到1677亿元，同比增幅为15.9%。诸多亮点之中，尤为值得一提的是，从中报数据来看，经济下行的环境中，农行在风险管理方面的表现十分突出。
　　风险管理凸显“三大亮点”
　　亮点之一：资产质量持续优化。中报数据显示，农行不良贷款继续实现双降，截至6月末，农行不良贷款余额为845亿元，比年初减少28亿元；不良贷款率1.39%，比年初下降0.16个百分点。从资产质量相对薄弱的县域来看，成绩也十分令人瞩目。6月末，农行县域不良贷款325亿元，比上年下降18.5亿元；不良率1.69%，较年初下降0.27个百分点。尽管县域不良率仍高于全行0.3个百分点，但与2011年0.41个百分点相比较，差距在逐步缩小。从重点风险领域来看，房地产贷款及小微企业贷款领域均实现了不良贷款余额与不良率双降。
　　亮点之二：风险抵补能力不断增强。6月末，农行拨备覆盖率达到296%，较上年末大幅上升33个百分点，达到历史最好水平。拨贷比达到4.12%，较上年末增长了0.04个百分点，远高于2.5%的监管要求。农行股改上市时间较晚，为提高风险抵补能力，近年来拨备计提力度显著高于同业。目前增提减值准备的压力大为减轻，拨备开始逐渐回归正常水平。上半年，农行共计提了贷款减值准备206亿元，同比减少70.52亿元。年化信贷成本为0.78%，同比下降0.19个百分点，较2011年降低0.39个百分点。
　　亮点之三：不良贷款结构逐步改善，关注类贷款明显向好。关注类贷款被视为资产质量异动的预警，如其发生“劣变”，将成为不良贷款，进而冲击银行资产质量。相关部门公布数据显示，二季度末，商业银行关注类贷款余额高达1.46万亿，已环比连续三个季度上升。与行业趋势不同，农行关注类贷款占比和迁徙率均持续下降。截至6月末，农行关注类贷款余额3,080亿元，较2011年末减少66亿元；关注类贷款占比5.07%，较2011年末的5.59%下降了0.52个百分点。关注类贷款迁徙率为2.24%，较2011年下降0.37个百分点。除数额下降外，农行关注类贷款结构也在不断优化。
　　深度变革成就有效管理
　　作为最后一家完成股份制改革的大型商业银行，农行股改前不良贷款规模巨大，包袱最重，股改后又肩负着服务三农的历史使命，致力于探索服务三农的商业运作模式。其资产质量状况与风险控制能力一直是投资者关注的焦点。
　　股份制改革使农行建立了现代公司治理结构和机制，其法人治理、内部控制、风险管理、内外部约束机制发生了深刻变化。伴随着股改良机，一场全行范围的风险管理革命悄然展开，通过体制性和机制性“纵深”转变和建设，农行风险管理体系逐步健全，风险管理水平日益提高，效果也在近年来的经营业绩中逐渐显现。
　　2008年至今，农行不良贷款持续实现双降。2008年，经过不良资产剥离，农行不良贷款余额由2007年末的8188.53亿元降至1340.67亿元，不良贷款率由上年末的23.57%下降至4.32%。公开数据显示，2009年末，农行不良贷款余额与不良贷款率分别为1202.41亿元、2.91%；2010年末，其不良贷款余额与不良贷款率分别为1004.05亿元、2.03%；2011年末，其不良贷款余额与不良贷款率分别为873.58亿元、1.55%，呈现出逐年“双下降”趋势。相比2008年末，三年来不良贷款和不良贷款率分别下降了467.09亿元和2.77个百分点，而同期，农行贷款规模扩大了1.8倍。
　　近四年的时间中，农行实现了资产质量的快速改善。在这迅疾的变化之后，质疑更多地集中于其资产质量的优化是否能够持续。农业银行董事长蒋超良也认为，中国银行业目前最值得忧虑的事情，是资产质量问题、风险管理问题。从农行近年来大刀阔斧的改革可以看出，其资产质量与风险管理水平提升的驱动力主要来自于有效的内源性变革。
　　坚持稳健的风险偏好、建设企业风险文化，是农行致力于提升风险管理水平的重要变革之一。农行认为，后上市时期最大的挑战和瓶颈，说到底还是如何处理好可持续发展与风险防范的关系。2011年，农行正式印发风险偏好陈述书和风险偏好管理办法，明确了该行稳健型的风险偏好，不跟风，不冒进，兼顾安全性、盈利性和流动性的统一，坚持资本、风险、收益之间的平衡，通过承担适度风险换取合理回报，并将该定位贯穿到整个风险管理体系中。
