昨日，作为全球和国内资本市场历史上最大的IPO项目，中国农业银行正式登陆A股市场，N农行以2.74元/股高开，较发行价2.68元/股上涨了2.24%，但是开盘之后，股价呈现出下跌走势。在随后的交易时间里，N农行的股价一直围绕着2.71元的位置窄幅震荡。午后，N农行的走势愈发纠结，在2.69元不断有卖盘出现，股价创出全日新低，距离发行价仅1分钱的距离。不过从盘面来看，虽然多空力量相持不下，但外盘仍要大于内盘，显示出市场有较强的承接能力。而根据相关数据，在2.68元的位置上有接近1100万手的买单，这意味着有接近30亿元的资金死守发行价。截至收盘，N农行报收2.70元，微涨2分，涨幅为0.75%，总成交额109.50亿，振幅1.87%，换手率达39.18%，全天运行纺织机行情。

　　业内人士认为，农行的开盘价基本在市场预期之中，而从全日的走势来看，N农行昨日的走势平稳偏弱。对于农行未来的走势，“绿鞋”机制是农行股价的最大保险，中金公司能够在发行30个自然日内使用超额配售股票所得资金从二级市场买入公司股票，按照中金公司目前手中89.38亿元的资金量计算，能够吃下农行30%左右的流通股，无疑是保发的有利保障。

　　此外，海通证券认为，农行的基本面相对良好，作为城市地区的主流银行和县域地区的领导银行，农业银行战略定位清晰，随着县域经济的提速和城市化进程的推进，农行的成长性将逐步凸显，盈利能力也将得到提升。上市后资本充足率进一步提高，未来适当提高贷存比有利于公司息差和盈利能力的提升。依托客户和网点优势，农行的中间业务收入有较大提升空间。农行传统的中间业务基础良好，近年来投行等新兴业务的发展也获得很大成功。农行资产质量预计可以逐步接近大型银行平均水平。预测公司2010年-2012年的净利润复合增长率可达29%，资产收益率水平将逐步提高，2.68元的发行价相当于2010年末的1.67倍PB，低于工行和建行目前的估值水平，与中行基本相当，考虑到农行2010-2011年的业绩增长率将高于其他三大行，其县域业务的盈利能力也将逐步提高，因此农行未来仍具有一定向上的空间。

　　综合而言，目前农行股价最大的风险来自于大盘和银行板块未来的走势。业内人士表示，昨日大盘上攻2500点未果，而银行板块似乎也显露出反弹到位的迹象，未来两者可能会出现一定程度的回落，大盘也可能考验前期低点位置，这对农行的走势可能有一定拖累，不过即使农行出现破发，也是短暂现象，未来农行的走势仍值得期待。