近期中小板指出现震荡筑底的格局，显示出有中长线资金在慢慢低吸优质股的迹象。其中，产品管制特征较为明显的华兰生物等血制品概念股、恩华药业等麻醉药股更为明显。看来，产品管制已成为资金挖掘成长股的一大逻辑。

　　其实，当前中小板指拥有产品管制特征的行业还是很多的，比如说涉及国家机密的军工以及类军工的相关信息产业。但由于这些产品管制的行业数据往往不公开，难以展开深入讨论。

　　不过，有部分民用性质的产品由于各自的产品特质，也拥有产品管制的特征，比如说血制品行业。这主要是因为在治疗用药过程中，一旦出现血制品质量或拥有病茵成份，就会带来严重后果。所以，在血制品领域，除了白蛋白、凝血因子等极少数药品可以进口外，其余的皆不可进口。而且，血制品的采浆、生产过程极其严格，我国自2001年起就不再新批血制品企业。

　　与此同时，对于影响或可能涉及公共安全的麻醉药、民爆等产品，我国也将其纳入到产品管制的范围。比如说麻醉药，涉及到精神用药领域，且原料一旦流入到社会，就是毒品的源头之一，所以也有严格的生产批文和相对固定的生产企业。A股市场主要是恩华药业、人福医药、恒瑞医药、仙琚制药等有限的相关上市公司生产。民爆行业则涉及到公共安全，近年来也鲜有民爆企业获批，企业的扩张产能大多靠并购整合。

　　因此，在产品管制的行业，一旦需求端出现积极回暖的迹象，就可能会成为长线资金关注的焦点。

　　就目前来看，民爆等相关产品的盈利能力难以显现，主要是因为民爆的市场需求疲软，甚至萎缩，但血制品、麻醉药等相关产品的市场需求在持续提升，尤其是血制品行业，随着患者支付能力的提升，小品种血制品的需求迅速提升，一些产品已经出现100%的价格涨幅。而麻醉药目前的市场需求仍然稳定成长，只是受到药费控制的政策导向影响，价格的提升难度加大，但可以通过放量的方式获得业绩成长。因此，恩华药业、仙琚制药等个股的业绩前景较为乐观，值得期待。 ■