| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2008年04月30日 10:00 |
作者： |
黄蕾 |
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中国平安是国内三只保险股中最晚公布2008年一季报的。从今日公布的一组数据来看，由于可供出售类金融资产浮盈的大量释放，中国平安今年第一季度的业绩基本符合预期，甚至还略微超过了部分分析师的预计，净利润实现同比增长26.2%。
将去年年末十大重仓数据与今年一季报的数据作比较可以看出，今年一季度期间，中国平安显然释放了部分浮盈，十大重仓股已发生不小的变化。可从其一季度数据中看到的变化是：中国神华、大秦铁路、万科A、中国人寿四只前十大重仓股已黯然退场。
分析人士称，除因为市值的下跌自然退出了十大重仓股这个因素外，中国平安很有可能对上述四只股票进行了一定比例的减仓。不过，仅凭一季报中的数据，尚无法判断中国平安对其减仓的幅度。
除上述四只股票外，FORTIS富通、民生银行、浦发银行、兴业银行、工商银行和中国石油等6支重仓股持仓数量基本未发生变化，仍在中国平安十大重仓股之列。此外，中国平安一季度明显增加了基金的配置，十大之中又新增了盈富基金、华宝兴业宝康债券基金、上投阿尔法基金、恒生指数ETF基金，显示出其避险的考虑。
经粗略计算发现，按照中国平安一季度末十大重仓数据，其十大重仓股的浮盈已从去年底的260.47亿元缩水至62.53亿元。假设中国平安整体持仓未发生变化，其可供出售类金融资产的浮盈大约仍有135亿元。由此来看，中国平安下一季在浮盈上仍有一定的释放空间。
在浮盈释放策略上，中国平安与中国太保的操作手法较为相似。由于灵活地释放了部分浮盈，中国平安今年第一季度实现净利润同比增长26.2%的业绩，基本每股收益为0.66元，同比增长11.9%。
而2008年一季度，中国平安公允价值变动带来的亏损为118.77亿元，亏损幅度达到了969.5%。对于大幅亏损，中国平安在一季报中的解释为“交易性金融资产公允价值下降及该类资产出售”。
除了对浮盈进行释放外，东方证券保险研究员王小罡分析认为，中国平安一季度可能还对前两年累积的准备金进行了释放。据他测算，中国平安目前在万能险平滑准备金及分红险特别储备金上已累积约230亿元，“预计2008年中国平安将释放约88亿元。”在海外投资上积极的中国平安，汇兑损失进一步放大，今年一季度汇兑损失达到2.5亿元，增幅为83.8%。不过，汇兑损失的严重情况仍轻于中国人寿。这可能与在欧元对人民币升值的趋势下，中国平安增持欧元资产有关（投资比利时富通），从而摊簿了汇兑的损失。相对于投资表现方面，中国平安第一季度各项业务均保持平稳增长的发展态势。保险业务收入358.02亿元，较2007年同期增长35.1%。
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