创业板指本周破位下行，周跌幅5.35%，失守1500点；周成交额1783亿元，保持较高水平。创业板股本周普遍下挫，仅有英唐智控、鼎龙股份、康芝药业等40股逆市上扬。

　　英唐智控（300131）

　　评级：谨慎推荐

　　评级机构：银河证券

　　丰唐（丰唐物联）拟推出第二代产品，盒子和手环让家居更智能。针对目前主流DIY产品门槛过高的不足，丰唐拟推出全新智能网关“Cube”和全新控制器“Cube Band”。Cube是一个集成了传感器、控制器和网关的多功能盒子，Cube Band是与Cube相配套的控制器，通过无线技术与Cube相连。目前，丰唐盒子和手环仍处于工程开发阶段，公司预计明年一季度末、二季度初，有望通过预定的方式小批量上市。

　　丰唐和腾讯合作落脚在标准制定、产品销售等多环节。丰唐与腾讯QQ的合作虽然不是排他性的，但是公司参与了腾讯物联网接口标准的制定，拥有明显的先发优势。公司和腾讯的合作先是平台的对接、硬件的对接，后续将是品牌的推广和商业模式的合作。

　　智能家居是一个大产业，但是其成熟和开发还需要一段时间。丰唐希望通过不断改进产品用户体验，让产品去革新消费者生活方式，从而打造自己的品牌。在这个战略下，公司坚持定价和品质的统一，与世界顶级的电信运营商、安防服务商、零售商建立合作关系，不走赚快钱的捷径，扎实把产品和市场的根基做好。所以，公司的定位相当长远，财务效果的释放需要一个过程。

　　丰唐紧锣密鼓的产品开发，显示了其做成一线品牌商的决心。我们看好公司长期成长空间，预计公司2014-2016年每股收益分别为0.09元、0.10元、0.30元，维持“谨慎推荐”评级。

　　鼎龙股份（300054）

　　评级：买入-A

　　评级机构：安信证券

　　彩色碳粉市场空间大，行业格局好：预计2017年全球彩色碳粉出货量将达到13.4万吨，彩色碳粉占比由37%提升至53%，需求年均复合增速高达17.6%。未来鼎龙有望成为兼容市场独家化学法碳粉供应商，根据我们了解，三菱化学可能将逐步退出碳粉市场，并且三菱仅能生产惠普体系机型用粉，而鼎龙基本做到打印机型的全覆盖。复印粉领域，目前仅有鼎龙一家，垄断将带来高盈利。

　　CMP抛光耗材再造鼎龙：公司抛光垫项目立项时瞄准IC级别应用抛光，定位高端，并且IC抛光的技术等也可用于蓝宝石等领域。目前公司中试装置已完成，IC和蓝宝石应用正同步推进，处于最后成形阶段。蓝宝石抛光耗材市场容量约为30亿元人民币，IC芯片抛光耗材市场容量约为15亿美元，成功切入后将分享行业的高增长盛宴。CMP抛光耗材等在研项目有望再造一个鼎龙。

　　我们预计公司2014-2016年每股收益分别为0.33元、0.52元和0.80元，维持6个月目标价20元和“买入-A”评级。公司现有业务确定性高增长提供安全边际，未来具备向终端渠道拓展实现产品供应、一体化服务的能力，从而带来巨大的成长空间。公司是新材料行业为数不多的真正实现产业化，且是国内独家并已逐步打败国外竞争对手、所在行业空间巨大、具备很强消费属性的标的。

　　康芝药业（300086）

　　评级：增持

　　评级机构：国信证券

　　渠道是核心竞争力，不因外界的打压而削弱。康芝的核心竞争力为深入到第三终端中能够排挤竞争对手的渠道壁垒，并牢牢绑定经销商，这是我们看好公司的核心原因，这个核心竞争力不因尼美舒利事件打击而削弱，不因品种的改变而改变，这是公司长久发展的根基。

　　康芝的优势：知名品牌+深入基层+给予渠道足够的利润和支持。公司采用扁平化的代理模式，并与经销商进行绑定，和经销商一起做终端推广，从而大大提高经销商的利润空间。经销商对康芝的需求度大于康芝对于单个经销商的需求度，小经销商不执行康芝销售政策带来的惩罚（丧失康芝的代理权）远大于好处（窜货的收益），因此代理商必须依附于康芝而生存，康芝因此获得强渠道控制力。此外，尼美舒利成功具备必然性，日益增多的品种嫁接到强势渠道将获得持续增长。

　　业绩恢复明显，建议积极关注，首次覆盖给予“增持”评级。公司2012-2013年处于内部整顿，2014年经营逐步走上正轨。不考虑外延式并购预期，预计2014-2016年每股收益分别为0.18元、0.30元、0.47元，对应市盈率87倍、52倍、34倍。公司处于拐点向上的黑马，且存在外延式并购预期，合理估值18.8元（2016年40倍市盈率），盈利预测有上调的可能，给予“增持”。　　（邓飞 整理）