■机构看市
一季度收官。短短三个月内，A股市场波动巨大，经历了1月份的大幅下挫和2月份的震荡之后，3月份市场出现了明显的反弹。沪指上涨11.75%，创业板指和中小板指分别上涨19.05%和14.45%。展望未来行情，专业投资人士认为，市场有继续向上拓展的空间，中概股、国家队概念股或许是比较值得挖掘的方向。
石建军（华安证券财富中心副总、首席投资顾问）:
市场环境好转 挖掘中概回归股
本周大盘仍然是根十字星的小阳线，但震荡幅度比上周略微加大。这种K线特征符合我们的预期。因为我们一直有个观点：日均线和周均线以及指标系统需要改善，而这种改善的唯一手法就是通过震荡整理来实现。
经过两周的震荡整理之后，目前，无论是日均线系统，还是周均线系统，都形成了对多方较为有利的多头排列的形态，但月均线系统仍然不能令人满意！所以，对于四月份的大盘走势，我们对前半月的市场相对乐观，但对后半月的市场会相对谨慎些。
基本面上，目前市场环境总体上还是相对稳定的。虽然本周有标普将中国20家比较大型的国企展望降至负面，但A股市场并不买账。中石油等个股的走势反而逆向走高。我们认为，主要原因在于这些股票前期已经大幅下跌，股价几乎回到了历史性的低位。而证券市场的一个重要特征就是“预期”两个字。既然股价已经提前反应了负面预期，那么，利空评级出台就意味着市场已经开始等待新的预期。
有一个数据很能支持这样的判断。刚刚公布的最新三月份的PMI数据为50.2%，非但重新回到了荣枯线的上方，而且还创了近9个月的新高。这说明了什么问题？这意味着制造业的景气度在明显回暖，并且大型企业的生产指数的回升尤其瞩目。可见，A股市场上相关国企的股价走势不跌反涨，并不能用只是一种情绪的宣泄来加以表述的。
我们相信，不仅仅是月初的PMI指标明显好转，其他将在上旬公布的后续经济指标也会有所好转。这对近期看多的投资者当然是一种支持。所以，下周大盘顺势上个台阶的可能性也就变得相当的大。
从技术上分析，目前上证指数横盘震荡的主要技术性阻力就在3020点附近。我们倾向于认为，下周大盘能够冲破这个阻力位。若果真如此，下一个最近的技术性阻力位将有可能体现在3070-3100点区间。
，一个市场的走势是否正常，关键在于权重股和题材股是否存在良性互动的关系。只要市场始终保持着“指标股搭台、题材股唱戏”的节奏，这个市场就是健康的。反之，什么时候这个良性互动的节奏被打乱了，那就意味着市场出现了问题。这时候就需要引起警惕。好在到目前为止，整个市场的良性互动关系仍然很正常。所以，市场仍然处在可操作期。而操作的关键，当然在于是否找到了合适的板块。我前期提示的两个板块，其中之一的迪斯尼板块经过连续上涨之后，暂时进入了震荡分化期。而另一个我看好的板块——中概回归股和国资改革股正方兴未艾。
对于中概回归股的标的选择的方向，主要从以下维度进行选择：1、总市值相对较小；2、大股东的股权单一和清晰；3、行业前景不明朗并且经营困难。之所以做出这样的判断，原因无外乎这样几点：总市值小，意味着中概股回归借壳的成本就小。大股东的股权单一和清晰，中概股回归的谈判更容易形成决断。而行业前景不理想并且经营困难，最好的结果当然就是卖壳。
余丰慧（著名财经金融评论家）：
掘金年报 跟着“国家队”走
上市公司2015年年报披露进入尾声。对于机构、个人等所有投资者来说，认真分析上市公司年报应该是必修课。分析年报的直接目的，当然是发现投资机会。对年报最少在两个方面的分析挖掘是无论如何都不能少的。一是对从年报中上市公司年度经营业绩增长情况，管理能力和水平，未来发展潜力如何等的分析不可或缺，从中发现其是否值得投资，投资多少，长线投资还是短线投资。
二是从年报中发现主力投资者持股情况。通常情况是前十大流通股东的构成，持仓股票多少，前十大流通股东的实力如何，从而决定是否敢追随其投资，或者叫做“跟庄”投资。，
从接近尾声的年报披露中，笔者认为稳健投资者、价值投资者或许要跟着这仨人买股—社保基金、中央汇金资产管理有限责任公司（以下简称汇金资管）、外管局旗下公司梧桐树投资平台有限责任公司（以下简称梧桐树）。
