| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2009年01月13日 08:40 |
作者： |
刘畅 |
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随着油价下跌，东航航油套期保值浮亏扩大。昨天东航发布公告称，公司航油套期保值合约于2008年12月31日的公允价值损失约为人民币62亿元，同时预告公司2008年业绩将出现大幅亏损。
东航就航油套期保值业务作出补充说明，公司使用航油套期保值业务的目的主要是为了锁定航油成本。东航航油套期保值期权合约采用的主要结构是上方买入看涨期权价差，同时下方卖出看跌期权。在当时市场普遍看涨的情况下，采用这种结构的主要原因是利用卖出看跌期权来对冲昂贵的买入看涨期权费。
公告中称，作为航油的实际使用者，当航油价格下跌到超出锁定的下限时，公司在承担支付赔付义务的同时将受惠于航油现货采购成本的降低，一定程度上冲抵公司按照合约所支付的赔付损失，最终达到使用航油套期保值业务的目的。东航称，公司对于航油套期保值交易的会计处理，将严格按照《企业会计准则—套期保值》部分的规定计量。将套期保值交易的收入，冲抵航油现货成本。同时对于不符合套期会计的交易公允价值，直接计入当期损益。
东航公告还披露，2008年前三季度公司亏损约22.92亿元，资产负债率为98.49%，财务负担沉重；2008年下半年以来，航空运输需求急剧下滑使得民航业面临全行业的危机，并且第四季为航空市场的传统淡季，预计公司2008年将出现大幅度的经营亏损。
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