沪指在创出3个月反弹新高3069点后，上周A股市场出现久违的调整，使得更多的投资者陷入纠结和迷茫中。一方面，2780点以来的反弹显得“疲弱”，反弹力度并不强劲，两市成交量也迟迟放不出。另一方面，沪深股市又显得挺“顽强”，按自身节奏缓慢反弹，拒绝大幅下跌。2638点以来的反弹，或是未来几年A股市场的“新常态”走势的缩影：即在多数时间内，A股市场交替小阴小阳或十字星，在少数时间出现中长阳线或阴线。而拉长时间周期看，A股市场将走出稳步盘升的走势。
下跌空间并不大
虽然当前A股市场疲软不堪，但如果考虑到当前敏感的位置以及庞大的流动性等因素的话，上证指数在当前位置仍有再起一波主升浪的可能性。因为目前市场并不缺资金，M1与M2的增速差额已创下2010年以来的新高，显示A股市场所背靠的全社会流动性极其宽松。场外庞大的流动性正在虎视眈眈，随时可能冲击证券市场。
如果上证指数有效突破3000点至3100点区间的阻力位后，就意味着多头将掌握盘面的主动权，场外增量资金就会迅速涌入，再度出现新一轮的主升浪并不是梦想。但是，在目前经济尚未摆脱L底纠缠之前，一旦证券市场出现新的主升浪，吸引大量资金涌入，没有经济基本面支撑的市场或许又会产生较大的泡沫。
盘面上观察，相关各方近期不仅对持续涨停板的热门股予以停牌核查，降低市场的炒作温度，而且还加大了筹码供应力度，IPO有所提速。在此背景下，市场随之慢慢降温，3097点前高阻力位迟迟不能突破，市场在窄幅震荡中重心慢慢下移。
不过，A股市场后市进一步下跌空间其实并不大，因为当前A股市场所背靠的流动性仍然充沛，因此，指数下跌，只是让一些犹豫不决的资金强化再次观望的策略而已，但对于部分立足中长线的资金来说，还是愿意适量加仓的。在流动性充沛、资产荒愈演愈烈的大背景下，拥有强大流动性和一定套利空间的证券市场，无疑是资金的首选。尤其是高净值客户，当前新股网下配售收益率极高，这类资金以高股息率和业绩稳定的股票作为网下配售新股的底仓，其打新的年化收益率相当可观。因此，越来越多的高净值客户开始慢慢买入高股息率、业绩稳定的品种。这类品种大多属于中证500指数成分股，导致近期中证500指数走势明显强于上证指数，也强于创业板指数。
不难看出，这样的行情格局，其实在引导资金慢慢流入低估值蓝筹股中，从而牵引A股市场走出稳中有升的慢牛行情。这不仅有利于我国经济改革过程中对资本的需求，也有利于培育长期投资者和投资理念。
A股或进入平台整理
民族证券 徐一钉
总体来看，世界经济在2016年持续低迷，未来不确定因素增多，这使得各国的金融政策均进入观察期。
中国经济依然是世界经济的“动力源”和“稳定锚”。今年上半年，中国GDP增长6.7%，各项主要指标符合预期。
6月份制造业PMI小幅下滑0.1个点至50%，但仍站在荣枯线之上。同时，PPI同比降幅逐步收窄，PMI指数连续4个月守住荣枯线，制造业出现企稳迹象。宏观经济大概率已在上半年企稳。
2016年从央行到三会金融工作的重点是防范金融风险，A股市场在经历了过去一年的异常波动后逐步回归常态化。伴随供给侧改革推进，这或将改变A股市场过去多年题材炒作的投机行为，转而进入价值投资的新时代。随着投资者信心不断恢复，社会资本逐步入市值得期待。
距离里约奥运还有9个交易日，与奥运相关的板块或受到资金短线追捧，不妨关注体育、文化传媒、旅游、票务等行业，乃至啤酒、部分涉足休闲体育服装鞋类的个股。
7月22日，证监会核发了14家公司的IPO批文，若加上7月8日核发的13家公司发放IPO批文，7月份一共核发了27家新股，募集资金共计210亿元左右，新股发行节奏明显加快。另一方面，日前人社部新闻发言人李忠表示，尽快启动养老基金委托投资。我们认为，以养老金、社保基金、企业年金为代表的机构资金入市步伐或将加快。资金、筹码双向扩容，27只新股发行对A股市场压力并不大。就短期而言，大盘面临一定的调整压力，但回调空间估计并不大。