　　为贯彻其风险偏好及战略，农行从两个方面入手深入推进变革。一方面，农行致力于完善其风险管理制度，不断健全风险管理政策制度体系，加强各类风险专项管理制度建设，完善风险水平评价办法，健全风险管理队伍任职资格及尽职监督细则。2009年8月，农行董事会审议通过《全面风险管理体系建设纲要》，这是农行首份全面风险管理体系规划，标志着正推动上市进程的农行在强化全面风险管理上迈出关键性步伐。
　　另一方面，农行对其风险管理组织架构进行了全面的优化。股改后，农行成立了董事会风险管理委员会和审计委员会，行使相关职能，审议风险管理重大事项。同时，农行构建了“横向到边，纵向到底”的风险管理组织架构。横向看，按照“集中管控、矩阵分布、全面覆盖、全员参与”的原则，业务部门、风险部门、审计部门协同作战、分工负责，筑起该行风险管理的“三道防线”；纵向看，从总行到分行再至支行，均成立了风险管理部门或设立专职岗位。
　　与此同时，农行加强对风险管理工具的优化与运用，风险量化和精细管理能力不断提升。积极推进巴塞尔新资本协议实施，持续优化经济资本计量、限额管理和压力测试等方法和工具，并加强信息系统建设。目前，农行已经根据相关部门的要求，完成了新资本协议第一支柱下的信用风险内部评级法、市场风险标准法和操作风险标准法的开发工作。
　　操作风险也是农行提升风险管理水平的重要着力点。股改以来，农行始终保持案件查处的高压态势，认真落实案防责任和案防措施，切实防范各类案件。2009年开始，农行重新梳理了业务流程，实现了后台的集中化管理，加强了识别、计量、监控和汇报操作风险的能力。2011年，农行又开展“基础管理提升年”活动，对该行的操作风险管理具有显著的促进作用。
　　一系列变革奠定了农行风险管理体系的基石，在过去四年中，成就了农行行之有效的风险管理实践。目前，农行资产质量正处于历史上最好的时期，而其变革仍在继续，从农行建设一流商业银行的征程看，这仅仅是一个开始。
　　未雨绸缪布防重点领域
　　今年上半年，受国内外经济复苏乏力、投资需求放缓、内需疲弱以及宏观调控等多方面因素影响，部分行业、客户的利润率状况恶化，实体经济风险正在向银行系统传递。8月15日，相关部门公布的数据显示，截至二季度末，银行业不良贷款余额4564亿元，较年初增加285亿元，且增加值较一季度有所扩大。值得特别关注的是，不良贷款余额已连续三个季度上升，整体状况不容乐观。从陆续公布的商业银行中报来看，多家银行的不良贷款余额出现上升，银行业的资产质量面临考验。
　　未来，地方政府融资平台贷款、房地产贷款及小微企业贷款仍然是商业银行信贷风险的高危领域。在外部宏观经济环境恶化的情况下，小微企业贷款的风险尤为突出。农行下半年将继续强化地方政府融资平台、房地产贷款等重点领域的信贷风险管理。
　　从地方政府融资平台贷款来看，主要是在总量控制的前提下，进一步调整和优化平台贷款结构。对于存量贷款，实行分类管理、区别对待，积极化解风险。从还款方式、担保方式、公司治理等方面扎实开展平台贷款的清理整改，分类处置，缓释、化解贷款风险。对于增量贷款，严格准入条件。实行名单制管理，审批权全部上收总行，严格执行“四贷四不贷”等要求。
　　从房地产贷款来看，主要是以国家调控政策为导向，保持房地产贷款在风险可控范围内平稳增长。对公司类房地产贷款实行限额管理，对新客户、新项目严格准入。对个人住房贷款完善差别化信贷政策，优先支持居民购买首套普通自住房的贷款需求。
　　从小微企业贷款来看，主要是进一步完善小微企业信贷政策和制度流程。对小微企业单列信贷计划，单独制定信贷管理制度，创新信贷产品，适当提高小微企业不良贷款容忍度，强化风险经理责任，加大风险管控力度，以确保小微企业健康快速发展。
　　与此同时，农行将紧紧围绕农行面向“三农”的市场定位，不断加强“三农”领域的风险管理，设计符合县域和“三农”实际的风险管理制度，创新农户贷款的担保方式，与地方政府共同研究建立起风险共担和补偿机制，努力把“三农”业务做精做好做强，不断提升县域支行市场竞争能力。
　　谁说大象不能起舞？农行的业绩表现已经充分证明，以大象之躯起舞的农行，同样能够配合多变的旋律、踏出灵活的舞步。无论未来如何变化，至少农行已经在稳健行远的道路上迈出了坚实的第一步。