就年报披露的汇金资管持股情况而言，截至3月30日，根据已披露的公告显示，在414只个股前十大流通股东中有汇金一席。其中有388只个股的持仓情况从三季度到四季度末并未发生变化，占比93.72%。在2015年四季度共有16家上市公司前十大流通股东中首次出现“中央汇金资产管理有限责任公司”的身影。从板块属性来看，汇金资管四季度扫货中小创股票更多。有11只来自中小创板，占比68.75%。
特别提醒投资者注意，年报披露的梧桐树持股布局情况。截止至3月30日，中国银行、中国工商银行、浦发银行、交通银行年报显示，梧桐树悄然成为他们的股东。由于梧桐树是继汇金资管后的国家队A股投资“新兵”，刚刚开始布局市场，投资相对简单，但主要投资于银行股，也很值得投资者品味。
社保基金方面，截至3月30日，社保基金现身上市公司前十大流通股东的重仓股累计已达274只。单一社保组合持股数量占流通A股之比超过5%以上的重仓股共有9只。社保基金在去年四季度末新进重仓股数量为138只。
对于是否应该跟随国家队上述三大投资公司在股市里投资，可谓智者见智、仁者见仁，莫衷一是。一些投资者和机构认为，目前就是要揣测国家队的动作，以此决定自己的操作思路。另一些投资者和机构认为，不关注国家队操作路径，对市场还是要靠自己的判断，踩准节奏就好。
笔者认为，这仨国家队一般会按照价值投资、长线投资，选择绩优股，权重股的思路进行投资，不会崇尚短线投机炒作性买卖股票。这就是说，如果崇信价值投资理念者，绝对可以跟随这“仨人”投资买股，揣摩“他仨”的投资动作，跟随其操作。相信，“救市”的非常时刻远去后，国家队的仨哥们或更加市场化、财务性投资决策，越来越值得投资者追随。
玉名（私募基金经理）：
下周行情有向上拓展空间
本周市场延续了围绕3000点的拉锯，先抑后扬，周线则再度收出了阳星线。其中，周初的连阴和周五的调整，都指数冲击3000点后量能不济引发的回落，而且创业板是调整的主要力量，相反，在指数下跌中，金融、资源股这两条主线板块却保持了资金持续流入，这说明尽管市场频频在3040点箱顶冲击中受阻，但主力并未放弃主线热点，而个股的分化，玉名认为这说明了本波行情的目标并不是指数大举进攻，而是主力资金要利用资金杠杆和相对平稳的环境，完成一波解套和利润堆积，从而实现春季攻势和对年初被套资金的解套。毕竟，尽管3月两市涨幅超过10%，但一季度整体下跌都超过了15%，熊冠全球，尤其是年初四次熔断，让不少资金被套高位，这些资金也需要一段时间去完成仓位的腾挪。
4月行情的有利因素主要包括两融余额、新增投资者人数以及股市波动率在内的一些关键指标显示，4月行情还有继续冲高的动力，核心是股市杠杆正在加大。3月底，两融余额较3月16日的低点上升6%，至8740亿元。3月16日，两融余额创下15个月新低。而3.18日启动的券商板块就是在证金恢复转融通，为资金杠杆启动创造条件而引发的行情，从这个角度来看，笔者认为只要金融板块不破位，以及资金杠杆未回到高位，那么行情就不会轻易结束，应该对行情保持信心，包括3月底，市场也出现过调整，但资金依然逆势流入金融、资源股，所以随后很快就返回3000点。股市的波动性正在降低，3月行情中随着护盘因素的增加，盘面不再出现恐慌新的大跌，尤其是类似月末效应也没有出现，更不要说千股跌停的极端行为了，这对于市场人气恢复是一个利好。目前新增股市投资者数量也升至9个月新高，开户数环比连续第六周增长。
综合来看，4月行情还是很有看头的，至少如今均线是多头排列，周线趋势保持缓坡上行，多头控制市场趋势良好。而仔细分析这几天的跌幅榜，可以发现大跌股（跌5%以上）并不多，但较为集中，如以暴风科技、金亚科技为首的创业板前期爆炒的品种，还有是退市博元为首的绩差股，以及类似宝德股份这样大幅炒作的妖股，如果投资者能够避免这些明显的风险股，目前市场操作的难度并不大，笔者认为3月收阳为市场恢复信心起到了积极作用，而且行情最大第一个特点是振幅小了，没在出现极端性的群体恐慌大跌，以及跌停潮，哪怕是在月末一度也有了所谓的长阴恐慌效应，但还是没有出现群体性的抛售，相反市场只用一根中阳就直接从2930点一线支撑拉回到了3000点，这说明多头对于指数控制还是较好的。经过两根周线双星之后，下周应该有对3040点箱顶进行攻击，值得期待。策略上，继续耐心守股做多，不要频繁换股和切换选股思路，坚持主线热点，高抛低吸博弈即可，很多时候最简单的策略往往最有效。