22日指数高开震荡上行，成交量温和放大。说明资金做多意愿仍充足，风险偏好情绪得以改善。由于投资者对中期仍持谨慎态度，因此随着反弹深入，行情将面临反复。需要注意阶段性回调的风险。

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为87，处于警戒区。结合情绪指数已经从2月17日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着市场过热情绪开始得到缓解。从反身性的角度来看，当市场过热情绪开始得到缓解的时候，也就是市场风险逐步得到释放的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况。

　　舆情观点方面，卖方机构开始转向全线看多两会窗口期的反弹机会，但对中期表现仍保持谨慎看法。券商的观点认为，内外环境好转以及两会前夕政策暖风频吹等均有助于市场风险偏好情绪回暖驱动股指反弹。券商的观点认为，在中期A股延续震荡熊市的格局下，上半年是A股做多的积极窗口。

　　我们认为，经历1月份大跌千点之后，很大一部分绝对收益为考核的私募机构持仓已经降至10%-20%左右。而对于深度套牢的投资者更愿意选择持股待反弹。因此，当前的时点来看，做空动能已经得到极大程度的释放。这是当前A股反弹的基础。而另一方面，美元加息预期下降使得外部环境企稳，以及央行近期以来通过MSL\SLF等政策工具释放流动性，这应该是本轮反弹行情的最重要催化剂。

　　整体上来看，中期看当前行情仍处于存量博弈格局。但由于机构投资者仓位普遍处于较轻状态。因此可运用加仓的存量资金是非常充足的。预计短线反弹有望超预期。但另一方面由于投资者对中期仍是持谨慎态度的。因此，策略上或仍将会偏向选择控制仓位。一旦权重发力放缓，重要技术压力位附近时，投资者或者会选择获利了结。