记者统计发现，二线蓝筹最受资金青睐，此外，产业资本有减持迹象

　　连日来，大盘强势调整，成交继续萎缩。从6月15日持续至今的这一波反弹行情，主力资金究竟去到了哪些股票里？统计数字也许会让你大吃一惊。

　　二线蓝筹股成主力资金猎物

　　从逻辑上讲，主力资金进出动向可以从股价和成交额两个指标综合判断。凡是在某段时间价格上涨且成交额大的股票，就是主力资金买进的对象。本文从阶段成交情况、大宗交易、融资融券、高管持股四个维度进行分析。

　　从6月15日到7月20日收盘，上证指数涨幅为6.62%。记者统计发现，这个时期成交额前50名且涨幅超过10%的股票有：西部证券、赣锋锂业、山东黄金、中信国安、中金黄金、金证股份、暴风集团、乐视网、中国核建、彩虹精化、四维图新、北方导航、美的集团、五粮液、金贵银业、中航飞机、紫金矿业、华工科技、华友钴业、中科三环、棕榈股份、中色股份、榕基软件、石大胜华、贵州茅台、赤峰黄金、信威集团、恒邦股份、电广传媒、水晶光电。

　　成交额前50名的股票中，最多的成交692.60亿元（西部证券），最少的成交245.8亿元（水晶光电）。涨幅最大的是中国核建（179.95%）。

　　从这个统计可以发现，主力资金这次追逐的不是重组题材股，而是真正有业绩的蓝筹股。而黄金类股票由于国际金价上涨、避险情绪增加而成为主力资金买入对象。军工、新媒体、有色金属也受到主力资金较多关注。

　　值得注意的是，万科A、多氟多、天齐锂业、东方财富、恒生电子、第一创业、格林美、中信证券、众和股份、亿纬锂能、国轩高科、天赐材料这些股票，成交额在前50名以内，却是下跌或涨幅很小，弱于大盘指数，显示资金在撤离锂电池板块和互联网金融板块。

　　锂电池板块经过两年的炒作，或许正在退潮。对那些热心参与新能源股票的投资者而言，这是一个危险信号。在充电基础建设扩张的当下，锂电池板块这种走势比较违背常理。

　　产业资本或加速撤离

　　从融资余额与融券余额差值曲线看，在成交量放大的过程中，这条曲线并未明显上升，显示资金杠杆并没有显著放大。融资余额最大的标的还是300ETF基金、中国平安、中信证券、50ETF基金、兴业银行、中国重工、恒生电子、中国建筑等。

　　大宗交易比较复杂，不仅看成交额，而且要看折价率。成交额高，表明很多人愿意折价出让手里的股票。折价越小，表明越惜售。记者根据成交额较大、并且折价率小于-10%这个标准，筛选出6、7月份大宗交易比较突出的股票有：美的集团、海虹控股、怡球资源、老板电器、石大胜华、四方精创、神州高铁、鹏辉能源、汇川技术、广汇汽车、姚记扑克、鑫茂科技、康得新等。所有这些股票，无一溢价成交。山东华鹏的成交折价率甚至超过-20%。通常，大宗交易的卖家多为公司股东，这种情况显示上述公司的一些股东比较迫切的套现心理。这似乎说明，正当部分资金大举进攻的时候，另一部分产业资本却逢高撤退。

　　高管增减持指标也可看出这个动向。这一时期，高管减持额明显高于5月份。上市公司公告的董监高6月减持股份市值约为163亿元，增持44.39亿元，减持增持比例为3.67；7月初至今，公告高管减持金额105.24亿元，增持金额为7.63亿元（以上数据来自东方财富通）减持增持比例为13.79。产业资本撤离的速度加快！

　　被高管减持最多的股票为：金证股份、慈星股份、掌趣科技、红旗连锁、北信源、银之杰、华昌达、巨星科技、大洋电机、信邦制药、冠昊生物、西陇科学等。

　　被高管增持最多的股票有：民生银行、科华恒盛、美的集团、彩虹精化、三湘股份、汉鼎宇佑、博云新材、天海防务、纳川股份、蓝色光标、龙泉股份、联建光电等。

　　综上所述，主力资金包括公募、私募、上市公司高管、社保、大户等，在这一轮大盘反弹中，主要介入过去一年来超跌的二线蓝筹股、被低估的绩优股、次新股等，而过去一两年被过度炒作的股票则被继续抛弃。互联网金融板块仍在“流血”，新能源板块正在降温、部分公司高管加紧兑现。

　　私募观点：政策成功引导资金流向

　　深圳私募龙彪认为，通过成交额放大与股价上涨推测资金买入，发现主力资金集中买入的股票，这符合逻辑。投资者不妨根据这个线索去研究这些股票的基本面，如果基本面配合，那么这些股票未来继续上涨的概率较高。但大宗交易、高管减持的原因比较复杂，不具有方向性。这一波反弹量能确实不如去年10月~12月，说明这里仍然是筑底阶段，短期内还是场内资金博弈，场外资金进来不多。一旦上证指数突破3100点，那时再看量能变化。如果成交量放大，则指数可以看高一线。

　　“关于资金流向二线蓝筹绩优股的结论是正确的，流向的分析依据也比较可信。”深圳新里程投资总经理赖戌播表示，这明显是最近两个月市场中板块波动的基本特点。这种现象其实还有个根本原因是，监管层两个月以来不断收紧借壳重组的政策，导致市场炒作中小盘绩差股、题材股、壳资源概念股的热情大幅降低。资金选择流向超跌、涨幅不大的优质二线蓝筹股。目前行情的量能显然是不够的。但行情往往在犹豫中上行，在欢乐中达到高峰。预计当上证指数突破3100点时，目前还在观望的资金会不请自来，市场会出现较明显放量。那时，反而要警惕阶段性风险。

　　技术派专家、深圳大金海投资副总裁丁元恒认为，昨日上证指数收盘是下跌阴线，成交量大幅萎缩，多空都缩手，盘整待变。根据时空共振模型研判，上证指数的变盘时间是7月22日及其前后一个交易日，因此在未来三天內，大盘只能上涨（至少是30点的涨幅），不能下跌，否则此次小波段的反弹将结束，又将进行一段时间的震荡整理。由于最近市场上未出现任何明显的利好与利空消息，多空双方都无心恋战，所以成交量又缩小了。最近都是板块轮动，先炒作新兴产业的股票，接着拉抬蓝筹大盘股，务虚股与务实股轮番交替炒作。

　　深圳百阖投资总经理林新尧认为，这一波行情中，热点转移较快，估计由于主力资金动用融资杠杆后不敢恋战，赚一把就走。要不是有券商股护盘，大盘会调整得更猛烈。未来大盘要恢复上涨，仍需要板块轮动的配合。量能反映投资者信心，目前观望情绪较浓。但行情往往在犹豫中爆发，因为很多长期下跌、被低估板块并没有启动，因此未来大盘继续上涨的可能性依然存在。