| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2008年04月28日 10:45 |
作者： |
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“中国式股市奇观”，这种评论被用于４月２４日的“千股涨停”，也被用于第二天上市首日表演疯狂“过山车”的紫金矿业。周末，关于紫金矿业首日表现的话题继续火热，这个疯炒行为被认为是“典型的挥霍短期股市利好”。
紫金首日演绎过山车行情
紫金矿业一开始招股就伴随着诸多话题，主要集中于它０．１面值、４０倍市盈率发行。多数评论甚至认为，它会在上市第一天遭遇破发。
不过，在它上市的前一天，印花税下调了，千股涨停。２５日，紫金矿业在市场弥漫着“疯狂热情”的气氛里上市。在前半段的时间里，它的表现中规中矩，大部分在１０元左右成交；而到了下午，令人瞠目的表演开始了，１２元、１３元、１４元、１８元，大约２点２０分，它站上２２元的山峰之巅。若以一元面值算，它已经成为沪深两市的第一高价股。上证所紧急出手，“决定４月２５日１４时２６分起暂停Ｎ紫金(６０１８９９)交易，至４月２５日１４时５５分起恢复交易。”
复牌后，紫金矿业直线下跌，不过收市仍收于１３．９２元，实际股价相当于１３９．２元，仍然是沪深第二高价股，在山东黄金之上。
紫金矿业２２＝中石油４８？
事后，“游资”成为大家所公认的导演。最有力的证据是盘后数据显示买入席位排名第一被称为“涨停板敢死队”之一的国信证券南京洪武路营业部。“一天之内完成吸货拉升，然后在几个跌停板之后出货，这是一眼就可以看出来的手法。”一私募基金管理人对记者说。
但是，当天追高的的散户可能就要面对漫长的被套日子。“紫金矿业２２＝中石油４８”，在东方财富网的股吧里，这种论调非常多。而根据上市前机构的估计，紫金矿业上市首日的均值区间：１０．００元－１０．７５元，极限区间：９．１２元－１１．５５元。其中天相投顾认为９．１２元－９．６０元，长江证券认为１０．５０元－１１．００元，兴业证券认为９．８５元－１０．８５元，平安证券认为１０．５１元－１１．５５元。
“我们预测公司２００８年每股收益为０．２４元。截止到４月２４日，Ａ股市场上黄金类上市公司２００８年ＰＥ水平为４０倍左右，而铜、锌２００８年动态市盈率水平在２５倍左右，因此通过分部加总计算的２００８年市盈率水平为３５倍左右，由此计算出的合理价格为８．４元－１０．０８元。”南京证券有限责任公司分析师尹建辉表示。
同一天，香港紫金Ｈ股价格为７．６１港币，下跌３．９１％，而今年以来该股在香港市场已经下跌超过３７％。
“估计周一会跌停开盘。”在东方财富网的股吧里许多人这样预测。
炒家利用舆论反向操作
新浪网一个叫“淘金客”的人在他的博客里对紫金矿业的首日炒作从技术上进行了深入分析。
淘金客认为，“紫金矿业首日爆炒，表明主力市场博弈技术非常高明。”一是有效地利用了制度创新卖点炒作。紫金这次以０．１元面值发行，是中国股市头一遭，也掩护了高价发行本质。二是有效利用了舆论反向操作博弈原理。紫金上市之前舆论几乎是一边倒的看空，主力很显然利用了舆论的“误导”，以至于早盘能够轻松低位充分吸筹。午后的疯狂拉升，严重地刺激了投资者此前看空心理，使得他们认为此前受了舆论误导转而积极跟风买入。三是有效地诱导了前期踏空资金跟风。４月２４日，大盘受下调印花税刺激高开８％，使得前期看空资金即使想重返股市，也因为当天大盘和个股普遍涨幅太大而追涨犹豫，但大盘的转好又刺激着这部分资金寻找新的投资途径。而紫金矿业周五下午的疯狂拉升，终于使这部分投资者脆弱的神经经不起疯狂诱惑而最终大胆跟进。
淘金客认为，投资者应该通过紫金矿业上市首日吸取一些教训，他建议“后市需要坚决止损，以免越套越深。”
淘金客认为，与紫金矿业首日爆炒有极其相似的三次实战案例，包括２０００年１２月１２日上市的宝钢股份。从集合竞价４．９６元开始成４５度角一路不回头地拉升至７．３６元，１０点２０分出现直线跳水走势，短短３分钟内股价下跌约２０％。２００２年８月１６日上市的八一钢铁，从８元起步，开盘不到一小时直线上涨涨幅高达４３．７５％；悲剧同样发生在１０∶３０，不到５分钟，股价直线回落超过２０％，追高投资者被一网打尽。第三是２００６年６月１９日中工国际，该股当时发行价为７．４元，集合竞价开盘时价格为１７．１１元，此时距离发行价已经出现２３１％的涨幅；然而下午１４∶２０开始，该股从１９元左右开始疯狂飙升，不到半个小时，股价便从１９元疯狂上涨到５０元，较发行价上涨６７５％，较开盘价上涨近３００％。该股当天尾盘出现大幅跳水走势，最终以３１．９７元收盘。随后，该股从第二天开始，连续出现五个无量跌停板，直到第六个跌停板才开板。
１１．３８
１３．５０
１５．６３
１７．７５
１９．８８
２２．００
９．２５
紫金矿业上市当日股价走势(见图）
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市场谴责爆炒紫金行为
【本报讯】（记者林彦龙）在新浪网的一个调查中，有超过一半的被访者认为紫金矿业的爆炒对大盘是一个利空。而紫金矿业董事会秘书郑于强在收市后也向记者表示：“公司对这种恶意炒作表示坚决反对，希望监管部门严查。”
许多市场人士也开足火力炮轰爆炒行为。独立财经撰稿人皮海洲认为，紫金矿业上市首日危害超过中石油。他认为，中国石油的发行和上市，股市正处在牛市的高潮期，投资者都极为狂热，而紫金矿业在发行和上市的时候，股市的环境则完全不同。大盘经过长达半年的疯狂下跌，跌幅超过５０％，股民的信心受到极大打击。尽管管理层出台了一定的利好，但投资者的信心还处在缓慢的恢复之中。因此，此时的股市还极为脆弱，需要广大投资者和相关部门的大力维护。而紫金矿业上市首日的疯狂表演，属于典型的挥霍短期股市利好、破坏股市稳定的行为，必然会受到广大投资者的谴责。
著名的股市评论人士沙黾农认为，“凡是经历了这将近半年来连续下跌的投资者都知道，近日出台的利好来之不易，应该好好珍惜，像紫金矿业这样疯狂炒作完全可能使很可能进一步出台的利好举措搁浅！”
前天新华社的一篇报道，呼吁投资者“应理性投资０．１元面值股票”这篇报道认为：“０．１元面值的股票，意味着在公司资产和利润不变的情况下，因为股票流通数量增加至１０倍，每股净资产和红利也只相当于１元面值股票的十分之一。反过来说，紫金矿业２５日１３．９２元的收盘价，换算成１元面值相当于每股１３９．２元，这一价格和对应的市盈率均高于同日山东黄金和中金黄金的收盘价和市盈率。”
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