从2008年起的国际金融危机对全球财富管理市场造成了强烈的震动，它使传统又新兴的财富管理市场出现了六个值得关注的新趋势。

　　第一，全球财富分布和投资逐渐地向新兴市场倾斜。2008—2011年，发达国家财富市场的复合增长率只有6.3%，其中，欧洲是5%，日本是0.1%。与此形成鲜明对照的是，新兴市场国家财富市场以18.4%的复合增长率高速增长，其中，亚洲地区以20%的复合增长率高居榜首。新兴市场的财富份额占全球财富份额的比重从2008年的23.6%上升到2011年的26%。与此同时，全球的财富管理中心出现东移的迹象。普华永道的研究报告称，新加坡将在2013年成为全球最大的私人银行中心。

　　第二，客户财富管理的需求偏好日趋复杂。经历了金融危机之后，投资者对风险的认识更深刻了，风险偏好趋于中性和稳健。贝恩咨询调查显示，2011年，全球约70%的投资者倾向于在控制风险的前提下获得中等的收益，比2009年大约提高了10个百分点。在价值偏好方面，更多的财富依然是高净值人群的价值偏好，但其重要性已经从2009年的38%下降到去年的22%。与此同时，追求高质量的生活、财富安全、财富继承、子女教育等偏好明显上升。在产品和服务偏好方面，多元化的配置，特别是横跨货币、资本、房地产、贵金属、衍生品、私募股权、艺术品等市场的综合性理财方案受到欢迎。

　　第三，财富管理投资组合发生了深刻变化。首先，房地产投资占比趋于下降，而且构成发生变化。2006年，房地产在富裕人群投资组合中的占比高达24%，但是2012年占比预计将降到15%。与此同时，房地产中实物投资的比重降低，而房地产投资信托基金的比例迅速上升。其次，另类投资受到关注。虽然2009年另类投资比重降低到5%，但是降幅小于股票和房地产，而且今年已经迅速回升到8%的水平。其中，私募股权、对冲基金、结构性产品的增速尤其迅猛，结构性产品在过去两年的增长率高达160%。再次，区域配置从单一化向全球化发展。无论是北美、西欧，还是亚太地区，区域内的投资占比都在下降，区域外的投资占比都在明显提升。

　　第四，财富管理机构的重组态势渐显端倪。金融危机对财富管理机构产生巨大冲击，不少传统机构正在重新组合。比如全球最大的财富管理机构瑞士银行宣布，将由“银证保”全业务覆盖转为专注于财富管理、投资银行和资产管理这三项核心业务。汇丰银行宣布出售在日本的私人银行和在泰国的财富管理业务。英国的巴克莱银行宣布出售旗下的财富管理公司和基金。

　　一些老牌的财富管理机构在调整，一些新兴的财富管理机构在迅速成长。美国的Mint公司在互联网和智能手机平台推出集银行账户、信用卡、基金、个人养老账户、房贷于一体的账户管理体系，并提供消费、投资、现金流和收支预算等统计分析功能，2009年一上线就赢得了100万客户，并在两年内成为美国最大的个人理财网络。

　　第五，财富管理的盈利模式悄然变化。长期以来，财富管理的盈利来源主要是佣金，这个比重高达90%。然而，在这种模式下，财富管理机构和客户之间容易发生利益冲突。所以，财富管理机构正逐渐按照客户的资产规模和理财方案的知识含量收费，这样可以有效地减少客户承担的风险。美国已经有50%的机构开始这样收费，而十年前这个比例不到3%。

　　第六，金融监管的理念和技术日臻成熟。金融危机爆发以后，国际社会对财富管理机构采取了强化信息披露的方式，建立防火墙，并且把影子银行纳入监管的范畴，规范衍生品交易，保护投资者利益。

　　在全球的财富管理市场中，中国是最有吸引力的。中国财富市场的崛起已经成为全球财富管理市场的重要趋势。首先，居民财富迅猛增长。其次，理财观念加速转变。去年，全国的银行存款只增长11.9%，这比此前十年的年均数低8.5个百分点。现在的年轻人“有钱就投资，没钱就透支”，这是巨大的变化。如果没有这个变化，信用卡业务不会挣钱，财富管理业务也不会挣钱。第三，银行资金脱媒，流向越来越发达的金融市场，包括股票、债券、信托、私募基金和民间借贷。这是金融市场的吸引力，也是财富管理形成的基础。第四，各类金融机构发展财富管理的动力强劲。

　　（记者周轩千根据马蔚华在2012中国（青岛）财富管理论坛上的发言整理）