据悉，腾讯无人机的合作商是此前一直做军用无人机的九星科技，九星科技在民用领域已经推出了F350、F450和F550多款产品，其中四旋翼的F350是最低端的产品。资料显示，F350是一款小型四旋翼无人机，采用高度集成的设计方案，集成了飞控、GPS、遥控器和电调，F350还采用了高性能、低噪音的无刷电机和调速器，配有碳纤维螺旋桨，到手后无需安装，稍加调试即可飞行。
据了解，此次合作，腾讯负责产品设计、功能研发，以及产品的线上销售运营，而九星科技负责产品的具体生产制作。
随着无人机这一新兴的民用智能化硬件市场越发成熟，也吸引了不少上市公司涉足其中。A股市场中以无线键盘鼠标起家的雷柏科技(002577)，在和零度智能科技公司合作后，2015年初推出第一款消费级无人机。
而传统行业中的摩托车霸主宗申动力(001696)，同样将无人机视作转型契机，目前其已试制出了无人机的工程样机。
公开数据显示，2015年全球民用无人机有望售出40万架，市场规模预计会比去年增长55%，达到1.3亿美元。有调研机构预计，无人机市场规模2018年将增至10亿美元，全球无人机市场正在飞速发展，今年大约会有100款不同的无人机与世人见面。
随着无人机市场的快速发展，资本市场的相关概念股值得关注，除上述概念股外，A股市场中无人机概念股还有赛为智能(300044)、通裕重工(300185)、洪都航空(600316)、中航机电等。（金融界）
电子行业:无人机将是物联网智能硬件一大先锋
类别：行业研究 机构：东方证券股份有限公司 研究员：蒯剑,胡誉镜 日期：2015-02-11
核心观点
大疆引爆无人机市场:近期两件事情引发了人们对无人机市场的热情,其一是大疆无人机坠毁在白宫的草坪上,引发特请人员恐慌;其二就是大疆创新的无人机Phantom 2 Vision+帮助汪峰求婚成功,这两件事使得大疆这一已经在科技圈大红大紫的名字逐步被普通大众知晓,无人机商用和民用市场也可望被引爆。
云台稳定系统和飞行控制是核心:小型航拍无人机中融合了飞行控制、云台、数字图像传输等多个系统,其中陀螺稳定云台系统和飞行控制系统是核心,陀螺稳定云台系统用于保证摄像机拍摄的稳定性,飞行控制系统用于控制基本飞行和智能飞行设置。
应用前景极其广阔,数十亿美元市场:目前无人机主要应用于航拍等各行业应用,包括边防、农业等。随着大疆等几千元高性能无人机的推出,无人机在更多商用领域甚至民用市场的应用也在打开,我们认为无人机作为一个飞行终端平台,未来可以绑定更多传感器、控制器等,实现传输、检测、远程监控等众多功能。据统计2014年全球民用无人机市场规模已经达到28亿美元,未来10年还将实现前所未有的持续增长。
无人机将是物联网智能硬件一大先锋:在物联网智能硬件新时代,新型硬件设备和商业模式层出不穷,而无人机也是其中一大代表。大陆软硬件走向成熟的大趋势,支撑大陆又一次站在了世界科技前沿,我们相信未来还会有更多大陆公司在物联网智能硬件领域领先世界。
投资建议与投资标的
从硬件环节来说,雷柏科技(002577,未评级)联合零度智控发布无人机,是最受益公司,也建议关注长盈精密(300115,买入)(金属结构件)、大唐电信(600198,未评级)(联芯科技)等产业链公司。水晶光电(002273,买入)则将受益于无人机与运动相机和机器视觉的应用趋势,另外建议关注歌尔声学(002241,未评级)、华天科技(002185,未评级)等MEMS厂商,以及欣旺达(300207,未评级)等电池厂商。
风险提示
无人机市场不及预期风险;政策风险
雷柏科技:转型更进一步,正式进入无人机领域
类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：崔晨,武超则 日期：2015-01-21
事件
1月20日,公司与零度智控签订增资协议,使用自有资金5000万元增资零度,交易完成后公司持有其10%股权。同时,为切实推动公司转型,公司与零度智控签订投资协议书,共同设立合资公司,公司首次以1800万元出资,持有60%股权。
简评
牵手零度跨足无人机领域
零度是国内领先的无人智能系统开发商、高端影视航拍设备提供商、小型无人机应用和娱乐领域的系统集成商,为客户提供整体设计理念和解决方案。合资公司的业务方向为:研发、生产、销售个人消费领域内应用的小型无人机及周边产品。本次对外投资标志公司跨足无人机领域,是公司进一步推进转型的重要体现。
资源共享优势互补
