中国中铁公告2012年一季度营业总收入785.7亿人民币，同比下降19.1%；归属母公司股东净利润9.15亿人民币，同比下降44.5%，全面摊薄EPS0.04元。
　　毛利率
　　较上年同期大幅提升
　　据中银国际对中国中铁一季报的研究报告可知，一季度公司整体毛利率为10.59%，较上年同期大幅提升1.53个百分点，毛利率提升的原因主要有经营结构的及时调整，市政建设、房地产开发、金融信托等毛利率水平较高的业务迅速发展，以及科研费用计入管理费用的影响。营业利润率和净利润率则分别下降了0.42和0.53个百分点。一季度期间费用率5.93%，同比上升1.91个百分点。销售费用率0.40%，上升0.09个百分点；管理费用率4.25%，上升1个百分点；财务费用率1.27%，上升0.82个百分点。财务费
　　用大幅上升的原因主要是工程款回款较慢导致公司加大了负债规模，同时在目前宏观紧缩背景下资金成本也较高。
　　公司一季度新签合同额微减
　　在手合同充足
　　受宏观紧缩以来铁路投资放缓影响，公司一季度新签合同额为1,034 亿元，下滑7％。其中，基建建设803.8亿元（铁路工程90.7亿元，下降54.2%；公路工程150.7亿元，下降37.8%；市政及其他工程562.4亿元，增长59.4%），增长1.3％；勘察设计与咨询服务26.5亿元，下降15.1％；工业板块24.9亿元，下滑54.7％。得益于市政及其他工程板块的爆发，在铁路和公路工程新签订单明显减少的情况下，中国中铁的基建板块在今年一季度依然取得了较好成绩，新签订单803.8亿元，同比增长了1.3%。
　　今年1-3月的铁路基建投资为426亿，累计同比降幅为60.9%，降幅虽逐月缩窄但仍然较大，受此影响公司一季度铁路订单大幅下滑54.2%。铁道部部长盛光祖近日强调了确保按计划全面兑现“十二五”铁路建设目标。目前看来国家对十二五期间2.8万亿铁路投资计划
　　仍没有调整，后续还会有订单释放，未来有缓慢好转趋势。
　　截至2012年3月31日，公司未完成合同额10,913.9 亿元。其中基建建设9,243.1 亿元，勘察设计与咨询服务150.2 亿元，工业板块115.5亿元。目前公司在手订单充裕，是其2011年全年营业收入的2.37倍，充足的在手订单足以支撑公司两到三年的长期发展。
　　资金紧张局面缓解
　　业绩提升将逐步显现
　　4月初温家宝在广西、福建调研经济运行情况时曾表示今年铁路5000亿的投资要到位，使在建的铁路线路开工。目前铁路基建资金4000亿已基本到位，有80%以上的停工项目开始复工，但从开始复工到充分复工还有一个过程，复工对业绩的影响应该会逐步显现。但从长期来看，建设资金的彻底解决还依赖铁路系统体制改革。根据政企分开的改革思路，未来铁道部运营职能下放、铁路建设资金来源多元化将成为改革的重点。资金来源的多元化必然有助于解决我国铁路建设资金长期不足的问题。（常青）