昨日两市资金净流出趋势清晰，据大智慧SuperView数据显示，两市大盘资金净流出达189.12亿元。

　　这主要体现在银行类、煤炭石油、运输物流、医药等板块。其中，银行类板块居资金净流出首位，净流出60.66亿元，净流出最大个股为中国银行、浦发银行、兴业银行，分别净流出8.12亿元、7.33亿元、7.04亿元。

　　但是，券商、纺织服装、造纸印刷等板块出现了净流入。其中，券商板块居资金净流入首位，净流入5.53亿元，净流入最大个股为华泰证券、海通证券、国金证券，分别净流入9.54亿元、3.55亿元、0.64亿元。

　　如此资金流向说明金融股出现了分化。其中，券商股、保险股仍然有资金净流入。但银行股却出现了资金净流出。

　　之所以如此，主要是因为金融股的各子行业出现了不同的产业成长趋势。其中，券商股加杠杆趋势依然清晰，尤其是融资融券业务、股票质押回购业务发展空间广阔，这必然刺激资金关注券商股。而保险股则主要由于它们通过收保费可源源不断获得现金流，进而再投资，这样就可获得业绩持续高成长的能量。

　　不过，银行股的业绩成长趋势不乐观。目前金融脱媒现象较突出，存款来源渠道变窄，银行的存款成本迅速提升。但是，降低企业融资成本是政策趋势，因此，未来存贷差将进一步收敛，不利于银行业绩成长。而证券市场的核心在于为未来定价。因此，持续上涨后，银行股估值比较优势并不突出，有资金减持。

　　由于券商、保险、银行均是A股指标股、权重股，银行股走势不振、资金净流出趋势无疑会削弱此类个股的做多能量，进而不利于金融股对指数的拉升效率。短线A股有强弩之末之感。（金百临咨询 秦洪）