无人机应用市场巨大,行业正处于快速成长期。零度在多旋翼无人机领域处于市场前2名的水平,公司则具有较强的研发能力和业界领先的轻量级机器人集成应用自动化生产线,两者在无人机应用的细分领域深度合作,有望为公司带来新的增长点。更是公司实现跨界发展,通过已有产品的市场地位来不断实现品牌的协同效应。
积极转型与百度合作进一步提升互联网“软实力”
2014 年是公司从传统无线外设硬件厂商全面向智能家庭娱乐、智能硬件(电视盒子等)、游戏综合服务商转型的关键之年。以硬件见长的雷柏通过与百度的合作,包括品牌合作、产品合作、IP合作、智能硬件领域,将进一步全面补充公司互联网产品“软实力”。
股权激励出台助力公司快速发展
公司刚刚公布对高管与核心技术人员的股权激励方案,考核指标为2015-2017年净利润增长不低于100%、210%、260%;股票期权和限制性股票的期限分别为3年和4年,公司通过对骨干的激励,统一与员工的共同利益,加速公司进入高速发展的上升轨道。
我们认为,目前公司转型已见成效,成为综合互联网平台商是公司的大目标,智能硬件(ZIVOO 智能盒子等)均将成为公司全面快速转型和资源投入的重点方向,公司通过跨足无人机领域尝试建立器人集成系统应用业务的成熟、稳健商业模式,有望成为未来盈利增长点。我们看好公司向平台类企业的转型及无人机等新业务未来的盈利能力,给予“增持”评级!
宗申动力:顶层战略布局浮现,三大新兴产业启航扬帆
类别：公司研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：汪刘胜,彭琪 日期：2014-12-08
公司12月6日发布对外投资公告:公司拟以自有资金出资人民币1亿元投资设立重庆宗申新能源发展有限公司,用于开展新能源动力产品的研发生产以及新能源投资并购项目的实施。新设立公司由宗申动力100%控股,我们认为集团、公司层面在无人机、通航、新能源汽车三大方向上已初步完成顶层架构布局。万事俱备,只需东风,维持公司“强烈推荐-A”投资评级,维持公司目标价15元;
再推新能源汽车产业布局,集团资产注入开始产生预期 在公司前期顺利进入无人机发动力项目立项研发(TD0无人机,天津内燃机研究所)、通航层面战略布局(2013年4月收购华安天成10%股权),以及新员工持股计划方案启动之后,公司进一步宣布,以自有资金出资人民币1亿元设立新能源发展有限公司,用于开展新能源动力产品的研发生产以及新能源投资并购项目的实施。据公开信息,宗申集团层面现有江苏宗申公司(由宗申集团及江苏淮海集团合资成立公司,主要致力于微型汽车系列产品、三轮摩托车、电动车的发展),主营业务定位与新成立新能源汽车发展有限公司存在同业竞争可能,参照其他存在同业竞争、最终以注入集团资产化解竞争矛盾案例,江苏宗申资产整体或拆分注入上市公司平台进程开始产生市场预期。
三大新兴产业启航扬帆,高位力推员工持股计划,彰显强烈信心 作为我国摩托行业两大龙头之一的宗申集团/动力开启转型之路是必然选择。伴随公司新业务的开展,我们预期公司在航空发动机、通航,以及新能源汽车三大新产业上的进展将成为公司未来三年业绩核心看点,公司进入业绩高增长期。近期公司高位力推的员工持股计划结+新能源汽车布局更加成为其市值助推器。
维持“强烈推荐-A”投资评级,维持目标价15元。我们认为宗申动力在三大新兴产业上准备充分,集团资源储备合理,上市公司层面开始进入持续合作推进与收获期,公司未来三年开始进入业绩高增长期。预估14、15年EPS分别为0.38、0.52元,未来三年业绩年均复合增长达28%,对应15年的PE、PB分别为18.6、2.9倍,我们认目前市值仍未充分预期公司新业务对于未来的业绩增速及贡献,维持公司“强烈推荐-A”投资评级,维持公司目标价15元。
风险提示:摩托车行业存在下滑风险。
洪都航空:L15教练机发放"准生证"进入批量生产交付阶段,业绩将迎高增长
类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：王华君,陈显帆 日期：2015-01-13
投资要点:
洪都“猎鹰”教练机通过评审,进入批量生产交付阶段
1月9日,中航工业洪都公司官方网站发布消息,该公司研制的新型高级教练机“领先使用批次”首架机在空军试飞大队、军代表和厂方的评估后,通过“技术质量暨放飞评审”。据悉,这个评审相当于我国军机的“准生证”,该机的正式批量生产和大量交付部队可能随后就会开始。
预计2015年公司业绩高增长,2016年开始将迎来爆发式增长
我国战斗机从开始研制到部队正式列装一般需要经历设计、生产、首飞、鉴定试飞、试验、部队领先试用和技术鉴定评审到最终完成设计定型。关于“部队领先试用(使用)”:参考国内外战斗机研制过程,“部队领先试用”一般我们可以理解为进入小批量供货阶段,”完成设计定型“则代表进入大批量供货阶段。
