作为周一上证指数收复3000点背后最大的推动力，银行股板块午后的整体走强无疑备受市场人士的关注，而龙头品种工商银行（601398.SH，下称“工行”）大幅上涨6.84%的走势更是引发了市场人士的热议。那么，究竟是什么原因使得工行股价午后突然发力上攻，其背后有何玄机呢？ 

　　午后飙升探因 

　　揭秘最佳电子商务平台 秘闻!行情近期可能发现大逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局! 受上周五股指大幅回调影响，工行周一早盘的走势随股指继续出现回调，跌幅一度超过4%，但午后随着股指的止跌企稳，工行股价也开始稳步回升，在临近收盘时更是开始急速飞升，以5.00元报收，涨幅达到6.84%，全天振幅更是超过10%，为近期所罕见。 

　　市场人士普遍认为，工行股价周一突然大涨，和其将于周二开始的配股计划有关，由于此次配股价较现价折让较多，导致了众多资金在停牌前抢权买入，从而导致了尾盘时股价的飞涨。 

　　根据工行上周的配股公告，11月15日为工行此次配股的股权登记日，其配股比例为每10股配0.45股，配股价格为2.99元/股，配股缴款时间为11月16日起至22日的上证所正常交易时间，配股代码为“760398”。 

　　不过，有深知内情的市场人士在接受《第一财经日报》记者采访时表示，说工行的股价因为配股抢权上涨实在过于牵强，配股价较低的理由更是难以成立，因为配股之后股价都会有一个除权的过程，正常而言参与配股并不是稳赚不赔的交易。之所以工行的股价在配股之前会出现飙升，更为深层次的原因是工行在中国银行业的地位决定的，作为国内最大的银行，其对基金公司营销渠道的重要性不言而喻，试想可能有更多的机构投资者在关键时刻适时买入以支撑一下工行的股价，从而方便工行配股计划的顺利进行。此消彼长之下，工行股价在配股前出现飙升也就不奇怪了，而集中出现的百万股买单更是彰显了工行的大涨是机构大举买入的行为。 

　　两全其美之策？ 

　　仅仅出于维护渠道关系的原因而大举买入工行显然有悖于基金代人理财的信托责任，基金管理人显然也深知其理，因此也准备好了应对的万全之策。 

　　有市场人士认为，在中国银行（601988.SH）、建设银行（601939）（601939.SH）、工行先后完成配股融资计划之后，萦绕在银行股上空近一年时间的再融资压力已基本释放完毕，对银行股而言，最大的利空已经兑现，再加整体估值处于相对低位，此时正是大举布局银行股的绝佳时期。 

　　与之相对应，本周开始建议增配银行股的行业分析师也开始增多。如中信证券（600030）（600030.SH）银行业分析师朱琰等就建议，要关注超跌下的银行股投资机会。朱琰等认为，上调准备金率至历史高位显示央行控制流动性及管理通胀预期的决心，利率调整时间窗口打开。量价收紧的货币政策手段利于银行资产收益率提升，活期存款利率稳定使得负债成本上升幅度低于资产收益，银行净息差有扩大趋势。预计2011年行业净利润增速为21%，对应行业融资后PE/PB仅10倍/1.6倍，关注超跌下的投资机会。 

　　而在银行业超跌投资机会受到市场关注的同时，基金经理们同时也准备好了大举买入工行的风险规避策略。一位长期从事专注于低风险套利等投资的专业人士就表示，从此前中行配股后的市场走势看，配股不一定会出现除权，因此买入工行风险本身有限，再加上部分基金确实有配置的需求，买工行一个面子也算是两全其美。即便在工行配股期间股指大跌，投资者也完全可以通过用工行等一揽子股票申购ETF基金等方式提前兑现，虽然这种方法不能完全锁定损失，至少可以将损失控制在可控的范围之内。 

    工行尾盘“单骑救主” 沪综指重上3000点 

　　15日，以工行为代表的银行股尾盘强势上攻，工行股价由跌4%急升至涨6.84%，带领沪综指收盘成功站上3000点。分析人士指出，工行走势与11日中石油走势颇为类似，12日两市急跌之后有超跌反弹需求，未来大盘趋势需要等待未来政策明朗化。而由于通胀因素确定，因此消费、医药、酒类等抗通胀品种可以关注。 

　　在经过了周五的暴跌之后，昨天两市迎来了超跌反弹。中小板和创业板分别大涨2.69%和6.13%；相比之下除银行板块在工行井喷式上涨的带动下取得较大涨幅以外，多数大盘权重股表现得并不活跃。 

　　具体来看，上证综指收报3014.41点，涨28.98点或0.97%，成交2006亿元；深成指收报12808.09点，涨81.55点或0.64%，成交额1582亿元。两市合计成交3588亿元，较上周五的天量成交大幅缩减。板块方面，两市行业板块涨多跌少，医疗、环保、生物制药、酿酒等板块涨幅居前；煤炭、有色金属、石油等权重板块跌幅居前。 

　　山西证券（002500）杜亮指出，短期内尽管中小盘股的技术性反弹普遍存在，但是大盘股缺乏上行动力，而市场对于央行年内二次加息的忧虑也随时间推移而逐渐加剧。综合来看，市场短期内难以延续之前单边上涨行情，震荡调整将是大概率事件。 

　　昨天，工商银行早盘跌幅一度超过4%，但尾盘直线飙升，最高涨幅达7.05%，最终收于5元，上涨6.84%，盘中从最低到最高点振幅高达11.3%，成交金额达42.95亿元，创出自08年9月23日以来的最大成交量。受工行带动，银行股尾盘纷纷上涨，中信银行、交通银行等权重股涨幅都超过1.5%；而石化双雄未能再现上周四、周五的强势，表现疲弱。 

　　南京证券首席策略分析师周旭表示，由于超跌大盘短期会有所反弹，但上证指数的上升趋势已经改变，主要政策变动超出了投资者预期，因此大盘趋势需要等待未来政策明朗化。“现在面临的不确定性较多，10月份上涨的立足点都出现一些改变。工商银行主要是护一下大盘，否则上证指数今天的反弹太弱，不利于炒作小盘股的资金运作。” 

　　海通证券（600837）陈瑞明也表示，目前通胀已经基本确定，短期就是需要看货币政策取向，整体来说应该是一个“慢牛”格局。其中，稳定增长、受益通胀的消费、医药、酒类等抗通胀品种值得关注。而西南证券（600369）张刚比较悲观，他表示，昨天的行情就是超跌反弹，而工行股价走势和11日中国石油（601857）的走势非常雷同，因此短期仍然面临调整。 

　　不过，尽管大多数分析师不看好短期行情，但一位券商自营负责人则相对乐观，他表示，一方面短期调整速度较快，很多机构并没有大笔出货；另一方面，一些大基金年底有做净值冲动，因此不宜过度悲观。（上海证券报）