| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年08月06日 07:43 |
作者： |
卢晓平 |
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⊙本报记者 卢晓平
尽管今年新股上市后表现不佳，但中国人寿、中国平安、中国太保参与申购中国建筑、四川成渝等新股发行和参与首开股份、云南城投的定向增发浮盈达到46.36亿元。就此，中金公司昨日发布研究报告，继续唱多保险股。
根据中金公司初步统计，截至8月4日，中国人寿参与IPO 网下申购和定向增发的浮盈合计为22.6 亿元、中国平安和中国太保参与IPO 网下申购的浮盈规模也各在10 亿元以上。
中国人寿在参与中国建筑和四川成渝的IPO网下申购之时，分别获得浮盈9.177亿元和740万元，还参与了家润多的申购，打新浮盈为232万元。而首开股份和云南城投的定向增发更是让中国人寿赚的笑逐颜开，分别获利12.31亿元和1.023亿元。
尽管新股3 个月锁定期和定向增发12 个月锁定期，使得潜在获利规模存在一定的不确定性，但只要股市不出现深幅下挫，这部分投资很可能对各保险公司全年业绩形成积极贡献。
目前市场行情看，定向增发的利润显然高于打新。不过，动用更多账户积极参与新股申购，却使得三家公司在打新获利水平上不相上下。中国平安采取大小通吃的策略，除了万马电缆外，还积极参与中国建筑、四川成渝、家润多、桂林三金的申购，获配账户达到62个，共计浮盈为10.4663亿元。
而中国太保携旗下的太平人寿和太平保险，参加了全部的打新，浮盈13.28亿元。
中金公司认为，保险资金参与IPO 和增发，将进一步打开获益空间。6 月末以来，IPO 的重启对保险公司的投资收益和资产配置空间构成了双重的正面影响。小盘股尤其是大盘蓝筹股的重新出现，结束了保险资金9 个月来“无新可打”的局面，为保险公司提供了可能比在二级市场投资确定性更强的获利机会。
另外，中金公司认为，7 月，多重因素的集中出现使得债券收益率出现大幅飙升，中长期债券收益率已开始能够为寿险公司提供合理的利差水平，这将为保险公司获得合理的投资收益水平提供坚实的基础。
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