有量就进  无量不进

　　《红学堂》：川南，你连续两周都建议休息。本周一A股放量跳空大跌，周二再次缩量，但并没有像样的反弹，你的看法得到市场的验证。

　　川南：上周市场比想象中的更谨慎。仅仅是周四一天沪指成交没有达到2000亿水平，周五就出现跌破短期均线的走势。周末消息面偏空来自于三个方面：1、周末欧美股市下跌，尤其是美股跌幅超过2%。2、借壳重组标准落地，趋严。3、IPO扶贫“绿色通道”的决定。这些都是构成周一下跌的原因。周二沪指勉强飘红，成交仍然低迷，说明投资者谨慎，后市难言乐观。

　　《红学堂》：沪市大盘“久盘必跌”的铁律一再验证。存量资金博弈时，有利好冲高回落，没有利好就折腾。如果是在等利空，找个下跌的理由，那总会等到的。你现在已经休息了，什么时候再行动呢？

　　川南：我的看法是“有量就进”、“无量不进”。虽然周二沪指勉强收红，指数看似出现止跌，但成交明显萎缩，只是存量资金在场内折腾。而且从周二的板块表现来看，同样反映这个特征，都是题材股上涨，几大权重板块几乎没动。投资一定要遵守纪律，既然市场信号没有向好，进场依然需要等待！

　　另外，债转股的具体方案可能要出台，这是否会对市场形成压力不好说。大家可能都知道，买债的参与者中，偏债型基金份额不小，它们要的是现金，不是股票。如果债转股实施，这些偏债型基金有可能在二级市场抛售兑现，会对市场形成压力，尤其是现在成交萎靡的情况下。当然具体的方案还需要落实公布后再看，但对这个事一定要引起投资者注意。

　　反弹减仓

　　《红学堂》：债转股一直都是令市场比较担心的问题，而且现在流动性有些偏紧，从shibor银行间拆借率的短期利率来看，似乎也说明这一点，隔夜和1周拆借利率近期持续上扬。目前在市场资金偏紧的状态下，保持谨慎非常必要。老文，上周你说3050点是重要一步，本周一直接就跳空跌破，现在对于后市怎么看？

　　文太彬：上周末集中了很多利空消息，打破了重要支撑位3050点一线，使周一跳空大跌，无一板块飘红。周二石墨烯、蓝宝石、触摸屏等题材股表现较好，但整体量能为缩量状态。周一下跌大阴线，还带个缺口，周二、周三指数小阴小阳，弱势特征明显，6月中旬以来的小的上升趋势被破坏，后期走势无非就是下跌或震荡，所以短期指数很难有所作为。以前的支撑变为压力，操作策略上还是以逢反弹减仓为主。

　　《红学堂》：结合技术分析，具体说说如何减仓。

　　文太彬：A股破位大跌后，维持地量震荡，下周四美联储将正式公布9月议息会议结果，谁知道联储会做出怎样的决定。我对A股大致走势有个ABC的预期，见附图。

　　上证指数已经跌破6月15日以来从2811点后形成的上升趋势线，后期的走势大概率是下跌或横盘震荡。横盘震荡箱体底部的支撑是2950点附近，这个位置也吻合2638点以来的上涨趋势支撑，同时也是ABC的C的目标位置附近。现在可能会有反弹测试3050点压力，具体细节上需要后期逐步修正。

　　操作上，短期趋势破位，应该逢反弹减少仓位。之前的支撑3040-3050点变为短期压力位，如反弹在成交没有明显放大的情况下，可以卖在压力位。如有放量阳线补缺口，这时也应减仓。周一放量的大阴线不太可能会被轻易收复，这两个位置都是左侧逢高减仓的位置。■