2月末大盘快速杀跌后，3月大盘放量回升。前期剧烈调整将做空动能大幅释放，在多位业内人士看来3月上旬机会大于风险，逢低加仓将是主基调。综合多家券商对3月机会观点来看，除了供应侧改革以外，地产、国防军工、计算机等板块也值得关注。

　　地产

　　估值水平低于各行业 政策面回暖增大销售预期 

　　近期资金层面的持续宽松给板块基本面的恢复注入强心剂，加之政策面的利好无疑将增大销售端回暖的预期。有地产行业分析师表示，目前地产板块估值水平仍处于各行业中较低水平，安全边际高。根据业内统计近降准后的地产指数表现，地产指数较沪深300指数均获得超额收益。

　　行业数据显示，截至2月15日，目前已有21家房企公布1月份销售业绩，总计销售额为1212.93亿元，与去年同期这21家房企787.9亿元销售额相比，涨幅高达53.9%。中银国际证券分析师袁豪分析指出，中央和地方政策密集出台显示了政府对于房地产行业的呵护，预计放松政策也将延续一段时间，同时目前一线城市火热的成交热度在二线城市政策推动以及一线城市需求外溢之下正逐步扩散到二线城市，二线城市的成交放量可以预期。

　　过往国内外房地产周期来看，只要货币政策持续宽松，房地产基本面必将持续复苏。有行业分析师指出，从大类资产配置数据角度看，货币宽松周期，国内外历史数据都表明，房地产占大类资产比重将会上升。货币政策是最重要的核心因素，因此房地产基本面将持续复苏。从行业角度来看，地产股依旧是目前不错的选择之一。随着降准政策落地，持续宽松预期强烈，加之政策面的利好无疑将增大销售端回暖的预期。经过前期股价的大幅下挫，地产板块估值明显下降，目前处在各行业中较低水平，地产股安全边际尚存，持续看好短期内地产板块获得超额收益。

　　一直力挺地产板块的平安证券分析师王琳再次建议超配地产股。王琳表示，再次强调超配地产股，持续政策加码利于一事线城市土地及房产价格重估，从而拉动地产板块整体估值。地产板块是具备基本面支撑且持续受益政策松绑的低估值板块，建议超配地产股。关注布局核心一事线城市，受益市场回升的超跌个股北京城建、泰禾集团、招商蛇口、滨江集团、保利地产、华夏并福及房地产服务交易商世联行。同时持续关注转型及国改个股中体产业、中航地产、广宇集团等；以及小市值转型潜力股粤宏远、大龙地产、绵世股份等。

　　潜力股精选

　　华夏幸福(600340)有望实现业绩与估值双赢

　　公司经历快速扩张后，累计委托开发区域面积达2800平方公里，其模式受广泛认可。从公司2015年的业绩也可以发现，销售面积方面京津冀区域仍占90%左右，但环上海的镇江、无锡、嘉善地区开始持续贡献销售，异地扩张初具成效。中投证券分析师李少明指出，公司业绩下有稳增长传统地产业务护航，上有产业孵化育新增长极，借力国家战略之风实现产业升级之梦，有望实现业绩与估值的双赢。公司独特的园区开发运营商投资价值有别与传统房地产开发企业，长期价值发掘与提升值得期待。

　　保利地产(600048)1月销售额维持在高位

　　公司1月销售额继续维持在高位，销售均价环比+9%，同比+6.4%，公司高价产品销售占比增加。在利好政策接力的帮助下，2015年一线城市销售恢复明显，并且已有向热点二线城市蔓延的趋势。群益证券分析师王睿哲指出，公司近几个月在行业景气期间快速推盘，销售增长明显。而从长期来看，公司作为行业龙头将会受益于市场占有率的提升。并且公司正在积极推进“5P”战略，使得公司未来在小区O2O和养老地产方向具备较大的发展潜力。另外，公司低廉的融资成本和良好的资产结构也为公司在行业下半场的发展奠定了基础。

　　广宇集团(002133)投资“诊断+治疗”两大领域

　　公司在2015年确定了医疗大健康的转型方向，并致力于“诊断+治疗”两大业务，其中联手世正医疗布局影像诊断只是该领域转型第一步，后续包括“诊断+治疗”两大领域或将有进一步投资，从而快速将医疗大健康业务打造成公司第二主业。中银国际证券分析师袁豪表示，公司布局第三方医学影像诊断，医疗大健康转型迈出第一步；同时，在去年政府向第三方机构开放医学检验、影像市场的背景下，该中心作为第三方独立医学影像中心属于国内该领域内的先驱，将受益于蓝海市场需求的释放，同时该模式在浙江省内还有复制的可能性，提供成长性。

