昨日晚间，“两桶油”中的中国石化（600028）公布了2012年半年度报告。报告期内，公司实现营业及其他收入为13481亿元，同比增长9.3%；实现归属于公司股东的净利润为237亿元，同比下降41.1%。此外，公司还拟每10股派现1元（含税）。

　　炼油业务亏损加剧

　　对于公司营业及其他收入的同比增长，公告称主要归因于公司积极开拓市场、扩大产品销售量，原油、成品油价格上涨以及公司贸易板块收入的增长。具体看，公司外销原油、天然气及其他上游产品营业额为人民币260亿元，同比增长19.8%，占本公司营业额及其他经营收入的1.9%。

　　虽然公司收入仍保持增长，但营业利润却大幅下滑。从报告可以看出，占主营业务比重较大的炼油和化工板块业务低迷是其亏损的主要原因。据悉，上半年公司营业利润335亿元，同比下降40.4%。主要归因于主要原料中的原油成本大幅度上升，而汽柴油价格受控，炼油亏损加剧，同时化工产品价格大幅度下跌，化工板块业绩由盈转亏。具体看，公司炼油事业部经营亏损185亿元，同比增加亏损63亿元。对此，公司称虽然今年上半年国际原油价格大幅上涨，但国内成品油价格从紧控制，以及成品油以外的炼油产品价格增幅较小，公司炼油毛利为每吨25.6元，同比降低65.9%。除了炼油业务外，化工产品业务亦亏损。上半年，公司化工产品对外销售收入为1736亿元，同比下降5.1%，占公司营收入的12.9%。主要是因为化工产品价格大幅下跌，六大类主要化工产品平均销售价格同比下跌人民币772元/吨，同比下降9.0%。使得公司化工业务亏损13亿元。

　　另外，公司还预计下半年，管理层将把稳增长放在更加重要的位置，并实施一系列财政政策和货币政策，加大基础设施建设投资和刺激消费等政策将陆续出台。随着相应宏观经济政策的逐步实施，下半年境内成品油和化工产品需求有望稳步回升，这将为公司扩大经营规模创造有利条件。

　　后市或有望好转

　　事实上，不仅仅是中国石化，之前公布中报的中国石油炼油业务亦亏损233.08亿元。但从目前情况看，随着国际油价的一路上涨，国内成品油价格可能将再度上调，将有利于弥补炼厂亏损，整个炼油行业的加工利润有望提升。

　　公开信息显示，近期国际油价的一路走高导致三地（辛塔、迪拜、布伦特DTD）原油变化率出现了持续攀升，8月22日变化率已经正式突破4%调价“红线”。根据“22天+4%”的油价调整机制规定，国内汽柴油调价窗口的打开仅剩时间问题。多家机构预测，9月10日国内成品油价格上调幅度在450元-500元/吨左右，从而使得炼油板块的盈利情况有较大改观，进而扭转上半年的亏损局面。“中国石化的炼油业务占公司主营业务比重较大，因此，油价上涨对公司来说是明显利好。可以说，目前炼油行业最困难的时候过去了，后期炼油行业将会有所好转。”一位不愿透露姓名的分析师表示道。有业内人士亦指出，随着新的成品油定价机制今年内出台，将会长期利好于包括中国石化在内的炼油企业。

　　此外，公司海外油气产量大增超八成则是半年报的一大亮点。报告显示，上半年油气当量产量达到了2.114亿桶油当量，较去年同期的1.986亿桶油当量增长了6.4%。其中尤为突出的是来自海外的原油产量，达到了1113万桶油当量，较去年同期的610万桶油当量大幅增长看82.5%；天然气方面，上半年中石化完成了2897.8亿立方英尺，较去年同期增长了14.1%。