银行利润增长放缓已经成为事实。近日，招商银行（600036.SH，03968.HK，下称“招行”）发布2012年半年报，上半年，招行净利润增速同比下降超过14个百分点，环比则下降超过6个百分点。
　　这种情况并非招行独有。除平安银行外，已经披露半年报的五家上市银行中，今年上半年净利润增速环比、同比，最多的分别下降了7个、20个百分点，5家银行上半年平均净利润增速环比下降超过4个百分点。
　　数据显示，有效贷款需求下降、手续费收入减少、净息差收窄等因素，共同构成了银行净利润增长放缓的主要原因。而为应对这种局面，中小微企业业务、零售业务成为各家银行争夺的利润增长“蓝海”。

　　净利增速普遍放缓

　　在目前已经公布半年报的5家银行中，招行实现净利润仍然稳居第一，达到233.77亿元，同比增加47.77亿元，增长25.68%。截至2012年6月末，招行总资产为33227.01亿元，比年初增加5277.3亿元，增幅18.88%；贷款和垫款总额17839.03亿元，比年初增加1428.28亿元，增幅8.70%；存款总额为24564.36亿元，比年初增加2363.76亿元，增幅10.65%。
　　今年上半年，招行营业收入达到571.19亿元，同比上升24.02%。其中利息净收入达436.41亿元，同比增加79.25亿元，增幅22.19%；非利息净收入134.78亿元，同比增加31.38亿元，增幅30.35%。
　　招行表示，利息净收入的增长，一是生息资产规模增长较快；二是受上年加息翘尾因素影响，资产重定价水平提升，生息资产收益率提高；三是风险定价水平提升。
　　招行称，今年上半年盈利增长平稳。但实际上，与去年上半年同期和今年一季度相比，其净利润增速已经明显放缓。二季度117.34亿元的净利润，也仅比一季度的116.43亿元，增加了不到1亿元。25.68%的净利润增速，则比去年上半年净利润增速40.12%，大降14.44个百分点。
　　并非招行一家面临这样的情况。此前，多家券商预测，上市银行2012年中报业绩增速将下行，净利润同比增速预计为17%，其中，国有大行增速约14%，股份制银行增速约27%。
　　在已披露上半年业绩的5家银行中，除平安银行外，其他几家净利润增速均不同程度放缓。其中，华夏银行上半年净利润同比增长42.36%，虽比去年同期和今年一季度分别增加0.47个、4.68个百分点，但却比去年全年减少了11.61个百分点。兴业银行今年上半年净利润增长37.51%，但去年上半年和全年增速都在39%以上，今年一季度更是达到58.74%的净利增速。浦发银行上半年33.49%的净利润增速，虽比一季度增加了约3.2个百分点，但却比去年同期和去年全年放缓了7个百分点以上。
　　《第一财经日报》根据以上数据计算，5家银行中期净利润平均增幅为33.76%，比一季度38.8%的平均净利润增速减少超过4个百分点。
　　不过，与上述几家银行净利润增速有所起落不同，今年一季度以来，招行的净利润增速就处于下滑之中。去年全年，招行净利润增速为40.2%，而今年中期25.68%的净利润增速，与去年同期相比，回落了14.44个百分点，与一季度的32.16%相比则回落6.48个百分点。

　　多重因素

　　从盈利结构看，净利息收入仍然占到招行总收入的76.4%，比2011年同期下降1.15个百分点，非利息净收入占比为23.60%。
　　数据显示，随着央行两次降息，银行的净息差已经开始收窄。5家银行中，除浦发银行和华夏银行净息差变化不大，招行和平安银行净息差和净利差均出现显著下降。
　　中报显示，受降息影响，招行第二季度净利差为2.87%，与一季度末的3.05%相比，环比下降了18个基点，计息资产平均收益率为5.18%，净利息收益率为3.03%，环比一季度，均下降18个基点。而计息负债平均成本率为2.31%，较上年同期上升59个基点。
　　而平安银行的情况则与招行相近。上半年，平安银行净息差为2.42%，同比下降21个基点。净利差2.22%与去年末相比则下降了11个基点，同比下降28个基点。
　　不过，申银万国等机构在研报中认为，银行息差今年全年将下降7到10个基点，但息差全面收窄要到2013年。
　　从数据来看，有效贷款需求下降或许是各家银行上半年净利润增速放缓的主要因素。去年上半年，兴业银行贷款余额增加了8.79%，而今年同期则为7.6%。今年上半年，招行贷款和垫款占资产总额的比例为53.69%，比上年末下降5.02个百分点。零售贷款总额为6117.60亿元，占贷款和垫款总额的34.29%，比上年末下降0.52个百分点。
　　另一方面，不良贷款上升，也侵蚀了银行的净利润。以招行为例，截至6月末，其不良贷款余额为99.03亿元，比年初增加7.30亿元；不良贷款率为0.56%，不良贷款拨备覆盖率为404.03%，比年初提高3.90个百分点。
　　今年以来监管层对银行乱收费的整顿，也开始见效。招行上半年其他手续费及佣金收入比上年同期减少1.73亿元，下降12.53%。招行解释，这主要是财务顾问费收入较上年同期减少4.43亿元。由于同样的原因，平安银行今年上半年理财、信用卡等业务手续费增长均达到220%以上，而财务顾问费仅增长40%多。
　　此外，兴业银行去年上半年的佣金和手续费收入增长70.47%，今年则回落到61.98%；华夏银行则从去年同期的增长90%以上，下降到今年的26.27%。

　　寻找利润新增长点

　　在有效贷款需求下降、手续费收入遭“整肃”的情况下，上市银行普遍将目光瞄准了中小微企业、零售等业务。
　　招行表示，2012年其总体信贷策略是“控大中、促小微”，大力发展小企业和小微企业贷款，逐步压缩大中企业贷款占比。
　　今年年初，招行行长马蔚华就表示，今后招行支行只做小微业务。在2011年度股东大会上，招行高层表示，今年将继续对资产配置进行调整，更多向小微业务倾斜，原因是小微业务银行资产定价较高，其小微企业贷款利率平均上浮30%以上。此前，该行相关人士告诉本报记者，虽然小微贷款利率有所下降，但总体仍在上浮30%的水平。上半年，招行零售业务净收入达221.14亿元，同比增长33.93%，占营业净收入的40.51%，税前利润达94.39亿元，占比32.13%，同比提升4.44个百分点。
　　平安银行行长理查德在半年报新闻发布会上表示，将会对资产配置进行调整。继续通过发展贸易融资和供应链金融，发展中间市场的中小微企业客户，而且下半年的步伐还会更快一些。零售业务将以信用卡为主打，推动中国平安的交叉销售。目前房地产行业的景气度已经触底，该行将考虑增加房地产行业的贷款。
　　兴业银行亦称，将加强资产定价水平，加大对零售贷款、中小企业贷款、节能减排贷款和海西贷款的倾斜力度，加强非信贷资产业务品种的开发，促进同业非信贷资产业务更加均衡发展。

附表5家上市银行2012年中期部分指标一览

　　证券简称 2012中期 2011年度
　　净息差 不良贷款 不良贷款 净息差
　　比例 比例
　　平安银行 2.42 0.73 0.53 2.53
　　浦发银行 2.64 0.53 0.44 2.60
　　华夏银行 2.80 0.85 0.92 2.81
　　兴业银行 2.82 0.40 0.38 2.52
　　招商银行 3.11 0.56 0.56 3.06
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