成交仍维持较低水平，投资者操作应选择优质蓝筹

　　周三A股市场延续窄幅震荡，两市量能相比周二小幅放大。沪深两市早盘小幅低开，盘中在题材股全线回暖带动下呈现震荡反弹，沪指盘中成功收复5日线。截至收盘，沪指报2978.46点，涨幅0.24%，成交1591亿元；深成指10281.25点，涨幅0.30%，成交2228亿元；创业板报2108.31点，跌幅0.23%。两市合计成交3819亿元，仍然维持较低水平。涨跌个股数量基本持平，涨停个股40多只，仅有*欣泰一只跌停个股。

　　题材活跃带动人气恢复

　　从盘面看，黄金、次新股、深圳国资改革、上海国资改革、保障房、OLED概念、燃料电池、核电核能、4G、锂电池、苹果概念等题材继续呈现活跃，公共交通、化纤、有色、食品饮料、医疗保健、房地产、多元金融等行业板块出现走强，证券、保险、医药、石油等板块呈现小幅调整。受中金所将放开股指期货交易限制的消息刺激，期货概念表现活跃。

　　消息面上，首先是彭博报道称，中金所考虑放宽对股指期货交易的有关限制，相关规定还需要证监会的批准，业内认为股指期货放开将活跃A股市场。其次，在上周市场震荡回调的背景下，证券保证金结束了此前连续五周的净流出，实现净流入168亿元。分析人士认为，保证金的净流入或许意味着部分场外资金进场。外围方面，日本内阁周二批准通过规模达28万亿日元(约合2730亿美元)的经济刺激方案，方案细节也随之浮出水面。

　　巨丰投顾分析师指出，昨日题材股继续活跃，带动市场人气的恢复和赚钱效应的凸显。受周边亚太市场回落影响，午后市场开始呈现出缩量调整，且盘中热点出现分化，个股上涨力度明显减弱，这在一定程度上暗示场内外投资者的态度谨慎。量能虽有放大，但不足以使市场出现大幅反弹，且两融余额持续回落，以及沪股通资金首次呈现出净流出，在一定程度上影响市场的反弹。

　　煜融投资董事长吴国平指出，股指小幅震荡，企稳的迹象更明显了。涨停个股数量较前几个交易日明显增加，涨幅超过5%的个股也超过了100只，次新股、地方国企改革等主题活跃，人气进一步回升。这种状态继续维持，股指再放点量，短期形势就会进一步改观了。大的方向依然是没什么问题的。

　　指数还需量能配合

　　对于后市，业内认为，短期来看指数还需要更多时间和量能的堆积。不过从盘面上看，跌幅5%以上的个股相比前期明显减少，除了*欣泰之外再无非ST跌停股，显示市场抛售情绪得以很好的宣泄。这是短期盘面上的积极现象。从基本面来看，短期市场还是在适应目前的监管节奏，短期监管措施全面升级，一系列动作意在打击投机杠杆资金，将为未来A股的长牛慢牛奠定非常坚实的基础，但短期可能将部分投机资金赶出市场。在当前存量博弈的背景下，监管趋严毫无疑问将对市场带来一定的负面影响。

　　监管层近期出台一系列的政策的确导致一些题材股的大跌调整。前海开源基金杨德龙认为监管层也在通过不断的政策引导大家去关注蓝筹股，而不要去买题材股。在香港和美国，蓝筹股的估值是有溢价的，而小盘股特别是一些垃圾股的估值很低。而内地炒小盘股和题材股的情况在将来肯定会有很大的改变。

　　在投资建议上，煜融投资董事长吴国平依然坚定地认为急跌就是低吸优质次新股之时，比如周一次新股集体下跌，但近两个交易日次新股强势反弹。虽然说次新股新一轮集体性上涨可能还需要酝酿，但是很多优质次新股这个位置是很有吸引力的，尤其是部分刚上市、市值较小的标的。

　　展望下半年，前海开源基金杨德龙指出，8月份有望补“吃饭行情”，还是会维持震荡反弹的走势，不会像7月末一样跌跌不休。8月份还有可能迎来一些政策性的利好，比如深港通有可能开通，可以激发投资者对于蓝筹股的热情，特别是对于深圳主板的蓝筹股，利好的因素是比较大的，这也是可以期待的政策利好。同时8月份利空因素并不多，最近下跌还有一个担心就是经济面可能出现下滑。在今年来看，股市的机会并不能从经济面来看，因为A股的波动是非常大的，影响A股的因素非常多，经济面只是其中一个影响因素。在中国，股市和经济的关系往往是脱离得比较严重的。