我国第三代战斗机歼10于1998年01架首飞,1999年型号调整试飞,2003年开始续交付空军部队,开创了我国军机在设计定型前进行小批量生产并交付部队领先试用的先河。2005年底,歼十形成作战能力。
教练9(山鹰)和教练10(L15)均参照了歼10这种模式。洪都L15于06年01架首飞、11年03架完成鉴定试飞,13年国内版本教练10首飞,2015年初通过“技术质量暨放飞评审”并领先使用部队。由于L15已于12年底获得12架海外订单,并于2013年交付客户使用,我们判断洪都L15机型已经比较成熟和公司已具备批量生产能力,预计完成设计定型并大批量列装的时间将短于歼10和山鹰,预计2015年公司业绩高增长,2016年开始将迎来爆发式增长。
预计利剑无人战机进度将大幅超市场预期,关注研制进展
利剑无人战机2012年底下线,2013年底首飞成功,远超国外同类机型进度。根据国外经验不排除首飞后1-2年内就获得军方订单(如捕食者等),我们预计利剑无人战机将大幅超市场预期。无人战机代表未来战斗机的发展方向,根据最新的美国空军发展路线图,未来无人战机比例将提高至90%,我们预计未来我国空军装备的半数以上来自无人机,因此公司的发展空间巨大。参考国外同类机型和国内三代机价格,预计利剑单价约在2-3亿元左右,预计未来10-15年我国无人战机需求1000架以上,利剑一旦立项列装公司市值将有巨大提升空间。
洪都航空是内生增长最强劲的整机企业、维持公司“推荐”评级
我们判断公司未来10年将迎来持续的高增长,教练机、轻型多用途战斗机、无人战斗机将接力推动公司高增长。预计2014-2016年EPS为0.20、0.45、0.70元,对应动态PE为143、63、40倍,维持“推荐”评级。
中航机电:财务费用拖累当期业绩,长期增长趋势不改
类别：公司研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：王超 日期：2015-02-03
事件:公司公告2014 年公司实现营业收入75.65 亿元,增长12.41%,归母净利润为3.83 亿元,较上年同期下降8.5%。同时公告2014 年8 月20 日至2015 年1 月29 日,中国华融及工商银行减持公司5%的股份,减持后持有公司6.6%股份。
评论:
1、公司2014 年收入平稳增长,净利润受财务费用等因素影响出现短期下滑。
2014 年3 月发行7.5 亿公司债券,票面利率为6.2%,全年利息费用增加约3500万元。目前公司发布预案,拟募集26 亿资金补充流动资金,预计2015 年财务费用将大幅下降。
2、华融减持不影响公司业务和长期发展。华融定位于政策性资产处置,2011 年华融以庆安公司33.40%股权和川西机器42.04%股权参与公司重大资产重组,成为上市公司股东。华融减持为预期内事件,不代表对公司未来发展的判断,也不影响公司的业务和长期发展方向。
3、航空机电产品稳定增长,未来四年复合增速超过19%。上市公司业务报告期内营业收入增长为12.41%,超过76 亿元,在宏观经济继续下行的情况下,航空产品的稳定增长抵消了非航空民品低迷的趋势。我们认为,随着民品航空产品的交付,和维修备件收入占比的增加,航空机电收入将长期稳定提高。2014 年整个机电系统公司的航空收入约100 亿元,预计2018 年可能达到200 亿元以上。
4、大股东机电系统公司2014 年营业收入430 亿元,作为机电系统公司整体上市平台,加速推进系统内资产整合。继完成18 家公司的托管工作后,11 月公司公告,拟以自有资金向大股东及其关联方收购五家目标公司,2013 年净利润合计约 1.2 亿元。未来如系统内其他企业盈利能力符合要求,也将尽快整合。另外大股东体内609、610 两个研究所是机电板块最优质资产,随着事业单位改制工作的整体推进,未来也有望注入上市公司。
5、机电系统公司积极进行海外并购,打造军民融合发展国际化平台。2014 年机电系统公司完成对德国KOKI、KOKI TR 和HILITE 的并购,KOKI 2013 年收入约5900 万欧元,EBITDA 约327 万欧元,拟通过现金收购进入上市公司。机电系统公司将继续寻找先进的军民两用技术并购机会,提升非航业务规模和水平。
6、业绩预测:我们预计公司2014-2016 年EPS 为0.54、0.93 和1.15 元,继续维持“强烈推荐”评级。
风险提示:民用航空机电发展不达预期的风险;资产整合进度不达预期的风险。