上周五（10月16日）中国神华公布了9月份营运数据，尽管数据并没有出乎市场预期之外，但部分基金对该股的态度近来却出现了明显转变，开始积极做多。
　　“我们之前一直都比较看空煤炭股，这段时间煤炭板块突然走强和机构大举买入也出乎了我们的意料，这可能出于两方面的因素：一是之前机构投资者的持仓较重，大家选择继续抱团；第二个也受到大盘上升的影响”，北京某新锐券商一位煤炭分析师告诉《证券日报》记者。
　　不管怎样，基金最近对煤炭股的态度确实改变不少，而中国神华也成了基金主要的追捧对象之一。指南针机构密码数据显示，10月9日到10月16日间，机构累计流入煤炭板块的资金达到54.51亿元，增仓量仅次于房地产，而净流入中国神华的资金为6.38亿元，仅次于交投素来活跃的西山煤电。
　　不少分析人士在接受本报记者采访时表示，最近动力煤价格保持稳定微增的态势、秦皇岛煤炭库存持续下降、国际原油价格走强和美元贬值等都是促使煤炭板块走强的因素。但是大家对煤炭板块的强势可以保持多久仍然存有诸多异议，山西小煤矿何时复产及复产的速度成了煤炭价格能否保持稳定的关键。在这种情况，基金增持中国神华的动作可以维持多久？

　　2季度机构云集
　　基金领衔持仓过3成
　　实际上，二季度末基金在中国神华上的持仓比重已经很高。据WIND统计数据，二季度末163只基金持仓该股，总持股数为6.76亿，占其流通盘比重的37.54%，其中以易方达上证50和华夏上证50两只基金持股最多，为4691.5万股和2895万股。
　　相较之下，重仓该股的基金数目则少得多。据统计，6月末共有47只基金重仓中国神华，持股总数为2.76亿，占流通盘比例的15.34%，较之一季度，基金持仓量减少了3902.86万股。
　　除了易方达上证50、华夏上证50、银华-道琼斯88精选、嘉实沪深300等四只指数类基金以外，重仓持股最多的基金分别是诺安股票、南方绩优成长和华宝兴业行业精选等，持股数分别为1537.93万股、1495.57万股和1363.88万股，而易方达上证50、易方达价值成长、易方达科讯和易方达策略成长和易方达策略成长二号以6253.18万总持股数一举使易方达成为持有该股最多的基金公司。

　　煤价作祟
　　基金7、8月做空，9、10月翻多
　　进入三季度之后，基金继续延续了此前的做空动作。据机构密码数据显示，7至9月间，机构合计从中国神华撤走了5.24亿元，其中7、8月份分别净流出2.25亿元和11.5亿元。
　　不过从9月开始，基金对待中国神华的态度开始出现些许变化。9月一整月，基金为首的机构净流入了4.01亿元；而10月以来，基金挺进该股的步伐突然加快，10月9日-10月16日间，基金增仓金额达到了6.38亿元，其中上周便净流入5.11亿元。
　　上周五中国神华公布了9月份公司主要营运数据。从数据来看，9月份公司商品煤产量为1730万吨，同比增长了8.8%；环比8月份下降3.35%，而9月份商品煤销量则创出了年内新高，总销量为2360万吨，同比增长了31.8%，环比8月份大幅提高了12.9%。
　　“总体来看，中国神华9月份营运数据符合预期，预计未来一段时期随着冬季储煤和用煤高峰的来临，全国动力煤市场供给偏紧态势有望持续，动力煤现货价格具有继续上涨的动力，这不仅有利于公司占比30%的现货煤业务业绩的上升，而且还有利于2010年合同煤价格谈判”，东方证券煤炭分析师王帅在报告中表示。而多位分析人士在接受《证券日报》记者采访时也表达相似的观点。
　　市场对公司9月份营运数据同样也泰然处之。数据披露当天（10月16日），中国神华交投保持稳定，股价小幅上扬将近1个百分点。而机构当天也没有出现大动作，仅小幅增持了0.26亿元。