我们注意到，在2780点~2845点小平台整理后，上证综指向上突破最高上冲至3069点，上档既有4月高点3097点，又面临3100点之上的密集套牢盘。退一步海阔天空，2950点~3150点或是未来1~2月A股市场的整理平台。随着管理层不断规范借壳和资产重组行为，后市没有业绩支撑的题材股、重组股潜在的风险很大，投资者还需谨慎对待。
3000点上方蓄势整固
西部证券 王梁幸
新出炉的经济数据并未超出市场预期，L型的经济走势也已经成为市场共识，虽然A股中期大幅下跌的概率较低，但短期上攻也缺乏强有力的外部利多因素刺激，因此，3000点上方持续整固可能成为近期运行的主要表现形式。
从上周盘面的运行特征来看，市场虽然不乏局部的活跃做多热点，但整体的板块效应和赚钱效应并不明显。一方面，券商和保险两大重要的风向标板块上涨持续性欠佳，导致市场做多信心不足。银行股虽然一度有所走强，但存在为江苏银行上市造势的可能性。另一方面，从市场活跃的中小市值品种来看，热点切换的频率也相对较快，多晶硅、量子通信、石墨烯等题材概念板块轮番活跃，但对其他板块并未形成明显的带动作用，反而更多带有游资短炒的痕迹，这也使得盘面热点难以有效地全面铺开。
回顾近期行情，可以发现在6月A股纳入MSCI失败、英国“脱欧”公投等多重外部利空因素叠加出现的情况下，A股均顶住了这些强力的负面冲击，并突破3000点大关，这本身已经证明2800点一线的阶段性底部区域较为牢靠。而新近出炉的宏观经济数据只是进一步印证了经济L型走势的判断，显然难以对市场构成进一步影响。
技术面分析同样说明股指当前存在调整整固的要求，以去年年末的高点3684点和今年年初的2638点区间作黄金分割线分析，可以发现其重要的0.382分割位在3030点附近；从周线级别看，当前沪指也面临120周均线的压制。因此，双重技术压力共振形成的压制，自然也使得A股需要适当的整固以重新积蓄做多动能。
上证指数 试探支撑位
戴若·顾比
上证指数再次试探3000点位置的支撑。顾比复合移动平均线指标短期组均线出现了一些收敛。GMMA长期组均线仍保持充分发散，这显示出投资者买入活动所提供的良好支撑。
上证指数图表上有四个支撑特征。第一个支撑特征3000点历史支撑位。第二个支撑特征是位于2972点附近的GMMA长期组均线的上边缘。第三个支撑特征是位于2953点附近的GMMA长期组均线的下边缘。第四个支撑特征是位于2893点附近的上升趋势线。
这几个支撑特征有助于限定市场回落的限度。最强最重要的支撑位是3000点位置。
与2016年3月和4月所形成的对3000点的突破相比，这次超越3000点的反弹突破在趋势发展的性质上是不同的。
当前突破至3000点以上的行为最重要的特征是顾比复合移动平均线指标短期组均线已经运行至GMMA长期组均线的上边缘以上。这一点很重要，因为GMMA长期组均线已经收敛并拐头向上，而且开始慢慢地发散。发散显示投资者的买入活动和对于新上升趋势的支持在增强。
新的上升趋势另一个关键的特征是GMMA长期组均线的上边缘正在3000点位置以上运行。当GMMA长期组均线下边缘位于3000点位置以上时，新的上升趋势得到完全确认。
第一次突破至3000点以上之后，出现了一个回落，并迅速再次试探3000点位置的支撑作用。当前的回落也是对于3000点位置的支撑进行再次试探。反弹、回落、再次试探，这都是上升趋势发展过程正常的组成部分，对于交易者和投资者来说，这是一个绝佳的买入机会。
强趋势突破看涨意味非常强，因为在3000点的压力位至3400点的长期目标之间有几个压力障碍。指数在2015年和2016年的行为显示出这一点，那时候下跌都是非常迅速的。这表明在3000点至3300点之间没有任何压力障碍，这也会使得突破至3000点以上时势头会很强。