　　军工

　　今年军费预算增幅7%-8%　军民融合是主线

　　本报记者 林柯

　　股价波动不改券商对国防军工板块的看好。今年以来国防军工板块大幅下挫，个股普遍出现较大跌幅。而就在近期大盘探底回升以来，国防军工板块出现强烈的反弹欲望。有行业人士指出，下跌导致估值挤泡沫和降低资产注入成本、许多救市措施本身亦是国企改革加速推进的重要步骤，具有内涵增长和外延注入等优秀基本面支撑、高预期空间的品种正在逐步凸显其价值。随着国企改革、科研院所改制、军民融合、通航、发动机等各项政策的逐步展开，国防军工板块依旧是未来中长期重要的投资主题之一。

　　可以看到，2015年10月底以来，军工经历了长时间、大幅度的调整，随后部分公司有所反弹。上周板块再次遭遇大跌，但仍未跌破1月份低点。中信建投证券分析师冯福章指出，现在有业绩的公司的估值水平处于近10年平均水平以下，而行业不缺催化剂，包括两会公布军费预算、科研院所改革逐步推进、发动机公司今年有望正式挂牌成立等。即使存在未来大盘再次回调带动军工板块下行的可能性，但总体上看军工板块下行空间不大。而一旦大盘企稳，军工板块依旧会是A股各行业里反弹最快的，如2015年7月和10月军工板块在大盘调整后的阶段性涨幅分别位于市场第一名和第二名，之前的反弹也证明了这一点。市场对军工领域的改革措施和政策发布的预期较强，包括科研院所改制相关配套政策发布、军民融合配套政策逐步落地、发动机公司挂牌成立、其它军工体制改革进一步深化等。

　　2016年是军民融合大年，银河证券分析师王华君也表示持续看好国防军工板块。王华君表示，中央军委近日印发《关于深化国防和军队改革的意见；1月1日解放军火箭军等三大机构成立；中航工业航空发动机相关资产重组整合、发动机专项、军队体制改革、军工集团资本运作、军工科研院所改制预期提升，军民融合上升为国家战略。重点看好中航动力、中航飞机、中国卫星等白马股，以及海特高新、威海广泰、四川九洲等。

　　潜力股精选

　　中航动力(600893)国家队纷纷增持

　　公司主要负责航空发动机整机，涡扇发动机、涡喷发动机、涡轴发动机制造、总装与维修，公司主业平稳发展。招商证券分析师王超表示，中国制造2025重点领域技术路线图正式发布，确定航空发动机为重点发展方向、发动机与中航工业即将分离完成组织机构布局，万事俱备只欠东风，预计国家发动机重大专项即将推出，航空发动机关键技术取得突破指日可待，公司作为航空发动机龙头最为受益。此外，在之前大跌中大股东中航工业集团积极增持，特别是“国家队”证金公司和中央汇金公司分别增持，显示国家对公司长期发展信心。

　　威海广泰(002111)去年业绩同比大增

　　公司近期发布业绩快报，2015年实现营业收入13.22亿元，同比增长30.26%，实现归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长58.62%，业绩符合预期。银河证券分析师王华君分析指出，公司具备无人机+军民融合+通用航空+智能家居等多重主题，军品业务发展将超市场预期，受益通航产业大发展。判断公司未来将在军品，不仅仅是军用无人机，以及消防设备领域持续加码，通过自主研发、兼并重组等措施，强化公司在消防设备、军品领域中的地位和影响力；营口新山鹰业绩将超预期。

　　四川九洲(000801)军航市场占有率达80%

　　公司空管设备军品市场近乎垄断，未来还将受益于通航开放。东方证券分析师王天一指出，子公司九洲空管机载防撞系统、ADS-B领域技术实力非常领先，是我国空管监视系统的龙头。其机载产品占据了国内军航市场80%的市场份额，而随着九洲空管机载防撞系统与ADS-B的取证，未来将逐步进入民用市场、实现进口替代，成为军民用空管系统产业化基地。若未来通航政策放开，九洲空管的业务有望实现快速增长。公司大股东九洲集团已被列为四川省国企改革第一批试点单位，而上市公司作为其旗下唯一上市平台，将受益于国企改革。

