周三A股指数出现修复性反弹，两市量能相比之前略有萎缩。指数早盘窄幅震荡，煤炭、钢铁两大权重板块在去产能、兼并重组的预期下表现活跃，午盘之后保险、券商等金融权重企稳回升，推动指数震荡走高。截至收盘，上证指数3361.84点，涨幅2.25%，成交2852亿元；深成指报11724.88点，涨幅2.24%，成交4143亿元。创业板报2468.37点，涨幅2.14%。两市共有2459家个股上涨，83家下跌，非ST类涨停个股152家，跌停个股1家。

　　资金面宽松推动上涨

　　从技术面来看，经过周一的大幅下跌，指数连续两天出现修复性的反弹，钢铁、煤炭、水泥、有色等产能过剩行业是供给侧改革的重点，将加速去产能与转型，昨日这几大板块集中爆发。保险、银行涨幅略弱于大盘。午后，互联网彩票板块启动。鸿博股份、安妮股份、姚记扑克、粤传媒、高鸿股份、人民网等纷纷冲高。另外，周三主力资金净流入97亿元。从分项板块来看，海工装备、铁路基建、有色金属等位居主力资金净流入前列，而传媒娱乐、保险、医药等出现主力资金减持。值得注意的是，近期主力资金在谨慎观望之后，虽然开始逐渐向海工装备、量子通信、铁路基建等战略性新兴产业略有回流，但回流的力度并不强，但后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。

　　消息面上，首先，作为应对去年年中股市异常波动一揽子应急政策之一的上市公司大股东“禁减令”将于本周五到期，万亿限售股集中出笼的传闻令股指、投资者心态双双承压。其次，1月4日，国务院总理李克强考察太钢，提出产能要优胜劣汰。而在之前工信部会议上也提出，国家将设专项资金促僵尸企业退出，其中钢铁行业也是首当其冲。第三，经过近两日指数的大幅调整，两市“破净”股群体快速扩大，已从去年底16只个股增至昨日30只个股，其中采掘、钢铁、银行三大行业破净股个数占比就高达70%。

　　综合来看，周三市场实现比较大幅度的反弹，业内认为，主要的原因有几个方面。首先可以看到市场的资金面明显宽松，昨日一日国债逆回购的收益率明显跳水，周二央行也实施1300亿元的七日逆回购，向市场注入流动性。其次，市场当中出现了比较好的热点题材，钢铁等低价板块从周二就开始表现出比较强势的上涨，低价股的崛起比较符合现在的市场风险偏好，为市场带来了很好的热点。除此之外，尾盘券商股也开始显著上涨，这是市场最好的风向标。

　　后市仍有大震荡可能

　　周二沪指两次击穿3200点均快速拉起，3200点这一平台经过连续3个月的反复夯实，支撑明确。巨丰投顾郭一鸣指出，值得注意的是，近期强势的资源股，大多属于产能过剩行业，同时也属于超跌的周期股，这些股的上涨，一方面表明资金已经开始追逐超跌股；另一方面，供给侧改革政策已经反映到产能过剩的周期股上，具备一定的操作机会。在不利因素逐步削弱的当下，随着政策面的倾斜，市场继续震荡反弹概率加大，但在存量资金博弈下，市场仍有大震荡可能。

　　科德投资分析师指出，后市依然有继续向上的机会。第一，现在上证综指的成交量实际上还没有放大，一旦市场延续周三的赚钱效应，短期内场外资金进场有望提升成交量。第二，近期银行股再次出现破净的迹象，每次银行股破净都是市场超跌的信号，因此市场还处在比较安全的阶段。第三，后市布局方面，低价的煤炭和钢铁等板块周三表现较好，有色金属当中的低价股有望延续这一走势，操作上可以关注黄金相关的概念股。

　　热点板块

　　资源股现涨停潮

　　【深圳商报讯】（记者 王兆龙）昨日，煤炭、钢铁、有色等资源股出现涨停潮。煤炭开采行业指数上涨8.85%，山煤国际、大同煤业、西山煤电等27股涨停；钢铁行业指数上涨7.35%，安阳钢铁、山东钢铁、杭钢股份等14股涨停。

　　市场人士认为，煤炭、钢铁行业供给侧改革步伐加快，资源类、周期性行业连续两日强势托盘。但能否据此认为将形成一轮趋势性“春季攻势”呢？

　　五矿证券首席策略师王先春认为，现在研判周期股是否出现趋势性机会还为时尚早。从宏观政策层面来讲，根据李克强总理山西考察及讲话，可能就此加快推进供给侧改革，给了煤炭、钢铁、有色、水泥等周期股改革的预期。英大证券研究所所长李大霄认为，这一轮周期股大涨，更多是出于板块轮动，低估值板块估值修复，未必能形成趋势性上涨。

　　王先春则认为，当前的行情暂视为超跌反弹，后市是否风格转换，需要观察成交量是否有效放大。