过去数月的财富故事精彩纷呈，有人偷笑有人明哭。从8月5日至8月14日，8个交易日内沪指下跌逾400点，面对超过12%的跌幅，想来投资者的心理都不会好受。看来有必要总结一下经验教训，在股市的大涨大跌中，自己是不是保持了理性、冷静、客观的心态。一夜暴富，是少数人的运气。股市击鼓传花犹如四人打牌，你想想，可不可能四个人都赚钱？

　　对于大多数投资者来说，还是应该坚持价值投资的理念，选择一些具有持续成长价值的优质股票来投资。尤其在2009年已经走过7个月后，市场的内核已然发生变化，市场动力从流动性转向业绩增长投资逻辑主线变得越发清晰，投资方式也理应向价值回归。

　　物随心转，境由心造，烦恼皆由心生。与其因赔钱骂娘，乱了方寸，不如喝喝茶，抽抽烟，静下心来，好好读读上市公司的半年报。顺势而为，养成雍容气度，使得投资更从容平和。

　　8月14日晚间，素有2009年股市风向标的中国平安半年报出炉，这也是保险股2009年首份半年报。数据显示，2009年上半年，平安实现营业收入1108.68亿元，同比增长55.09%；归属于上市公司股东的净利润43.47亿元，同比下降38.8%；每股收益为0.59元，全面摊薄净资产收益率4.8%。

　　报告显示，上半年公司净利润同比下降，主要原因是由于上半年实现的权益类资产浮盈与分红收益对利润的直接贡献较去年同期减少，寿险首年规模保费快速增长带来的短期利润受压。其次，税务检查结果对平安2009年利润产生一定影响，但平安表示后续可通过业绩的提升迅速消化。

　　另一方面，实际上去年同期股票市场浮盈释放量很大，致使去年同期基数虚高，今年净利下降是正常的。与净利润相比，更应关注平安的每股净资产和每股内涵价值的提高。平安每股净资产12.99元，较去年同期的11.97元有一定提高；而每股内涵价值现在为19.42元，也是高于预期的。

　　与过往业绩相比，市场对上市公司的关注重点更在于其未来业绩的增长预期。因此，半年报显示的数据中，平安各项主营业务增长强劲，交叉销售成果初显，才是真正的向心力所在。

　　平安上半年保费收入增幅远超市场，产险业务、寿险业务市场份额双双提升，分别达到11.8%和16.8%。尤其备受关注的寿险业务结构调整方面，寿险个险首年规模保费增长35.7%，远超市场水平，一年新业务价值较2008年底增长19.8%。与2008年12月底相比，年金业务的受托管理资产增幅达39.0%，位居行业前列。

　　银行业务资产规模同样得到快速增长，银行总资产增长35.3%，资产规模接近人民币2000亿元。信用卡累计流通卡量突破200万张。

　　投资业务方面，在A股市场大幅上涨的背景下，上半年平安主动调整了投资组合资产配置，固定到期日投资占总投资资产的比例由年初的80.7%下降至二季度末的74.7%，而权益投资的占比则由7.8%提高至9.6%。截至二季度末，平安投资资产账面值合计达到5135.77亿元，较年初的4646.65亿元增加了489.12亿元。从披露的持股情况来看，平安的持股依然以金融股为主，且对中小股份制银行更加青睐。在计入“交易性金融资产”的前十大重仓股中，浦发银行、民生银行、交通银行等均“榜上有名”。而去年年报中上榜的贵州茅台、苏宁电器等抗通胀类品种已退出了公司的十大重仓股之列。

　　平安三驾马车均得到显著提升，昭示其综合实力不断增强，为今后的发展创造了条件。而此前，中国平安定向增发Ｈ股议案已获股东大会高票通过，收购深发展得到重大进展，更有利于平安将继续提升各业务线的竞争优势，加快公司综合金融战略的实施和提升公司的长期价值。申银万国预计，中国平安2009年全年总保费增速将达30%，新业务价值增长25%至30%，较去年同期有实质性改善，三季度开始业绩会有大幅提升。

　　殊途同归，近期国际投行对其评级也纷纷上调。瑞信集团维持给予平安优于大市评级，目标价80元不变；花旗集团评级由“持有”调升至“买入”，目标价由66元上调21%至80元；高盛上调中国平安目标，由65元升至75元，维持“买入”评级。当然，除了机构的预期认可，唯有持续的业绩增长才能进一步坚定持有者的信心，相信坚持价值投资理念的朋友最终一定能获得较好回报。