　　计算机

　　信息安全与大数据迎来高增长 关注业绩兑现公司

　　本报记者 舒娅疆

　　计算机板块被认为是3月值得关注的投资标的之一。从已公布的2015年业绩快报公司测算，计算机行业2015年业绩增速15%，智能安防、云计算和大数据、以及信息安全是行业内增速较高的子行业，分析指出，今年或将是人工智能在资本层面的爆发元年，此外，信息安全、大数据有望迎来相关政策利好，建议投资者积极关注。

　　去年行业增速或达15%

　　尽管业绩增速相比早期有所放缓，但计算机仍然被认为是当前最具发展潜力的行业之一。“从细分领域看，智能安防、云计算和大数据、以及信息安全是增长速度较高的子行业。智能安防已度过大规模铺信息采集硬件阶段，进入软件厂商主导时期；云计算大数据方面，云架构被广泛应用，大数据处于行业应用深化阶段，未来变现模式有望突破；信息安全方面，政策持续推动，政府和军队客户高增长，云安全和大数据态势感知等新趋势前景可期。”海通证券分析师钟奇表示。

　　在渤海证券分析师齐艳莉看来，计算机行业2月初以来的基本面并没有发生明显变化，而2月初的大幅上涨更多是超跌反弹所致。在经历明显反弹后，资金层面的博弈使得行业出现明显回调，预计短期内仍将维持调整格局，直至行业整体又一次回复至估值中枢合理区间。

　　在具体操作层面上，齐艳莉认为在震荡行情中价值投资者应紧紧把握“业绩成长性”这个关键性要素，重点关注业绩持续兑现且在新业务上持续布局的企业，此类企业短期看业绩有支撑，长期看新业务有望爆发。

　　人工智能、信息安全等备受看好

　　从投资机会的角度，钟奇认为，目前计算机行业投资逻辑以精选优质高增长中等市值白马为主，以及具有业绩支撑和转型预期逐步兑现的公司。推荐东方网力、华宇软件、启明星辰、千方科技，建议关注中科曙光、太极股份。

　　国金证券发表研报指出，未来计算机产业投资方向主要集中在：云计算、大数据、信息安全、互联网医疗、企业级服务、人工智能和国企改革7个方面。称“七种武器”。政府大数据链条，推荐千方科技(交通大数据)，信息安全链条方面推荐:美亚柏科 (大数据网监平台)。转型方面推荐：创意信息 (三大运营商MOB系统+外延)。

　　板块方面，齐艳莉建议投资者持续关注国家持续推动且在业绩层面逐步落地的大数据、云计算、信息安全等板块。此外，今年或将是人工智能在资本层面的爆发元年，此外，信息安全、大数据有望迎来相关政策利好，建议投资者积极关注。股票池推荐飞利信、科大讯飞、东方国信、四维图新、华宇软件。

　　潜力股精选

　　美亚柏科（300188）做大政务数据平台

　　中投证券分析师张镭认为，公司传统业务在移动端、视频分析迸发新机下，将保持快速增长：凭借互联网搜索及为政府提供分析服务，公司积累大数据技术和资源，并强强联合抢先做政务大数据平台；网络空间安全服务市场广阔，小产品+大服务培育渐成熟，规模化显现将助推业绩更上一台阶。此外，公司具有强而稳健的增长力和执行力，值得重点关注。

　　东方国信（300166）参与政府与军队大数据项目

　　广发证券分析师刘雪峰表示，东方国信积极推进产品工具化并试点大数据分析与运营应用，是当前A股市场领先的大数据公司。一方面，公司在电信大数据领域依靠多年的积累卡位电信大数据优势明显。另一方面，近年来公司实施多起收购，完善多领域布局，整合北科亿力与新收购的海外公司Cotopaxi的技术与销售渠道有望形成新的爆发式增长点。加之，政府与军队大数据项目将随着政策性持续利好而快速增长，以及农业领域亦或受益政策驱动。

　　科大讯飞（002230）处于人工智能第一梯队

　　国联证券分析师牧原表示，科大讯飞公司在人工智能的前沿技术的研究方面从积累、投入以及研究团队实力上均处国内第一梯队，同时公司在智能客服、智能助手等各应用领域，无论是在前沿技术还是产品与市场方面均处于国内第一梯队，随着人工智能浪潮的推进公司就有可能称之为新的 IT巨头。总体来说，看好公司教育、电信语言增值业务以及语音安全业务推动公司业绩持续高增长，讯飞语音云坐拥 6亿用户，随着语音交互式广告的推出语音入口价值将开始显现，“讯飞超脑”计划使得公司占据人工智能技术制高点，未来有望占领智能搜索的入口。